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《私募股权投资基金监督管理条例》近日发布，这是我国私募股权投资基金行业首部行政法规。 专家认为，《条例》有效夯实了私募股权投资基金的法律基础，同时发出了支持发展和加强监管的政策信号。 可以预见，私募股权投资行业的发展将打开新的局面。
完善监管基础法律法规
《条例》将私募股权投资基金经营活动纳入法治化、规范化轨道，完善我国私募股权基金基本监管制度，有利于完善私募股权基金监管法律体系，促进私募股权投资行业健康有序发展。” 中国人民大学中国资本市场研究所联席所长赵锡军表示。
中建律师事务所认为，《条例》的出台弥补了私募股权投资基金领域行政法规的空白，形成了从法律到行政法规、规范性文件和自律规则的完整监管体系。
北京天池君泰律师事务所合伙人、北京市律师协会公司法专业委员会副主任袁森泰表示，《条例》写入了私募股权投资行政监管规则、政策和自律管理规则的要求行业纳入行政法规。 ，提高规则的有效性水平； 将《证券投资基金法》中仅适用于私募证券投资基金的部分监管制度统一适用于各类私募基金。 同时，完善私募基金监管的一些基础制度。 法律法规的完善必将促进私募股权行业的合规、稳健发展。
巨峰投资咨询高级投资顾问于晓明表示，相关措施的实施有望提升投资者对私募股权投资基金行业的信心，促进私募股权投资基金行业的健康发展。
大力培育长期机构投资者
专家认为，《条例》充分考虑私募股权投资基金的特点和创新发展的需要，做到支持与监管并重，行业政策红利显现。
《条例》为创业投资基金设立专章，明确了创业投资基金应具备的条件，实行差异化监管和自律管理，明确国家对创业投资基金给予政策支持，鼓励和引导“早期投资、小额技术投资”，鼓励长期资金投资创业投资基金。
“此举明确了鼓励长期资金投资创投基金的政策方向，将对未来保险资金、社保基金、社保基金等长期资金注入具体规则的修订产生积极影响。和养老基金转变为风险投资基金。” 赵锡军相信。
《条例》还从登记备案、基金募集、投资运作、风险监控、现场检查等方面对创业投资基金实施差异化监管和自律管理。 该基金在投资退出等方面提供便利。
此外，对于基金中的基金、创投基金、政府基金等有合理业务发展需求的私募基金，《条例》在现有规则的基础上免除了一层嵌套限制，并明确“符合规定的条件”国务院证券监督管理机构将主要基金资产投资于其他私募基金的私募基金不纳入投资级别”，支持行业发挥积极作用，培育长期制度投资者。
专家认为，这意味着作为FOF的独立分类标准，相关规则有望很快发布。
违法成本大幅增加
为促进行业规范发展，《条例》突出重点主体监管要求，全面规范募集和备案要求，规范投资业务活动，明确市场化退出机制，丰富事中事后监管加大监管力度，加大对违法违规行为的处罚力度。 强度等方面都有系统的规定。
市场人士认为，这将大幅增加私募股权的违规成本。 中国证监会首席律师焦金红表示，《条例》严格规范管理人贪污、挪用基金财产等违法行为，显着提高了私募基金违法行为的成本，有效夯实了法律基础私募股权投资基金的发展，有利于私募股权投资基金和资产管理行业整体高质量发展。
“《条例》对各类违法行为规定了处罚后果，监管角度更加多元，这对管理者的合规管理能力提出了更高的要求。” 中建律师事务所表示。
违法成本的增加，有利于提高执法威慑效果。 于晓明表示，《条例》强化了对私募基金管理人及其股东、实际控制人的监管要求，对各类违法违规行为设定了较为严格的行政处罚措施，为提高执法威慑力奠定了基础。
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