财经新闻网消息：
除了这两天市场上的“人声鼎沸”之外，不少客官也“摩拳擦掌”，开始谋划下半年的投资。 回顾2023年上半年市场，在人工智能热点催化下，泛TMT板块表现良好。 AI堪称“夜空中最亮的星星”，而且越来越糟糕。 所谓“AI+”无所不能，人工智能正在加速赋能我们身边的千行百业。
AI虽然“香喷喷”，但波动也不小，研究壁垒也比较高。 普通投资者应该如何把握人工智能行业的投资机会？ 看看基金经理怎么说。
曹进 富国中小盘精选基金经理
行业内较早专注于科技板块投资的基金经理之一，擅长投资以科技为核心能力圈的成长股。 深耕行业趋势，精选成长性为核心的个股，构建均衡配置的投资组合。
今年有什么热门？
GPT的一个模型，最早诞生于2018年。从某种程度上可以说，它解构了人类语言的代码及其背后的语言逻辑，加强了对单词的理解，因此可以通过内容生成答案的上下文。 自去年11月推出以来，在国内外推广非常迅速，相关应用层出不穷。
目前行业相关企业的盈利模式如何？
科技产业一旦得到广泛推广，其单位成本就会被摊薄，从而下降到较低的位置。 所以，一项科技最艰难的攀登期往往是在它的推广过程中。 一旦这项技术得到广泛应用，其单位成本将被摊薄到很低的位置。
在商业模式领域，大多数企业还处于探索阶段。 目前，发明和使用软件的企业仍然不以盈利为主要目的。 本质上，这个阶段还处于推广阶段。 人工智能企业可能更愿意通过免费的方式吸引更多用户参与和使用该软件。 在这个过程中，通过经验的积累，让产品变得更好。 因此，大多数企业还停留在通过产品吸引用户的阶段，并没有以利润作为主要考核指标。
今年2023世界人工智能大会上流行一句话：谁是提问者，谁就是创造者。 这句话怎么理解呢？
这句话让人想起科技行业经常说的一句话：供给创造需求。 以前我们对手机的想法可能是接听电话、发短信，但智能手机诞生后，我们发现我们可以在手机上订餐、订机票、工作、观看实时市场信息电话。 可以做的工作越来越多。
未来的AI也是如此。 提供新的物资或者提出新的问题后，就会有人解决这些痛点。 其实这里面有非常大的商机，会产生很多新的需求，进而产生推广和渗透。 增加速率的过程。 这类似于我们理解的供给创造需求。 人类现在看到的许多日新月异的发明，对于三十、五十年前的我们来说可能是难以想象的。
人工智能“元年”，投资者若有意布局，该如何参与？
当行业出现系统性机会时，ETF可能是投资者更好的选择之一； 当行业处于分化过程中，不知道哪个领头羊能够出来时，主动管理型基金可能更适合，因为它们可以不断调整投资个股并跟踪行业的最新变化。 投资者如果打算做规划，可以考虑目前是否处于行业趋势机会，还是处于不断筛选的过程中，根据自己的判断做出选择。
李彦政 芙蓉信息科技混合基金经理
当前的技术赛道还能“上车”吗？
李彦正表示，从延伸周期看，TMT行业是一个周期性增长行业，这既体现在产业周期上，也体现在宏观经济周期上。 从过去十年的三轮TMT市场可以看出，创新的增长推动了行业周期的不断上升。 站在当前时点，TMT行业属于周期底部区域，但有新的创新，目前正处于周期的拐点。 基于此，我们对当前TMT行业相对乐观。
他指出，目前很多企业的业绩在周期性维度还没有得到充分体现，属于业绩的相对左侧，但从创新和政策的角度来看，可能是相对右侧的，包括AI创新和数字化。经济。 政策等绩效面超前指标已经开始出现积极变化。
李彦正认为，从目前的定位来看，未来1-2年或者2-3年，TMT行业整体可能有可持续的机会，目前正处于行业的拐点。 虽然近期板块波动较大，部分板块涨幅可能较高，但从动态估值来看，整体位置仍处于中枢位置。 建议保持投资战略定力。
半导体行业的确定性增强
展望下半年，李彦正表示，TMT行业基本面的周期性定位仍处于底部拐点附近，以“边际变化”为主的选股思路依然适用。 今年宏观经济复苏乏力的背景下，流动性依然充裕，需要继续关注新产品、新技术或者有新增长预期的行业和企业。 从方向上来说，我们主要关注三个主线：1、半导体：设备+存储； 2、MR产业链； 3.人工智能算力。
首先，关注重点的半导体板块，三季度初，李彦正认为该板块上涨趋势的确定性进一步提升。 以板块中周期性属性最强的存储板块为例。 由于价格下跌造成巨大损失，行业龙头今年一、二季度宣布减产，减产幅度约为30%。 Nand和Dram的价格跌幅继续收窄，一季度跌幅约为20%，二季度收窄至5%左右。 根据对上市公司的调查以及海外公司的展望，预计第三季度存储芯片价格将保持持平甚至小幅上涨。 与此同时，模组厂商等行业也开始看好该行业，并有一定的囤货行为。 国内外行业并购案例不断，周期性底部区间特征明显。
基于上述基本面的边际变化，李彦正判断，当前半导体板块周期底部区间较为确定，当前核心制约来自需求端，如手机、PC、普通等的疲软。服务器。 但从过去10到20年半导体的发展来看，半导体是典型的周期性增长行业，行业销售额在增长方面不断创新高，创新是核心驱动力。 目前我们已经初步看到AI对整个科技行业的拉动，所以我们仍然看好半导体板块。
其次，就生成式AI行业的投资而言，李彦正认为，目前行业基本面处于从0到1的行业初期，普遍的行业增长可能已经走到了尽头。 后续重点需要关注基本面的落实。 从性能和产业落地来看，上游算力端依然是关注重点，但短期预期相对充足，需要时间和性能消化。 目前布局以抄底为主。 对于应用端，关注是否有下游杀手级应用带动行业持续增长。
最后，从创新角度，我们看好MR相关产业链的投资机会。 李彦正指出，相比之前的VR/AR从产品力上来说，MR具有更强的创新性，在移动性、与环境的交互性上都有了很大的提升。
但众所周知，科技赛道的投资波动性较大，保持投资的战略重点尤为重要。 在实际操作中，在适应风险的前提下，采用定投方式或许有助于减少投资焦虑，以更加平和的心态迎接科技美好的明天。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018