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未来博弈的重点是联储何时降息，触发因素有：一是总需求超预期回落，就业快速恶化；二是中小银行危机的蔓延与扩散。——资产配置观点：经济复苏斜率放缓，结构性机会为主——资产配置依据：美债利率震荡+国内经济复苏斜率放缓但配置价值还需等待更多经济复苏利好消息，以及海外对于港股压制因素的减弱后，港股配置价值或将逐步提升。
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即使在2022年大幅收缩的环境下，中国的房地产行业仍然是中国经济中最大的单一行业，其景气程度对GDP增长的影响仍然很大。最近的政策沟通表明，中国似乎下定决心不将房地产行业作为短期刺激工具。政府会刺激房地产行业吗？考虑到与大城市相比，低线城市的房价相对较低，新屋销售总价和房地产投资的份额（按名义价值计算）略小，均为50%左右。
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虽然具体政策何时出台还有待观察，但业内普遍预计，“认房不用认贷”是重要调整方向。那么，“认房不用认贷”指的是什么？出台“认房不用认贷”政策，与住房市场供需关系变化紧密相关。在这种新形势下，适时调整优化“认房不用认贷”等政策，坚持用好“因城施策”工具箱，既适应当下房地产市场的新发展阶段，又将使政策落地更加精准有效。而优化“认房认贷”政策关乎多项政策落地，对满足换房需求很重要。
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最后，政策持续落地最终将推动内资逐步入场消化外资卖盘，配置上建议采用顺周期、科技、白马三阶段策略布局。最后，政策持续落地最终将推动内资逐步入场消化外资卖盘，配置上建议采用顺周期、科技、白马三阶段策略布局。虽然政策不断超预期落地，但是外资的趋势性流出可能影响到了国内投资者的心态，由于后续政策推出的节奏、量级以及实际影响尚不清晰，不少已感知到政策目标积极变化的投资者也转向观望，等待外资卖盘的消化。根据对中信证券渠道调研的情况，过去3周活跃私募仓位一直处于67%的低位水平，既没减仓也没加仓。
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A股又跌上热搜！中海基金表示，A股市场的回调主要还是受国内外宏观数据的影响。金信基金表示，多方面因素共振使得投资者信心不足。随着市场估值下降，再结合基本面、资金面、政策面等综合分析，公募基金认为，A股市场正逐步显现长期配置价值。谈及后市布局的标的，顺周期、科技股、资源股等被看好。
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