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利润略有修复，但目前天然气制法利润149元/吨，仍然历史相对低位，厂商主动去库意愿强烈。展望后市，华联期货表示，近日原料端纯碱走强带来成本支撑，同时市场交易二次通胀逻辑导致商品市场轮动上涨，盘面跟随低位反弹，不过玻璃供需关系未有明显改善，在供应压力下预计向上空间有限。
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工业硅期货震荡运行，现货市场价格持稳，五一备货需求有所释放，市场成交转暖。总体来看，工业硅现货已处底部区域，硅厂让价空间十分有限，现货跌势有望放缓，但期货端仍面临利空扰动。
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电解铝方面，宏观逐步企稳，再通胀逻辑并未打断，周一铝锭库存出现去库，下游需求表现出韧性，预计铝价维持高位运行。氧化铝供应有增加预期，但受到矿石供应的限制。
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上期能源决定对梅××（）组等相关客户采取限制其在集运指数（欧线）期货2406合约上开仓1个月的监管措施。与此同时，地中海航运和赫伯罗特继达飞和马士基后同样宣涨了5月运费，船公司集体抬价进一步支撑现货端价格。
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进入4月后成材下游需求改善，五大材去库节奏加快，库存总量矛盾不大，上涨弹性较好。铁水产量进入4月后回升，钢厂利润修复至去年平均水平，对炉料端价格形成提振。二季度随着专项债发行节奏的加快，成材库存下降速度有望加快，铁水产量的回补将带动下游焦钢对焦煤的补库，焦煤价格有望迎来阶段性走强。
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螺纹钢：短期螺纹基本面压力不大，预计仍窄幅整理运行目前钢材下游五一节前仍有一定的补库需求，铁矿、焦炭价格上涨带来成本支撑也有所增强，短期螺纹基本面压力不大，预计仍窄幅整理运行。铁矿石：多空交织下，预计铁矿石价格或将继续呈现震荡偏强走势多空交织下，预计铁矿石价格或将继续呈现震荡偏强走势。
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硫酸镍方面，市场需求仍在，但增速放缓，部分下游已开始备5月原料。镍铁方面，市场价继续偏强运行，国内铁厂维持减产，下游钢厂开启远期采购，近期镍铁成交价一路走强，对不锈钢成本形成支撑。操作上，沪镍暂时观望，不锈钢长线逢高布空。3、【镍库存】4月24日LME镍库存76878吨，较前一交易日不变。
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4月25日，国内期市油脂油料板块多数飘绿。华泰期货指出，昨日花生期货价格震荡运行。现货方面，现货价格小幅走弱，市场需求依然较为清淡，油厂利润走弱，拿货意愿降低，商品米也基本以补库为主，需求以刚需为主，整体花生贸易商拿货积极性不高。
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申银万国期货：当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入淡季。预计生猪期价短期震荡偏弱运行。趋势观点：建议以轻仓试空或观望为主。
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内外共振，郑棉大幅回落，跌破16000整数关口。美棉逼仓失败，交割品库存大幅增加至历史高位，非商业多头减仓离场，总持仓回落至历史中性水平。国内进口意愿依然偏低，因走货不畅、较高的港口库存。盘面上，郑棉反弹力度不足，维持空头思路。
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高铜价对下游消费压制明显，国内库存处于高位。预计铜价仍有冲高可能，后续关注铜持仓资金变化。当前地缘局势存在不确定性，海外铜供应扰动仍偏多，在铜精矿加工费处于历史低位的情况下，铜价支撑偏强，国内经济刺激政策亦构成一定支持。
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一德期货分析称，宏观上，美国4月标普全球制造业PMI公布值49.9，为四个月以来的低点，通胀略有降温，美元指数也在回落。油价下跌过程中，海外炼厂毛利被动修复，原油估值逐渐从高位回归中性。短期盘面预计止跌企稳，单边建议观望，中期维持多头思路，2季度Brent运行区间预计在80-90美金/桶。
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基本面上看，难以找到驱动盘面上行的因素。总的来说，纯碱基本面变动并不大，盘面异动更多是资金面造成的。碱厂提涨，周一远兴报价+200，当前现货市场较为强势，上游议价权较高。基本面角度纯碱整体矛盾不大，但二季度上游供应端扰动或增加，且资金面博弈，近期盘面价格预期偏强，建议观望。
