财经新闻网消息：
本报记者 苏向高
7月10日，记者从业内获悉，国家金融监管总局近日向信托行业发布了《关于规范信托公司信托业务分类的通知》实施后行业集中报告问题的指引“（1）”（第2部分）称为“指导口径”）。
今年6月1日，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称《通知》，业内又称“三分类新规”）正式实施。 在此背景下，《指引》的发布旨在推动信托行业更好把握精神，全面准确分类信托业务，规范各类信托业务发展，有序实施存量业务整顿。
审慎开展非标债权资产业务
7月10日，多家信托公司向记者透露，上周已收到《指导意见》，正在按照文件精神推进工作。
根据《通知》要求，信托公司应将信托业务分为资产管理信托、资产服务信托、公益慈善信托三类。 多位业内人士此前向记者表示，新三类规定为行业发展指明了方向，但具体配套制度和细则还有待出台。 《指引》可谓是《通知》的支撑体系，从实践层面回应了信托公司的诸多问题。
某大型信托内部人士告诉记者，《指引》主要是回应新三类规定下的信托业务分类，帮助信托公司更好落实监管要求。
在具体内容上，《指引》进一步明确了资产管理信托和资产服务信托相关业务的发展标准，并解答了市场关心的“其他问题”。
在资管信托方面，《指引》提到，信托公司不得利用私募投资银行开展资管信托业务的方式开展发行信托产品业务，以满足企业特定融资需求。单一金融家。 受托机构与私募股权投资银行的服务宗旨和服务内容存在根本区别。 信托公司开展资产管理信托业务时，必须审慎开展非标债权资产和非上市公司股权投资业务，严格履行投资者适当性管理、尽职调查、风险管理、净值管理等资产管理委托，和信息披露。 责任确保资管信托产品符合投资者的风险偏好，确保投资者清楚并有能力承担投资风险。 原则上，资管信托应通过证券投资分散风险。 监管部门将完善相关配套制度，明确证券投资相关要求。
永益金融信托研究院研究员余智向记者分析称，整体来看，在非标业务方面，未来信托公司将无法发挥私募投行的作用，也无法发挥其作用。能够开展传统融资信托业务。 因此，未来信托公司只能以证券投资的形式投资非标债，并且可能会出现一些跨市场的投资产品。
对于信托公司关心的回购业务，《指引》明确，以基础资产为标准产品开展资产管理信托业务的信托公司，可以按照《指引》规定的比例在公开市场开展债券回购业务。新的资产管理规定。 信托公司为符合资管新规且基础资产为标准产品的资管产品提供行政管理服务或专户委托服务的，可以根据客户指令在公开市场开展债券回购业务，但应保证相关比例。 遵守资产管理新规要求。 除上述情形外，信托公司管理信托产品不得以信托财产为他人提供担保，不得以回购方式使用信托财产，不得增资或者变相增资。
“《指引》明确信托公司可以开展债券回购交易，有利于促进债券投资业务发展，与其他资产管理机构拉平资质标准。” 前述大信托内部人士表示。
此外，对于信托公司较为关注的资管信托投资衍生品的相关要求，《指引》提到，考虑到各类资管产品仅固定收益、权益类资管产品参与衍生品交易的比例较少。 20%以下，允许信托公司运用资产管理信托基金投资包含衍生交易设计的固定收益和权益类资产管理产品。 对于商品和金融衍生品资产管理产品以及其他具有衍生品设计的资产管理产品，只有取得衍生品交易资格的信托公司才可以以其受托管理的信托资金投资相关产品。
《指引》还提到，资产管理信托的投资者数量和资格暂按资管新规执行。 对此，上述大信托内部人士表示，以往信托公司资产管理信托的投资者数量和资质仍在执行《信托公司集合资金信托计划管理办法》的要求，而且这次标准统一了。
资产服务信托：
明确信托贷款适用的监管措施
《指引》除了明确了资产管理信托的多项业务要求外，还进一步明确了资产服务信托的多项业务规则。
其中，关于发行信托贷款适用的监管措施，《指引》明确，资产服务信托涉及发行信托贷款的，信托公司提及信托贷款时，原则上应适用本办法的相关规定。 《商业银行委托贷款管理办法》送审。 重点检查客户资质、资金来源、权责划分、风险隔离等关键条款落实情况。
此外，《指引》还明确了资产服务信托部分细分业务的分类、投资范围等问题。
其中，对于多重属性的个人理财信托业务分类，《指引》规定，仅以遗嘱方式设立的信托归类为遗嘱信托，仅以保险利益索取权设立的信托归类为信托。财产被归类为保险基金。 相信。 通过遗嘱设立的保险信托属于遗嘱信托。 设立方式同时包括遗嘱和书面合同的家族信托，或者信托财产既包括保险索赔权又包括其他财产的家族信托，属于家族信托。
此外，关于家庭服务信托的投资范围，《指引》明确：家庭服务信托的投资范围仅限于规范化债权资产和上市股票、银行理财产品等公开发行资产的信托计划。管理产品。 上述包括信托计划在内的资产管理产品，资金投资标的仅限于标准化债权资产和上市股票，不得直接或间接投资于其他资产。 家庭服务信托受托管理财产除投资外还可以有其他经营安排，如接受财产权委托并保管等； 根据委托人的意愿，该资金可用于受益人的消费及其他生活开支。
上述大型信托内部人士表示，《指引》进一步明确了部分资产服务信托的分类标准，区分了同类信托业务的边界，有利于更好的差异化。 除了对业务分类进行指导外，未来监管机构还需要加快制定资产管理信托和部分重点资产服务信托的细则，进一步规范经营行为。
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