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《条例》共19条，从内容上主要包括四个方面。 也可视为本次公募基金佣金制度改革的四大亮点。
第一点：明确证券交易佣金水平。 合理降低公募基金证券交易佣金率。 被动股票基金产品不得通过证券交易佣金支付研究服务、流动性服务等费用，股票交易佣金率原则上不得超过市场平均股票交易佣金率。 等级; 其他类型基金产品通过证券交易佣金支付研究服务费的，股票交易佣金费率原则上不超过市场平均股票交易佣金水平的两倍。 同时，建立佣金费率动态调整机制，根据全市场费率变化定期调整公募基金股票交易佣金费率。
第二点：加强佣金分配行为监管，降低证券交易佣金分配比例上限。 一是管理规模10亿元以下的股票型基金管理人，佣金分配比例上限维持30%； 对管理规模10亿元以上的股票型基金管理人，佣金分配比例上限由30%降低至15%。 %，有效防止利益输送。 二是明确经纪交易模式与租用交易单元模式并存时交易佣金分配比例的要求。
第三点：强化内部制度约束和外部监督约束，明确基金管理人、证券公司在佣金支付、基金托管人监管责任等方面的相关禁止行为。 《规定》提到，严禁将证券公司的选择、交易单元的租赁、交易佣金的分配等与基金销售、留存规模挂钩，严禁承诺基金证券以任何形式向证券公司收取交易量和佣金或利用交易佣金撮合证券公司进行利益交换，严禁利用交易佣金向第三方转移支付费用。 中国证监会及其派出机构将全面加强交易活动监管，严肃追究相关违规行为。
第四点：优化完善信息披露内容和要求，要求基金管理人定期在官网披露交易佣金率总体水平、年度汇总支出及分配明细等信息，强化市场监督约束。
2023年7月，证监会印发实施《公募基金行业利率改革工作方案》（以下简称《方案》），正式启动公募基金行业利率改革工作。 从前段时间披露的2023年基金年报来看，基金管理费、托管费和交易佣金同比分别下降7.56%、6.44%和9.73%，均实现下降。
预计两年内节省成本数百亿
《每日经济新闻》记者从监管部门获悉，根据《方案》，公募基金行业费率改革工作将沿着“管理人-证券公司-销售机构”路径，稳步降低公募基金行业综合费率分三个阶段。 。
第一阶段，有序降低主动权益类产品的管理费率和托管费率。 这项工作将于2023年10月底完成。现阶段改革措施落实后，预计每年为投资者节省开支约140亿元。
产品注册方面，自2023年7月7日起，新注册主动股权型基金统一执行“管理费率不超过1.2%、托管费率不超过0.2%”的上限标准。 与此同时，全行业136家基金管理人相继发布公告，将旗下现有主动股权型公募基金产品的管理费和托管费统一下调至1.2%和0.2%以下。
产品创新方面，首批20只浮动管理费率试点产品于2023年8月25日注册，其中9只与投资者持有期限挂钩的公募基金、8只与投资业绩挂钩的公募基金。 公募基金共有三只与产品规模挂钩，凸显了对投资者的合理利润分配以及对管理人投资行为的约束，为投资者提供了更多的选择。
配套措施方面，《关于进一步优化公募基金管理人证券交易模式有关事项的通知》于2023年9月13日发布实施，推动券商交易模式提质增效，让合格的基金管理人满足自身的发展需要。 自主选择证券交易模式，降低中小基金管理人的运营成本，缓解费率改革对中小基金管理人的影响。
第二阶段，降低交易佣金费率，加强交易行为监管，加强收费相关信息披露。 相关改革措施均已落实。
在降低手续费率、加强佣金分配行为监管方面，将主要通过本《规定》来实现。 首次降低股票交易佣金率将于2024年7月1日前完成。按照2023年静态数据计算，2024年和2025年投资者将分别节省成本32亿元和64亿元。
信息披露方面，证监会指导基金业协会于2023年12月28日发布实施《公开基金利率披露XBRL模板修订方案》，要求基金管理人修订基金产品信息摘要并披露它以更加引人注目、简洁和流行的形式。 基金产品综合费用； 修改基金年报披露内容和格式，分别列出基金管理人的管理费净收入和跟踪佣金支出，客观反映基金管理人和基金销售机构的实际收费情况。
第三阶段，规范基金销售收费等配套改革措施正在稳步推进。 下一步，证监会将以基金销售环节为重点，进一步规范申购费率等销售环节费用，推动基金后端运营服务外包从试点走向常态化，进一步降低基金运营成本。中小型基金公司。 相关改革措施预计将于2024年底前推出。
助力财富管理转型
华夏基金向《每日经济新闻》记者表示，新《国九条》指出，要“稳步降低公募基金行业综合费率”。 证监会最新发布的《公开募集证券投资基金证券交易收费管理规定》标志着公募基金行业收费改革第二阶段实施，行业综合收费水平持续下降稳步。
公募基金行业费率改革凸显维护投资者合法权益的监管导向，有利于引导行业机构把保护投资者利益放在首位，着力提升客户服务能力，降低客户交易成本，为投资者提供优质服务。更加优质的证券交易、证券研究、资产管理等服务促进形成良好的行业发展生态系统。
易方达基金还指出，《规定》的出台，标志着由新“国九条”及一系列配套制度规则组成的“1+N”政策体系进一步完善，将有效降低投资者资金投入降低投资成本，维护投资者权益，促进公募基金行业回归“代理财”的经营本源，引导证券公司践行专业化、特色化发展，助力财富管理转型，促进高收益——资本市场高质量发展，更好服务我国现代化建设大局。
前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，新规合理降低了公募基金证券交易佣金费率。 与现行佣金率相比，显着降低，降低了基金持有人承担的交易成本，对基金产生积极影响。 保护了持有人的利益，提高了基金净值。 此外，《条例》还对研究服务提出了要求，规范了交易佣金的使用方向。 这些进一步规范了基金证券交易费用的管理，有利于行业规范发展。
富国基金认为，随着近年来公募基金管理规模的不断提升，资产规模效应为公募基金综合费率的降低提供了一定的空间。 证监会将于2023年启动公募基金行业费率改革，各项措施将有效推进。 此次《规定》明确了公募基金股票交易佣金的上限，并将交易佣金率与市场平均股票交易佣金率挂钩，将有效降低基金资产的交易成本，对于基础基金来说是实实在在的。公民。 政策利好。
总体而言，费率改革是监管引导与基金公司积极行动的有效结合。 《条例》引导公募基金行业平稳有序进行费率机制改革，切实降低基金投资交易成本，引导公募基金行业切实以投资者利益为出发点，回报回归资产管理业务本源，更加注重投研能力建设，努力成为一流投资机构。
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