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具体来看，31%的投资顾问看好人工智能、芯片等科技板块，较上季度下降13个百分点； 23%的投资顾问看好食品饮料、医药等板块，较上季度提升12个百分点； 10%的投资顾问看好新能源板块，较上季度下降2个百分点； 11%的投资顾问看好券商、保险等大型金融板块，较上季度下降9个百分点。
高级投资顾问更看好消费股。 从板块配置来看，1至5年经验的投资顾问中66%看好科技股，位居所有选项之首； 21%的人对大型金融业持乐观态度。 从事投资咨询业务10年以上的高级投资顾问中，45%看好消费领域； 33%看好科技股； 17%的人看好新能源行业。
周期性股票普遍被低估
三季度，随着大宗商品价格上涨，煤炭、有色金属等周期股逆势上涨。 31%的投资顾问认为周期股整体被低估，占比最高； 只有9%的投资顾问认为周期性股票整体被高估。 不值得参与。从细分领域来看，22%的投资顾问看好有色金属； 18%的投资顾问看好煤炭和钢铁行业； 化工、航运等板块也受到投资顾问的较多关注。
科技股方面，虽然三季度AI板块大幅下滑，但华为产业链的崛起吸引了大量资金关注。 对于华为的产业链，大多数投资顾问仍然看好其投资机会。 30%认为华为产业链仍具有投资价值，部分个股估值合理； 25%的投资顾问认为该行业整体估值合理，值得投资。 参加; 只有9%的投资顾问认为整体估值被高估，不值得参与。
对于新能源板块，38%的投资顾问判断该板块仍处于调整阶段，21%的投资顾问认为新能源板块具有一定吸引力。 纵观新能源细分领域，26%的投资顾问看好新能源汽车，20%的投资顾问看好风电，19%的投资顾问看好光伏和储能。 对于房地产板块，43%的投资顾问认为该板块有吸引力，其中10%的投资顾问认为非常有吸引力，33%的投资顾问认为某些股票有吸引力。
权益类资产仍最具配置价值
股权类资产仍然是四季度投资顾问眼中最具配置价值的资产。 然而，投资顾问对投资者仓位的建议却存在很大分歧。 28%的投资顾问认为四季度仓位应维持在30%至50%为宜，26%的投资顾问建议仓位在80%以上。
近50%的投资顾问建议配置权益类资产
在主要资产配置方面，47%的投资顾问建议四季度以股票、基金等权益类资产为主要配置方向，与上季度基本持平； 认为债券应为主要配置方向的投资顾问比例为18%，较上季度下降1个百分点； 15%的投资顾问建议需要配置黄金等贵金属，较上季度下降1个百分点； 认为应该持有货币的投资顾问比例为12%。 这比上一季度增加了 4 个百分点。
投资顾问对于投资者仓位配置的建议存在较大分歧。 调查显示，28%的投资顾问认为投资者的仓位应维持在30%至50%。 该项目占比最高，较上季度下降3个百分点； 21%的投资顾问推荐仓位保持在50%至80%之间，较上季度下降7个百分点； 26%的投资顾问推荐仓位保持在80%以上，较上季度增加3个百分点。
基金产品吸引力下降
三季度，随着市场整体低迷，新基金的发行也变得更加冷清。 与股票相比，公募基金在投资顾问眼中的吸引力已经下降。 本次调查结果显示，四季度认为公募基金产品吸引力较股票有所下降的投资顾问比例为56%，较上季度上升3个百分点。
不过，从投资顾问报告的高净值客户资金投资规模变化来看，变化并不是很大。 61%的高净值客户赎回了基金，较上次调查上升1个百分点。 其中，15%的高净值客户大额赎回资金，46%的高净值客户小额赎回资金。 三季度17%的高净值客户选择认购基金，与前期调查基本持平； 21%的客户保持资金投资规模不变，较上次调查上升3个百分点。
高净值客户增持消费股
回顾三季度，虽然在波动的市场中盈利效应有所减弱，但仍有约40%的高净值客户实现了盈利。 从操作上看，部分高净值客户增持消费股，减持科技股。 展望四季度，大部分高净值客户选择维持仓位不变。
平衡经营风格成为主流
调查结果显示，约40%的高净值客户第三季度实现盈利。 其中，6%的高净值客户利润超过30%； 33%的客户盈利在0%到30%之间； 42%的客户遭受损失。
