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“从子行业来看，黄金珠宝、酒类、旅游、服装表现出了较强的韧性。 这些也是去年受疫情直接影响的几个子行业，预计未来复苏情况会更好。 ”晋南说道。
从今年消费行业的表现来看，受益于春节等传统消费旺季，餐饮、旅游、零售、医疗服务等细分领域年初明显复苏。 但进入4月份后，随着补货需求集中释放完成，消费行业进入小淡季，市场也出现调整。
季楠分析，6月以来，以餐饮、零售为代表的消费数据疲软，是消费板块调整的主要原因。 随着一系列恢复和扩大消费政策措施的出台，市场需求逐步恢复。 此时此刻，您如何看待大消费板块的估值水平和增长空间？
季楠表示，大消费领域的估值波动经历了几个周期：2017年到2020年是核心资产的重估周期。 大消费板块作为核心资产，部分享受了估值回归的红利。 2021年后，随着估值吸引力下降、行业增速放缓，消费板块估值将开始调整。 经过两年多的调整，目前消费板块估值处于合理状态。
近期，随着“酱油拿铁”的出现，消费领域的传统龙头白酒板块再次受到市场关注。 未来白酒行业的表现如何？ 季楠表示，就酱拿铁而言，它对白酒行业的影响非常有限。 因为白酒行业受两个周期的影响：一是行业本身周期，二是宏观经济周期。
季楠表示，从行业周期来看，2016年以后，行业的上升动力将来自供给出清带来的品牌集中度提升、需求端大众和商务消费的增长以及规模扩张。消费升级带来的中高端白酒市场。 等待。 目前来看，上述动机仍然存在。
“稳增长政策的陆续出台，提振了经济增长信心，将为白酒消费提供积极支撑。” 季楠说道。
济楠认为，白酒行业仍处于上升周期。 随着经济稳步复苏，白酒行业的投资价值仍在提升。 但随着产业基础扩大，行业增速放缓，行业分化加剧。 行业的成长更多体现在拥有优秀品牌和营销管理能力的龙头企业。
在选择标的时，季楠表示，产业趋势强、增长空间大、利润增长快的细分领域是其长期关注的重点。
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