财经新闻网消息：
6月9日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》（以下简称《管理规定》），完善基金理财功能。深化投资侧改革，培育资本市场买方代理人队伍。
具体内容很多，包括按照试点期间规范“投资”活动的原则，加强对“咨询”服务的监管，加强投资者适当性和服务匹配管理，规范宣传推介行为，强化执行力度等。履行受托义务和防止利益冲突，加强投资顾问与投资顾问、基金销售机构等其他组织合作的规范管理。
看点一：部分机构存在“重投入、少考虑”的问题
2019年10月，证监会启动基金投资顾问业务试点。 截至2023年3月末，共有60家机构纳入试点，服务资产规模1464亿元，客户总数524万户，10万元以下个人投资者占比94%。
证监会表示，总体来看，试点基金投资顾问业务运行平稳，监管方式有效； 有利于促进股权基金高质量发展，优化资本市场资本结构； 有利于提高投资者回报，服务居民理财需求； 有利于推动行业财富管理转型，扩大专业买方中介的力量。 试点实践表明，基金投顾业务在中国市场适应性强，发展前景良好，但也存在规则供给不足、部分机构“重投轻”、“产品化”倾向等问题在服务方面，这就限制了功能更进一步。
方面二：加强投资环节集中管理，优化投资分散限制
《管理规定》共40条，其中，试点期间对“投资”的规定和限制被采纳。
一是加强投资环节集中统一管理。 《管理规定》明确，基金投资顾问应当以基金组合策略的形式为投资者提供基金投资建议； 重申投资过程中的重大事项必须由投资决策委员会集体决策并统一授权程序，包括基金组合策略的生成和调整、基金对基金候选人数据库的访问、重要属性的调整基金投资组合策略等； 投资决策委员会可以授权满足一定条件的策略经理对基金组合策略实施特定基金品种和数量的调整。
二是加强对管理业务的管控。 基金投资顾问机构开展管理业务，应当根据委托人的授权，使用委托人按照基金销售业务规定开立的基金交易账户和中国证监会批准的其他账户开展业务； 要求建立健全并有效执行交易和账户管理制度，做好交易监控、记录和风险控制，通过中国结算基金中央数据平台标记授权账户； 每日披露受托资产参考市值。 开展具有方便投资者确认投资决策功能的非管理业务，应当遵守上述要求。
三是优化投资分散限制。 一、对于单一客户，单一基金的持仓量不得超过其受托资产的20%，个别品种基金除外； 二是对单只基金投资咨询机构，所有管理客户向单只基金分配不超过基金份额总数的50%。 %，货币市场基金和开放式债券基金不得超过20%。 同时，要求管理者做好监测和流动性管理工作。 当比例接近上限时，通知基金投资顾问。
看点三：扭转投顾服务“产品化”趋势
《管理条例》还加强了对“顾问”的指导和监督。 引导探索“顾问”服务的深度内涵。 包括明确顾问服务原则，要求以协助客户科学合理配置资金为目标，加强客户服务，提升质量水平，提升投资体验，加强行为引导。 鼓励基金投资咨询机构将大类基金规划和资产配置纳入服务范围和协议内容，通过多种基金组合策略为客户提供全方位的财富管理服务。 丰富持续注意义务的内涵，要求持续跟踪客户情况、投资目标与服务内容的匹配程度，开展跟踪服务，积极开展投资者教育，通过回访了解服务效果。
同时，《管理规定》顺应投资顾问“服务”的本质，加强适当性和服务匹配管理。 核心是回归“服务”的本源，扭转投顾服务“产品化”的趋势。 着重强调，基金投资咨询机构应根据客户情况进行匹配服务，不得在了解客户情况前展示基金组合策略，不得展示历史业绩后再实施匹配。
方面四：考核激励不应与交易佣金收入挂钩
在宣传推广方面，《管理规定》要求基金投资咨询机构在宣传推广中应当展示真实的服务能力，着重展示满足投资者理财目标、提升投资者投资体验的能力。 业绩展示只能展示为投资者完成服务撮合后过去一年多的整体业绩，同时还需要披露波动率、最大回撤等风险指标。
同时，进一步强化诚信义务的践行，防范利益冲突。 一是对于同时开展基金销售业务的基金投资顾问机构，对于频繁交易的基金组合策略，应当通过在交易佣金中扣除投资顾问服务费的方式避免利益冲突。 二是对于同时开展证券经纪、产品销售等业务的基金投资顾问机构和人员，不得在其他业务流程中从事基金投资顾问业务，以免投资者对其定位产生混淆。的服务实体。 三是要求健全考核激励安排，不得有与交易佣金收入挂钩的激励安排。
亮点五：免除基金从业人员投资公司的资金禁售期要求
《管理规定》还针对新问题新情况弥补短板，加强对基金投资咨询机构、基金销售机构等基金投资咨询机构之间的合作规范。 要求将基金投顾业务与合作机构业务有效区分和隔离，确保客户了解不同主体的职责和分工。
同时，它满足了居民退休后的财务需求。 《管理规定》引导基金投资咨询业务服务居民多元化养老需求。 一是要求基金投资咨询机构充分了解客户养老需求，运用资金规划、资产配置、基金研究能力，提供科学、稳定、长期的专业服务。 服务。 二是支持基金投资顾问机构根据投资者不同基金的投资目标和期限实施服务匹配。 此外，考虑到目前个人养老金制度尚处于试点初期，未来拟待个人养老金制度相对成熟定型后，适时引入基金投资顾问。
此外，基金投顾机构对其他产品的配置也将纳入规范。 基金投资咨询机构就中国证监会批准的其他品种提供投资建议的，参照《管理办法》执行。 为私募证券投资基金提供投资建议的，应当明确单一客户配置比例、总配置比例、私募证券投资基金范围等规定。 免除基金从业人员投资公司的资金禁售期要求。 明确基金管理人以外的从业人员利用管理基金投资咨询服务投资公司管理的基金的，免于执行《基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定》。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018