财经新闻网消息：
9月28日，中国证券投资基金业协会网站发布《私募投资基金登记指引第2号——私募股权与创业投资基金》（以下简称《指引》），明确创业投资以外的私募基金资本金 被投资公司在北京证券交易所上市后，基金可以通过公开发行或公开交易的方式增持上市公司股票。
业内人士表示，一方面，公开市场筹集资金可能为创新机构增强实力带来新渠道。 过去几年本土创投机构资金不足的问题有望得到一定程度的改善； 另一方面，放开为股权私募机构通过二级市场购买北交所股票提供了路径，有效增强了市场买家的力量。 不过，业内人士也表示，目前各大股本私募机构主要依靠国有资产接盘上市的状况仍需进一步改善。 只有进一步获得市场认可，才能有效解决股权私募机构的融资和投资难题。
VC/PE寻找上市方式
2023年上半年A股IPO市场分析报告显示，今年上半年，我国已有173家企业完成A股IPO上市，募集资金总额超过2000亿元。 作为这些上市公司背后的推手，不少VC/PE机构也表现出了强烈的上市愿望。 10月6日，天图投资在香港股市挂牌上市。 公司于2015年11月在新三板挂牌，此次成功上市，天图投资成为首家在港股上市的创业投资（VC）公司，也是首家“新三板+港股”双板上市公司。上市风险投资机构。
毕马威最新报告显示，2023年上半年，共有276家专精新“小巨人”企业获得不同轮次投资，较去年同期减少25%。 其中，半导体芯片（39家企业）、高端制造（37家企业）、机械装备（33家企业）数量最多。 上半年，专注新技术的“小巨人”企业共获得PE/VC投资50亿美元，同比下降26%。 一些新材料、储能、半导体等细分领域的企业获得大量融资。
此外，从行业角度来看，2023年上半年PE/VC投资市场前十大行业占比趋稳，占比91%。 投资规模排名前五位的是制造业、IT和信息产业、能源矿产、医疗健康、金融，占比分别为17%、16%、15%、12%和9%。 从细分领域来看，高端制造业获得PE/VC投资33亿美元，位居制造业细分领域第一。 PE/VC机构在半导体和电池储能技术领域获得的投资金额大幅领先于同行业其他参与者。 路。
上市融资并不普遍
深圳一位权益类私募负责人告诉中国证券报记者，天图投资的上市对一级市场有一定的推动作用。 但从天图投资的发行情况来看，仍以国有资本认购为主。 资本市场对此不感兴趣。 类型公司认知度较低，估值较低。
对于募资投资渠道现状，上述人士表示，从募资角度来看，我国长期资金相对较少，民间资本逐渐退出市场。 目前，国有资本为主体，国有资本对投资回报要求较高，使得GP的投资策略具有区域性，增加了普通合伙人（GP）投资的难度。 从投资角度来看，当前市场竞争非常激烈，项目估值飙升，压缩了GP的利润空间。
中航信托宏观策略总监吴兆银表示，随着二级市场走势疲软，退出难度加大，股权型私募基金在场外募集资金也更加困难。 通过上市融资已成为股权私募增强实力的可能途径。 选择方法。 但股权私募机构上市并不普遍。 目前，在上海和深圳证券交易所上市存在困难。 即使在香港上市，融资规模也相对有限。
增加流动性是关键
虽然募资端和投资端的“双利”显现，但“活水”源头的流动性还需进一步加强。
“股权私募一方面可以促进产业发展，另一方面可以使有限合伙人（LP）的资产增值，增加流动性，同时可以通过减轻税收负担来增加LP收入”。 上述股权私募负责人表示，“最新的一些举措极大地促进了创投机构的流动性，将为长期资金进入一级市场做好准备。”
吴兆印表示，中国证券投资基金业协会的规定，有利于增强北交所股票的流动性，也有利于股权型私募基金的退出。 相信随着北交所交易规模逐步扩大，股权私募机构也可以通过北交所的退出机制改善融资条件，从而实现健康发展。
此外，吴兆印表示，利好措施将有利于私募基金融资，从而打通目前私募资本的融资瓶颈。 但这仅对小微个人融资有利。 私募股权市场融资难的问题若要得到改善甚至整体解决，有赖于资本市场活跃度的进一步改善。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018