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临近年底，明年的投资该如何规划，成为投资者十分关心的话题。 近期，不少基金经理和投资者开始展望明年的行情，预测未来一段时间的相关政策和股市走势。
12月16日，在粤港澳大湾区老字号论坛分论坛上，前海开元基金董事总经理、首席经济学家杨德龙分享了投资心得。 他指出，A股目前正处于拐点，已经非常便宜。 股市回升至3000点只是时间问题。 在房地产方面，他认为房地产回归市场化非常重要。 多项宽松政策出台，但放松力度不够。 明年，房地产政策领域有望迎来全面放宽限制的“大动作”。
中国资产严重低估 重返3000点只是时间问题
“现在所有的资产价格都被低估了，处于底部。很多股票的价格只比高点低20%、30%。折扣比‘双11’、‘双12’产品的折扣还要大。” 他进一步指出，机会来自下跌，投资者现在可能面临A股30年来为数不多的获得倍数回报的机会之一。
今年以来，A股市场十分低迷。 指数跌破3000点，也让很多投资者感到迷茫，对未来的情况缺乏信心。 不过，杨德龙认为，目前有很多因素和信号支持指数重回3000点。 首先，从宏观数据来看，明年经济增长回升的把握越来越确定，政策也在持续发力。 “虽然今年上半年经济出现复苏迹象，但复苏力度不是很强。下半年，随着一揽子经济增长政策逐步出台，经济有望加速复苏……这是经济增长的转折点。” 杨德龙解释道。
其次，杨德龙认为，当前市场已经具备了诸多探底的特征。 例如，投资者入市意愿低迷，新基金发行失败案例频发，市场成交量缩水，市场估值大幅下滑。
最后，有利于资金流入的水龙头正在逐步打开，包括引进长期资金、引进外资、引导居民储蓄通过购买基金入市等。不利于股市上涨的，将收紧甚至关上资金流出的水龙头，比如规范大股东减持、严惩违法减持、优化IPO等。
杨德龙分析，2024年比2023年机会更多，因为今年该暴露的问题都暴露了，大家的情绪都得到了充分的体现。 因此，股价处于低位，明年股价“好坏”的概率很大。 “很难说明年是否会出现大牛市，但至少是好公司的牛市。好公司的股价会上涨，好基金也会上涨。” 杨德龙说道。
房地产限购政策有望解除，但不必担心“炒房”重演
今年房地产行业正处于深度调整期，市场交易相对低迷。 近期，备受市场期待的一线城市房地产政策再次出现重大调整。 12月14日，北京、上海相继调整优化房地产相关政策。 其中，北京降低新增住房贷款最低首付比例，延长贷款期限，优化普通住房认定标准，降低商业银行新增住房贷款利率政策下限； 上海调整普通住房标准，同时调整商业性个人住房贷款利率下限和最低首付比例。
杨德龙认为，虽然此前政府出台了一些政策，但尚未扭转大家对房地产行业的悲观预期。 他认为，活跃楼市需要活跃房地产交易，逐步取消限购、限贷、限售、限价等限制性政策，让房地产行业回归市场化。
他进一步解释，上述房地产限制政策是2016年出台的，目的是打击“炒房”，防止房价过快上涨，对各行各业造成“吸血效应”。 但时过境迁，现在房地产行业的问题不是“过热”而是“过冷”，政策也要相应调整。
限制性政策的全面解除会带来“炒房”的卷土重来吗？ 杨德龙认为，这个问题不用担心，因为人们买房是根据未来的价格走势来判断的，而现在人口呈下降趋势，城镇化也在放缓，房价上涨的预期已经改变。 杨德龙预计，2024年所有房地产限制政策有望放开。他还进一步预测，深圳等市场化程度较高的城市有望率先迎来放开。 他认为，对于楼市没有必要过于悲观，因为政策会随着形势的变化而调整，“明年可能会有更大的动作”。
“以前居民储蓄主要用于买房，随着房价上涨预期的变化，未来居民储蓄很可能通过购买资金的方式投资到市场。一旦股市能上涨“明年20%，很多基金也会增长20%，那么居民就会有很多钱。银行存款可能会用来购买基金。”杨德龙说。
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