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预计短期尿素期货价格仍以偏弱震荡趋势为主，但不过分看空。纯碱&玻璃：预计纯碱仍以坚挺震荡为主，玻璃仍区间宽幅震荡思路对待周二纯碱现货市场表现依旧偏强，华北、东北、西南地区纯碱价格均有不同程度上调。整体来看，纯碱现货市场表现仍较为坚挺，预计期货市场仍以坚挺震荡为主。
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短期到港有所增加，抵消了库存的小幅去化，叠加下游近期弱势影响，05预计将难有真正上行态势，09在4450以下仍有做多价值。正信期货表示，乙二醇成本下移，但影响有限，5月份国内仍有较大产能计划检修，需求保持高位，供需格局好转，预计短期乙二醇下方支撑较强，向下空间有限。
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对于集运指数（欧线）后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：而目前供应端，即集运运力目前总体仍偏快速增长。预计短期内EC更多将维持震荡趋势，上冲动力有限，市场在谨慎观察涨价兑现和落地的执行情况。
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我们认为暂时没有明显的驱动，但国内资金对于豆粕的情绪还是比较亢奋的，走势明显强于美豆。短期行情突发，市场主要交易欧洲菜籽新作减产预期。棕榈油及豆油2409昨日均减仓跟涨，表现谨慎。但若欧菜籽影响没有持续或恶化，菜油盘面预计逐渐回落。
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目前来看，铁矿石行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。短期来看，铁矿需求边际好转，铁水仍然存在复产空间，但港口库存压力较大。短期来看，铁矿需求边际好转，铁水仍然存在复产空间，但港口库存压力较大，我们预计铁矿走势以震荡为主。伴随着钢材需求边际走弱，价格也有所调整。
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价格自低位大幅反弹，之前的一些做多交易逻辑弱化，加之长假临近，因此存在阶段性回调可能，但仍有一些如发债加快、螺纹产量低的利多存在，因此回调幅度暂不看太大，向下关注3550-3600支撑。
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近期，央行发声探讨在二级市场购买国债的可行性，市场通胀预期可能因此提高，小盘股指数预计会有所提振。国债：短期国债收益率仍难摆脱横盘走势昨日国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.49%，10年期主力合约涨0.17%，盘中均创历史新高，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.03%。
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综上所述，伦锡升贴水继续走弱，交易逻辑有所转变，前期多头获利平仓，锡价大幅下跌，后续关注现实兑现情况。中线来看，半导体周期复苏下依旧对锡价保持乐观，同时缅甸持续停产矿端供应预期趋紧，保持回调后低多思路为主。【操作建议】短线交易逻辑改变，锡价偏弱运行，中线回调低多思路。【短期观点】偏弱震荡。
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铁元素供应继续增加，其中高炉铁水继续增加，但钢材总产量有所回落，其中，五大材产量回升，非五大材下降。螺纹供需双增，螺纹去库良好，但表需小幅回落。宏观层面仍有较强支撑，但是近期国家针对钢材买单出口或有动作，如果落实将对热卷出口有较大影响，值得关注。
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【逻辑】昨日碳酸锂期货盘面窄幅震荡，截至收盘主力上涨0.14%至，其余月份合约均小幅下跌。昨日现货报价下调，但仍较盘面小幅升水，目前交投偏稳。目前仍看不到强单边驱动，后续仍需关注核心因素变化，盘面已下破11万，短期或维持区间震荡，主力区间参考10.5-11.5万。【短期观点】区间震荡。
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需求端，原料下跌，纯涤纱及涤棉纱维稳走货，销售差异较大，库存维持。总体来看，近期下游补库，工厂库存压力缓解，短纤利润有修复空间。高硫供应端受到委内瑞拉原油回流中国和俄罗斯受袭炼厂回归的扰动。考虑到发电旺季，中期对需求仍然维持向好预期，短期主要交易供应边际增加。
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玉米：期价承压下行现货玉米报价涨跌互现，贸易商挺价心态不足，价格震荡偏稳。豆粕：豆粕宽幅震荡格局持续豆粕宽幅震荡格局持续，单边日内思路。生猪：短期价格呈现震荡走势目前，北方企业略有放量，而临近五一终端消费有所恢复，加之终端备货预期将启，市场或有适度挺价情绪，短期供需仍显僵持、猪价跌势有限。
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