事前,明确程序化交易投资者“先报告、后交易”的管理安排。《管理规定》明确了一系列具体标准和要求,为程序化交易长期健康发展行业提供规范准绳。证监会高度重视程序化交易监管工作。此次《管理规定》的发布,是证监会首次出台针对程序化交易监管的规则,初步建立起程序化交易监管的总框架。
明确高频交易的定义,并从报告信息、收费、交易监控等方面提出差异化监管要求。4月12日,“国九条”提及,加强交易监管,增强资本市场内在稳定性,并要求出台程序化交易监管规定,加强对高频量化交易监管。
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2、程序化交易报告制度从可转债扩展至股票、基金等交易品种。根据沪深交易所定义,程序化交易投资者,是指下列开展股票程序化交易的投资者,包括会员客户,从事自营、做市交易或者资产管理等业务的会员,以及基金管理公司、保险机构等其他使用交易所交易单元进行交易的投资者,以及沪深交易所认定的其他程序化交易投资者。会员及使用交易单元的其他机构首次开展股票程序化交易前应当向沪深交易所报告。
证监会表示,程序化交易报告制度和监管安排的发布,有助于摸清程序化交易底数,明确市场对程序化交易监管的预期,提升市场透明度和交易监管的精准度,对于传导合规交易理念,引导程序化交易规范发展具有重要意义,也将进一步促进证券市场稳定健康发展。某百亿量化私募也表示,证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措,意味着将程序化交易被纳入合理合法的监管体系。
这也标志着我国股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。市场对股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排并不意外,不少业内人士指出,此前已有参与监管调研,此次监管肯定了程序化交易积极因素,也指明“灰色地方需要防范”,接下来,期待还将有更实质性举措落地。
规范程序化交易发展的监管安排正在逐步落地,近期一则“监管审查量化策略”的消息在市场上引起关注。因此,在合规提示上,要求券商落实包括以下五个工作:一、完善程序化交易内部管理制度;二、加强程序化交易客户风险评估和管理;三、提高程序化交易识别能力;四、存量业务检视及报告;五、纳入检查和考核问责。