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就在去年底，由于当时美国通胀快速下滑，虽然预计美联储今年只会降息3次，但华尔街认为美联储会更加积极地推动降息。利率正常化，预计美联储最早将于3月份降息。 联邦基金利率将从目前的5.25-5.5%水平下调至3.5%-3.75%水平。
现在，在过去几个月一系列经济数据的影响下，美联储年内首次降息尚未实现，市场对美联储降息次数的预期从7次下调至3次。
上周，在多位美联储官员出面发出“鹰”警告的同时，美国劳工局也公布了超强的非农就业数据。 这使得越来越多的华尔街经济学家开始预测今年经济不会增长。 没有降息的机会。
美联储似乎越来越鹰派
就在上周五（4月5日），美国劳工局发布了超强非农就业报告。 美国3月份新增就业岗位数量大幅超出预期，录得去年5月以来最大增幅。 今年前两个月，美国通胀数据继续高于预期。
面对这样的经济数据，美联储内部鹰派的声音似乎越来越大。 上周四，美联储“鹰王”、明尼阿波利斯联储行长卡怀·卡里表示，在美国经济表现如此良好的情况下，美联储没有必要降息：
“如果我们的经济运行如此有吸引力，人们有工作，企业表现良好，通货膨胀正在回落，那为什么还要采取行动呢？”
美联储理事鲍曼周五表达了更为激进的观点。 她表示，如果美国通胀仍高于美联储2%的长期目标，今年可能需要进一步加息，而不是降息：
“虽然这不是我的基本情况预测，但我仍然相信，如果通胀停滞甚至逆转，在未来的会议上我们可能需要进一步提高政策利率。”
越来越多的经济学家排队“今年不降息”
事实上，不仅是美联储，越来越多的华尔街顶级经济学家都意识到美联储今年可能不会降息。
卖方研究公司 总裁兼首席投资策略师Ed 在一份报告中写道：“投资者可能最终会考虑今年不降息的可能性。” 他补充称，近期油价上涨意味着通胀仍面临上行风险。
其他主张今年不降息的顶级经济学家包括安联集团首席经济顾问穆罕默德·埃里安和阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯顿·斯洛克。 埃里安上个月表示，由于通货膨胀的粘性，美联储应该等待“几年”再降息。
斯洛克警告称，人工智能股票的热潮将使美联储很难降息：
“我们绝对处于人工智能泡沫之中，其副作用是，当科技股上涨时，金融状况会有所缓解。这使得美联储的工作变得更加困难。”
超强非农报告发布后，CME Fed Watch工具显示，市场对美联储6月首次降息的预期概率已从一周前的55.2%降至50.8%。 如果周三（4月10日）公布的美国CPI数据再次超预期，预期概率可能会降至50%以下。 换句话说，美联储6月降息的前景已经岌岌可危。
美国银行分析师此前预测，如果美联储在6月份不首次降息，首次降息可能会推迟到明年。 因为随着2024年总统大选的临近，今年下半年降息根本不可能：“如果美联储告诉市场6月降息不合理，那么今年晚些时候降息将变得困难成为合理的行动。”
美股还能涨吗？
不过，尽管经济学家对今年降息的预期在下降，但对美股并不十分悲观。 虽然利率下降理论上有利于股价，但从长远来看，最终推动股价走高的是企业盈利增长。
当前，在美国经济数据强劲的背景下，市场对美国企业的盈利预期越来越有信心，这也支撑着接近历史高位的美股。
亿万富翁投资者、费舍尔投资公司创始人肯·费舍尔表示，充分就业数据推动的乐观经济增长前景以及越来越多地使用人工智能来提高企业效率，这些指标表明，即使美联储利率保持在高位，股价也会上涨。也有可能继续上涨。
如果美国股市和经济确实能够在更长时间内容忍更高的利率，那么当下一次不可避免的衰退到来时，美联储将有更多的弹药大幅降息以刺激经济——从长远来看，这似乎会对于美股来说又一个好消息。
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