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公募基金费率改革是大势所趋
为增强投资者获得感，推动行业更高质量发展，证监会自7月份以来有序推进公募基金相关费率改革和优化。 我们认为今年的收费改革给行业带来了实惠。 三重深远影响。”欧阳熙说道。
具体来说，一是突出从投资者需求和利益出发的监管导向，切实降低投资者投资成本，真正保护投资者、惠及投资者； 二是建立健全公募行业发展阶段特征。 与之相适应的费率制度，有利于提高公募行业质量和效率，进一步促进行业健康发展； 三是推动公募行业生态优化，让投研能力更强、合规风控能力更强、运营效率更高的基金公司形成核心竞争力，真正督促基金公司打造更丰富的产品体系和更好的服务能力围绕投资者的切身利益。
欧阳曦表示，可以看到，随着第一阶段费率改革措施的实施，业内已有136家基金管理人陆续宣布降低费率。 按照2023年6月末的规模计算，预计公募行业将为投资者节省约140亿元费用，降费效果显着。 此外，首批浮动费率试点产品的推出，探索了公募基金与投资者之间创新的利益分享机制，有利于基金公司更好发挥主动管理能力，有利于形成基金业绩评价。 以稳定、可持续为导向的内部考核机制，使公募基金机构与投资者的利益保持一致。
证监会12月8日发布的《加强公开募集证券投资基金证券交易管理规定》（征求意见稿）进一步深化公募基金费率改革，为公募基金提供了明确的改革路径利率，从降低公募基金证券价格入手。 公募基金证券交易活动监管从交易佣金率、降低佣金分配比例上限、强化内部制度约束和外部监督约束、优化证券交易信息披露内容和要求四个方面全面加强。佣金率。 按2022年数据计算，公募基金股票交易佣金总额将从188.68亿元下降至126.36亿元，下降33.03%，每年可为投资者节省投资成本62.32亿元。
欧阳曦表示，第二阶段公募基金费率改革也对为公募基金提供证券交易服务和研究服务的券商提出了更高的要求。 一方面，新规明确基金管理人应完善服务券商的选拔机制。 财务状况良好、业务规范规范、交易能力和研究能力较强的券商将更受青睐。 倒逼证券公司投入更多的资源，强化对人员、系统、服务等方面的要求，提高证券交易服务能力和研究能力。 另一方面，这一新规虽然给尚处于初级发展阶段的证券交易模式基金留下了空间，但全面规定了证券交易生态链中基金管理人、证券公司、基金托管人的三方义务。 严格避免不当交易行为造成的佣金转移。 一是明确基金管理人的信息披露内容，包括证券公司的筛选标准和程序、佣金费率、交易量等； 二是要求证券公司加快建立健全基金销售业务利益冲突识别、考核和防范机制，在销售前端建立科学合理的薪酬和绩效考核体系; 三是基金托管人应当完善基金证券交易监管制度，严格监管所托管基金的证券交易行为。
“随着投资成本大幅下降，我们相信公募基金行业的综合竞争力将得到有效提升，吸引更多养老基金、银行理财、保险资金等中长期资金加大对公募基金的配置力度。通过公募基金进行股权资产，推动投融资方形成更长期的投资行为，促使公募基金行业真正走向高质量发展。”欧阳曦表示。
推动行业向买方财富管理稳步转型
欧阳曦认为，短期内，公募基金费率改革将导致公募基金行业出现一定程度的收入减少，同时也将对公募基金公司的公司治理水平、运营效率和投研能力提出更高的要求。公募基金公司。 “但我们认为，监管引导公募基金降低主动型权益类产品的管理费，符合普惠金融，符合金融发展的政治和以人为本的要求。 优化公募基金收费模式，有利于投资者降低投资成本，进一步发挥公募基金行业的普惠性，有效提升服务居民理财、共同富裕的能力。 不仅如此，我们相信本次费率改革将为行业的长期发展带来更多积极影响。”欧阳西说。
一方面，参考海外市场的发展路径，从长远来看，公募基金费率的降低将使行业管理规模增长更为可观。 作为相对成熟的资本市场，美国和日本的公募基金利率经历了漫长的下调过程，但为投资管理机构吸引了更多的中长期资金。 其产业规模增速较快，以养老基金为主体。 代表性中长期基金加速入市，推动公募基金规模快速增长，有效提升规模效应和盈利能力。
另一方面，在行业稳步向买方理财转型的背景下，公募基金费率的优化也将更有利于基金投资咨询在后续行业的全面推进。 理财机构费率的下降将推动投资机构更加关注客户的投资收益，让真正专注于投资研究的基金公司和买方投顾模式下的财富管理机构得以成长，并按收费标准收费扩大客户资产管理规模。 。 这种以客户资产收费为基础的买方投顾模式，通过构建多层次的投顾服务体系以及投研核心能力和投顾服务水平的提升，为客户带来了利润增长和资产保值。赞赏，真正实现公司、客户经理和客户的双赢。
欧阳熙表示，从公共资金占GDP的比重来看，2022年我国公共资金占GDP的比重将达到18.6%，而日本和美国将分别占48.1%和86.8%。 因此，我国公共资金规模仍有相当大的发展空间。 从长远来看，普惠金融的发展能够更好地促进投资者增加公募基金的配置比例，居民理财和公募基金的发展空间依然广阔、前景广阔。 相信随着各项费率优化改革措施的落地实施，财富管理行业将以“实现客户利益、壮大资产规模”为目标稳步转型发展。
欧阳曦表示，广发证券将围绕“以客户为中心”的核心经营理念，持续锻造新发展阶段的核心竞争力，打造一流的财富管理业务范式，积极服务居民全方位金融满足资本市场高质量发展的需要。 做出你应有的贡献。
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