从受访投顾公司服务的高净值客户的操作风格来看，激进型客户占比23%，较上季度下降2个百分点； 平衡客户占比68%，较上季度提升12个百分点； 9%的客户持保守态度。 从操作频率来看，18%的高净值客户频繁换股，交易频率较高； 75%的客户交易频率较低。
从持仓来看，32%的高净值客户目前持仓在60%至80%，占比最高，较上季度下降4个百分点； 24%的高净值客户仓位在40%至60%之间，较上季度减少40%至60%。 季度增幅为6个百分点； 17%的高净值客户仓位在10%至20%之间，较上季度下降5个百分点； 8%的高净值客户仓位低于10%，较上季度增加2个百分点。
高净值客户增持消费股
回顾三季度，37%的高净值客户选择持仓不变，较上季度上升9个百分点； 34%的高净值客户选择加仓，较上季度下降9个百分点。 具体到各个板块，选择加仓的高净值客户中，加仓消费股的比例为15%，占比最高； 11%的客户增加了ETF指数基金的仓位； 10% 的客户增加了技术职位。 成长股。
在消费领域加仓的高净值客户中，食品饮料行业最受欢迎。 第三季度20%的高净值客户增仓食品饮料行业； 第三季度有18%的客户选择在医药板块加仓。 第三季度有14%的客户选择增持外卖板块。 此外，商业百货、汽车等行业也受到高净值客户的关注。
调查显示，第三季度，43%的高净值客户减持了科技板块的仓位。 其中，大幅减仓的高净值客户占8%，小幅减仓的占35%。 与此同时，34%的客户选择继续加仓科技股。 科技股众多子行业中，芯片行业吸引了最多高净值客户的持仓，三季度有28%的高净值客户加仓芯片行业； 其次是5G通信领域。
近70%的高净值客户计划持仓不变
展望四季度，高净值客户的主流操作是持仓不变。 调查显示，66%的投资顾问表示客户计划暂时观望，较第三季度增加1个百分点； 高净值客户计划主动加仓的比例为12%，较上季度上升1个百分点； 高净值客户减仓比例为11%，与三季度持平。
想要增加入市资金的高净值客户中，46%来自现金存款，较第三季度增加2个百分点； 资金来源主要为银行理财赎回、货币基金、债券基金。 客户占比35%，较第三季度增加1个百分点。
从股市资金回笼去向来看，定期存款产品吸引力有所增强。 高净值客户选择银行理财产品和一年以上定期存款的比例为37%，较上季度有所上升。 增加4个百分点； 高净值客户选择现金或灵活期限货币基金的比例从27%上升至29%。
高净值客户维持港股投资比例
今年第三季度，港股走势持续低迷，日均成交量大幅下降。 不过，投资顾问对港股的投资价值预期在第四季度并未发生明显变化。 66%的投资顾问认为港股具有投资吸引力，与上季度基本持平。 认为港股投资具有平均价值的投资顾问比例由上季的17%下降至15%。
从高净值客户参与港股投资的情况来看，普遍保持一定比例。 调查显示，第三季度69%的高净值客户通过港股通投资港股，较上季度下降2个百分点。 其中，35%的客户减少港股投资，与上季度基本持平； 17%的客户增加港股投资，较上季度增加2个百分点； 17%的客户基本维持原有仓位，较上季度下降3个百分点。
从高净值客户青睐的港股标的来看，36%的投资顾问表示，两地同时上市且H股较A股折价较大的股票最受客户青睐。 这个比例是所有选项中最高的。 ; 22%的高净值客户选择了腾讯等A股没有的标的，比例与三季度基本持平。 此外，15%的高净值客户选择以银行为代表的高股息率蓝筹股，较上季度下降1个百分点。
结论
调查结果显示，投资顾问对今年四季度宏观经济并不悲观，60%的投资顾问预计四季度经济增长将回升。 中观层面，76%的投资顾问看好A股，多数认为四季度A股将维持结构性行情走势，权益类资产仍将是四季度最值得配置的资产四分之一。 微观层面，投顾对科技成长股的关注度较三季度有所下降，而对消费板块的关注度则有所上升。
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