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【近400只基金提前结束募资】尽管市场表现波动较大，但机构对当前市场底部和低估环境基本保持一致判断。 为了尽早低位布局，基金公司也开始转变新产品思路，提前结束募资。 11月，48只基金提前收盘，创年内新高。
尽管市场表现波动较大，但机构对当前市场底部和低估环境的判断基本一致。 为了尽早低位布局，基金公司也开始转变新产品思路，提前结束募资。 11月，48只基金提前收盘，创年内新高。
不少业内人士认为，当前的市场状况虽然对基金发行市场造成一定影响，但也让公募公司适时冷静下来，不再简单地以发行规模论英雄，转而思考如何让自己的产品“留住”，“轻首发、重维持运营”的现象未来或将成为常态。同时，年内推出的新产品还呈现出以投资者配置需求驱动的差异化创新发展特点，这些有利于公募行业高质量发展，有效增强投资者的获得感。
早期筹款大幅增加
11月再创新高
近期，提前封闭的新基金数量大幅增加。
Wind数据显示，截至12月8日，已有12只产品（统计初始基金，下同）已提前结束月内募资。 11月，48只基金提前结束募资，创年内新高。
从时间上看，共有398只产品提前结束募资。 产品类型包括股票基金、混合型基金、债权基金、指数基金、FOF等，其中债权型产品数量最多，占比近60%。
从募资规模来看，不少提前结束募资的产品规模较小，有50余只产品发行总量不足2亿股。 产品类型包括主动型股票产品、ETF、债权产品。
对此，上海证券基金评估研究中心分析师王璐直言，近期提前平仓的基金有两个特点。 一是均未达到募集股份上限，不少基金发行规模甚至不足3亿元，规模偏小； 其次，绝大多数是债券型基金。 该类产品募资提前结束可能与基金持有人结构有关。
王璐进一步表示，债券基金由于波动回撤较小，适合银行、保险公司等偏向资金稳定的机构资金。 因此，与其他类型的基金相比，债券基金的机构比例更高。 对于机构比例较高的产品，为了使基金尽快成立，在达到最低募集标准的情况下，基金可以提前结束募集，管理人可以通过持续募集进一步扩大基金规模。营销。
一位中型公募基金也表示，今年不少债权基金提前结束募资，主要是为了利用当前债券市场的布局机会，尽早进入运作周期。 “同时，很多基金管理人更愿意追求出色的业绩，而不是扩张规模。一旦达到募资预期，他们就会提前结束募资。”
此外，记者从多位公募渠道人士处了解到，零售端的产品主要取决于重点代销渠道的销售进度。 如果募资规模满足管理人的需要，一般会提前结束。 对于机构产品，我们会提前与机构客户协商当天认购，为早期募资发行做好准备。 “为了尽快在低水平上部署，企业往往会选择通过定制或启动模式来保证新产品的建立，也有一些企业会自行采购。在此基础上，就不存在结束募资的压力了。”尽早甚至一天之内就建立起来。”
债基、指数产品等持续受欢迎
谈及年内新基金发行市场的变化，北京某基金公司表示，除了提前结算产品数量增多外，债基和指数（含ETF）基金新发行比例也在不断上升。相对较高，反映了当前新基金发行的趋势。 以投资者配置需求为驱动，以差异化创新发展为特点。
“基金产品能否成功募资，首先取决于资金需求与产品供给的一致性。” 该基金公司表示，比如年内债基基金尤其是中短期债券产品的受欢迎程度，与四季度资金避险需求上升带来的配置需求相符。 与此相一致，中证2000等股票指数基金的密集发行也弥补了市场对小微基金的配置需求。
其次，融资需要符合实体经济发展和产业升级的逻辑。 例如，在ETF产品的发行过程中，越来越多的垂直细分受到关注和覆盖，包括央企创新、央企分红等针对优质国有上市公司的产品，以及集成电路、云计算、大数据、科创100等信创主题产品
根据前述公募渠道，首先，在基金发行相对低迷的环境下，基金公司将更加注重固定收益、固定收益+等低波动产品的布局和持有，并更加关注与投资者的持有经验有关。 其次，数据显示，指数基金净值的每一次下跌，加上有效的持续营销，都能带来规模的快速增长。 因此，具有被动管理和工具属性的指数基金也是行业布局的重点。
“目前基金公司主要关注ETF指数和固定收益产品。” 前述中型公募基金也表示，今年市场上，指数基金工具配置价值凸显，不少基金公司都在积极推进指数化。 布局。 此外，面对市场的快速变化，基金公司也更倾向于配置低风险产品，特别关注中短期债券、同业存单等类型产品。
“轻起步、重保营”或成常态
随着基金市场的快速扩张，“重初始化、轻持有操作”的现象一度成为公募行业亟待解决的问题。 今年，这种现象开始向相反方向转变。
“受市场持续低迷影响，新基金推出确实面临较大压力。基金管理人的‘轻首发’实际上是一种被动选择。先保证产品立项，然后根据市场情况继续营销。” ” 前述北京基金公司表示，此外，渠道IPO一般需要帮助确保基金设立并在开盘期间立即赎回。 目前情况下，救助资金所需的价格将会更高，管理者没有动力扩大IPO规模。
“同时，我们认为‘重新持有’应该成为行业最重要的销售做法，因为持有产品能够展现出持续的业绩表现，更有利于投资者选择优秀的基金产品。” 该基金公司强调。
前述中型公募基金也直言，在当前的市场环境下，增持一定要大于新发。 首先，市场赚钱效应较小，投资者对基金产品尤其是股票型产品的整体表现预期不高。 其次，长期来看，“轻首发、重持有”也将成为常态。 目前，公募基金产品已超过10000种。 我们面临着产品同质化、小微资金等问题。 未来公募基金的竞争重点也会是“持续经营”，这也符合监管指引。
王璐认为，为了实现公募基金行业高质量发展，各大金融机构已经开始践行“逆向销售”，减少“初期冲动”。 这有利于增加流动性，活跃资本市场，短期内对市场有促进作用。 市场的稳定和复苏，从长远来看将有利于基金公司从卖方销售向买方销售转变。 它们与投资者收益共进退、风险共担，能够更好地实现公募基金的普惠金融属性。
事实上，近年来，不少渠道优化了销售考核指标，将考核标准更多地聚焦于持有数量和投资者持有经验，并推动销售人员从投资者角度进行产品评估。 推荐。”王陆透露。
从前述公募渠道来看，传统基金销售模式主要以新基金产品的持续发行为主。 但在新的基金营销模式下，开始转向发行新产品和持有老基金并重的策略，更加注重老产品的投资体验。
“此外，证监会高质量发展意见鼓励全行业在提升投资者投资体验的同时进行持续营销。” 消息人士称，“轻首发”也是对投资者的一种保护。 新模式下，基金公司要从投研端入手，打磨产品，取得好成绩，切实增强投资者的获得感。
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