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据东方财富统计，截至6月12日，今年共有47家基金公司参与定增，较去年同期参与定增的42家基金公司增加5家。 从认购总额来看，47家基金公司累计认购规模达448亿元，远高于去年同期的287亿元，同比增长56%。
多位公募基金经理告诉记者，私募市场的高压期可能已经过去。 今年，公募基金在筛选私募项目时，需要重点关注“安全边际”和“相对平衡”两大因素。 同时，注册制的全面实施将为私募市场带来更多的项目供给和筛选空间，公募基金需要不断加强私募投资的战略研发能力和组合投资管理能力。
财通基金排名第一
具体来看，在今年参与定增的47家基金公司中，共有10家基金公司认购金额超过10亿元。 其中，财通基金参与上市公司私募项目89个，认购总规模118.16亿元，数量和规模均排名第一； 其次是诺德基金，今年以来参与了87个上市公司私募项目。 项目，认购总规模111.86亿元。 这两家基金公司的认购总数遥遥领先。
广发基金、华夏基金、易方达基金、金鹰基金、南方基金、兴证环球基金、中欧基金、瑞元基金位列第二梯队。 今年以来，定向增发项目认购总额分别为35.19亿元、26.19亿元、12.84亿元、12.2亿元、12.19亿元、11.9亿元、11.6亿元和10.7亿元。 上述10家参与私募项目的基金公司合计认购规模达362.8亿元，占今年以来基金参与总投资规模448亿元的80%以上，达到80.9%。
值得一提的是，在定增项目认购规模排名靠前的基金公司中，出现了多家中小基金公司，而这些基金公司的定增业务一直是公司的特色业务。 例如，财通基金是市场最早涉足定增的机构投资者之一，业务规模较大，自2013年首次参与定增以来，产品不断迭代，规模持续领先，被市场誉为“定增之王”。
关注两个因素
事实上，2022年的定增市场经历了相对艰难的一年。 北京地区一位公募基金经理向记者透露，去年私募市场供给明显减少，发行规模和发行数量均有所下降，市场压力较大。 滑动。
“不过，我们认为，今年私募市场压力较大的时期或已过去。从中证1000估值PE水平等因素来看，相对接近定投标的，私募仍是多头-值得关注的期限投资。” 基金经理说。
对于2023年公募基金参与私募项目的投资思路，财通基金基金经理曹玉龙对记者表示：“分析私募市场需要从项目供给、市场压力、市场压力等多个角度进行研究。同时，我们认为公募基金需要在2023年努力寻找定增市场的“安全边际”和“相对平衡点”，围绕这两个因素，对市场基本面进行研究、估值水平、标的供给、投资策略等。抽丝剥茧，梳理定增市场长线投资思路。”
“具体来说，在定增标的选择上，今年我们可以从基本面、行业景气周期、折价水平、估值水平等维度来评估定增标的安全边际，同时保持相对均衡。行业、个股、风格等方面的平衡配置。 曹玉龙说道。
对定增投资提出更高要求
就A股定向增发市场而言，今年以来最大的变化是股票发行注册制的全面实施，公募参与定向增发市场的投资思路也面临着变化和挑战。
财通基金基金经理胡开元表示，股票发行注册制的全面实施，将为私募市场带来更多项目供给和筛选空间，同时对战略研发提出更高要求。私募投资能力和组合投资管理能力。 . 一是随着定增标的数量和规模的扩大，在市场资金供给相对稳定的情况下，从供需角度可以预见，定增的贴水优势或将更加凸显，定增战略可能具有长期投资价值。 二是股票发行注册制的全面实施将带来便捷高效的再融资渠道，定向增发市场热度有望继续提升。 项目供应量增加，优惠力度可期。 定增投资策略的研发迭代或许值得期待。 锚定定增贴水的定增对冲策略，也可能迎来更好的配置时间窗口。
久泰基金总裁助理刘开云在接受《证券日报》记者采访时表示，“定增是一种波动比较小、周期比较长的投资。鉴于投资周期较长，定增增量投资更注重基本面，我们要按照主动管理的思路进行定增投资，股票发行注册制全面实施后，市场供给侧将显着扩大，而投资标的会越来越多，投资者一定要擦亮眼睛，研发能力将是一个不小的挑战。”
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