财经新闻网消息：
多年从事私募基金相关法律服务的浙江晓德律师事务所合伙人黄蓉在接受《证券日报》记者采访时表示：“这一违规问题的根源之一在于私募股权投资机构不能只关心投资而忽视风险控制，必须重视风控人员，风控人员要积极发挥主观能动性，同时要完善公司管理制度，建立合规体系。同时，我们还应该聘请外部专业律师来协助机构的运作。”
3家私募机构违反询价及定价规定
一般来说，私募机构的“线下新业务”业务需要经历IPO、询价、申购和支付阶段四个流程。 为规范新股发行秩序，督促线下机构投资者合规、专业、客观报价，深交所近期对6家线下报价机构进行专项检查，其中私募机构3家、公募基金2家、私募基金1家。保险公司。
检查发现，上述六家被检查机构均不同程度违反了交易所和证券业协会的相关规则规定。 为此，4月7日，深交所对参与新股行情专项检查的3家私募机构采取书面警示措施，并罕见地开出“罚款”。
此次三家私募机构涉案的违规行为主要体现在两大方面：一是内部控制制度制定和执行不健全； 二是计价定价依据不足，报价集体决策机制不完善。
此前，2024年3月22日，上交所对上海红墙泰合基金管理有限公司发出监管警示，“亮剑”的原因也是该机构参与首次公开募股网下询价的违规行为。股票发行。 涉及的违规行为主要表现在内部研究报告不完整和询价流程不规范两大方面。
谈及新股询价和定价不规范的原因，北京某私募机构投资经理接受《证券日报》记者采访时表示：“少数私募机构没有充分进行基本面分析，可比公司并对发行人进行估值分析，报价是在其他因素的基础上进行的，缺乏严谨、完整的推导过程，不能完全支持报价结果。
“同时，如果私募机构对研究报告撰写、定价决策机制、操作审核等诸多重要事项没有明确规定，内部风险控制也可能存在‘漏洞’。” 上述私募机构投资经理进一步表示。
私募机构不能忽视风险控制
作为证券市场重要的机构投资者之一，私募机构一直在积极参与新股“新行情”，试图赚取二级市场溢价，提高收益。
与此同时，为了满足投资者的需求，私募机构也发行了一批“新”题材的基金产品。 据私募排行网统计，截至去年底，以“定投+创新”为核心策略的私募基金产品约140只。 包括投资“进新”市场的产品，也有投资上市公司定向增发的产品。
随着私募机构不断参与“打新”业务，近年来，线下报价私募机构参与新股询价时，不断暴露出其内控制度流程、内部研究能力、报价流程管理、报价行为等。以及定价依据、决策过程等方面的一些问题。 那么，私募基金作为IPO网下申购和新股投资的重要参与者，是否应该提高定价能力，引导新股定价更加合理呢？
一位私募机构人士告诉记者，私募基金的核心功能之一就是引导价值发现。 私募股权机构作为重要的机构投资者，不能忽视风险控制。 同时，要通过对企业基本面进行深入研究和价值评估，不断提高资本市场定价能力，将更多资金配置到服务国家战略、产业空间广阔、投资价值突出的上市公司。
事实上，引导资本市场价值发现、提高私募机构新股询价和定价能力和效率，离不开监管机构、市场参与者和投资者的共同努力。 中国（上海）自由贸易区研究院金融研究室主任刘斌对《证券日报》记者表示：“未来，要进一步加强对私募股权行业和机构的监管，关注一些机构内部控制制度存在的问题，保护投资者权益，维护金融市场稳定。”
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