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对于四牌健康来说，发挥创新支付的作用，发展健康险业务还需要克服哪些困难？ 靠什么续写“医药健康”生态之路的故事？
核心业务毛利率下降
全年营收47.19亿元，调整后净亏损1.5亿元……医疗科技与健康管理公司思派健康近日公布了2023年业绩。 该公司尚未扭转持续亏损的局面。
据公司官网介绍，四派健康目前运营三大业务线，包括健康保险服务、特色药物药房业务和医师研究协助。
从收入结构来看，专科药房业务是公司业务的主要组成部分。 2023年，该业务收入将达到41.88亿元，同比增长14.4%，占总收入的90%。 公司的商业模式是连接医疗保健系统中的患者、医生、医疗机构、制药公司和商业保险公司，并提供明确的价值。
业绩报告显示，截至2023年12月31日，四派健康在中国大陆共经营95家专科药房。 通过与支付方合作，特药药店还与国家医保、各大保险公司建立直接支付机制，为患者提供额外的支付解决方案。 不过，从毛利率来看，虽然公司整体由8.2%增长至8.8%，但就特药药房业务而言，毛利率为4.7%，下降0.3个百分点从 2022 年开始。
业内人士表示，造成四牌健康核心业务毛利率下滑的原因可能有很多。 中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，市场竞争加剧可能导致药品价格下降，从而影响特药药店的毛利率。 此外，特药药房业务的毛利率波动还可能受到供应链、药品采购价格、库存管理等因素的影响。
核心业务毛利率下降对公司造成多重影响。 国研新经济研究院创始院长朱克利表示，毛利率下降直接压缩了公司的利润空间，可能导致公司在研发、营销、扩张等方面的投入受到限制，从而影响其长期竞争力。
“具体对四派健康来说，专科药房是其核心业务之一，毛利率下降可能意味着公司在药品采购、储存、配送等方面面临成本控制挑战，也可能在合作中出现利润损失其次，毛利率下降还可能影响公司的市场形象和投资者信心，导致股价波动或融资难度加大。公司内部重新审视商业模式，促使管理层寻找新的增长点，可能需要调整经营策略。” 朱克利进一步说道。
健康险服务业务是思派健康的第三大业务。 业绩报告显示，2023年，公司健康险服务收入1.62亿元，同比增长17.4%。
对于健康险服务业务来说，规模扩张之路似乎已触及“天花板”，增速大幅下滑。 从近年数据来看，以2020-2022年为例，公司健康险业务增速分别为1344%、189%、49%。
此外，从公司提交的城镇福利保险业务成绩单来看，虽然参保人数同比增长12.8%，且服务覆盖全国2个省份和19个主要城市，但仍有与竞争对手相比有一定距离。 。
元信科技IPO招股书显示，该公司已协助政府和保险公司在120多个城市推出普惠商业健康保险。 例如，根据美心健康年初发布的信息，该公司的惠民保险已累计覆盖近160个城市。
健康险服务收入增速明显放缓，市场饱和度提升可能是重要因素。 《惠民宝的内涵、现状与可持续发展》指出，虽然参与惠民宝的人数已经稳定，但每年仍有20%至30%的人退出。
“随着健康险市场日趋成熟，潜在客户群逐渐萎缩，获取新用户的成本增加。” 朱克利表示，此外，行业竞争加剧也导致增速放缓，不少保险公司、健康管理平台纷纷进入市场。 产品和服务同质化严重，价格战激烈。
值得一提的是，四牌健康涉足的惠民保险业务，因部分地区参保率不足、整体续保率下降，频频陷入是否可持续的争论漩涡。 朱克利认为，第三方健康管理平台在发展相关业务时需要更加注重产品质量和服务提升，通过精准营销和定制化服务提高参保率和续保率。
“打造医药健康生态圈的道路必定是漫长、艰巨、充满挑战的。” 3月中旬，在思派健康成立十周年之际，公司规划了未来十年的发展路径。 公司表示，未来十年，将继续与保险行业合作伙伴共同推进健康险会员体系建设，致力于汇聚5000万会员的医疗健康需求，提供近千亿的保险保障。支付能力。
北京商报记者就健康险服务收入增速大幅放缓的原因等相关问题写信给四牌健康。 截至发稿，该公司尚未回应。
创新支付之路仍存挑战
创新支付通常是指在特殊药品无法纳入医保目录的情况下，利用保险科技增强患者支付能力的方式。 第三方健康管理平台参与的特殊药品保险和惠民保险特殊药品责任就是典型的例子。 “代表球员”。
但部分特色药品保险和惠民宝产品的投保客户群体中，有一定比例已经感染疾病。 业界提出开展此类业务能否为第三方平台带来稳定利润的质疑。
此外，医疗需要大量的资产投入。 思派健康等企业通过收购或自建建立了连锁药店、DTP药店、仓库等，希望建立区域性或规模化布局。 业内人士表示，如果陷入业务口岸不断收窄的困境，就必须寻找其他业务路径，打造差异化业务模式，寻求新的增长点。 目前看来很难。
目前，我国治疗康复服务的主要提供者是公立医院，其支付体系是居民基本社会保障和医疗保险。 长期的习惯和信誉使得商业公司很难在短期内改变消费者的习惯。 袁帅表示，公立医院长期形成的习惯和信誉，短期内确实很难被商业公司取代。 与此同时，商业合作项目推进困难、外部环境的不确定性也是像斯派健康这样的企业面临的“共同问题”。
保险业务规模能否进一步扩大，也与监管合规要求密不可分。 例如，去年年底，特殊药物健康保险被调查，国家金融监管局北京局要求相关企业提交特殊药物健康保险产品清单，其中包括与第三方合作的产品，例如：如四牌健康。
2022年，原银保监会产险司发布《关于部分财产保险公司短期健康险业务存在问题及相关风险的通知》，指出渠道业务“药品转保险”，重点解决“药品转保险”存在的问题。 问题。 “药转保险”是指在上述过程中，保险公司只扮演“赔付”的角色。 保费规模大幅提升的同时，似乎带动了药企获得药品销量和用药群体，以及第三方平台获得用户。 流量，实现多方共赢，但这种模式疏远了保险业务，最终被叫停。
需要关注的是，国家金融监督管理总局、国家医疗保障局联合起草的《关于平稳有序发展城镇定制商业医疗保险的通知》（征求意见稿）规定，保险公司应开展城镇定制商业医疗保险。保险业务以人为本。 有效识别和防范经营风险，加强对提供健康管理等服务的第三方机构的管理，合规经营。
为了应对潜在挑战，走上盈利之路，甚至打造千亿支付能力，业内人士表示，进一步提升医疗服务质量、增加客户粘性，是四派健康不可或缺的。 从保险角度来看，也离不开特药险、福利险等业务运营效率的提升和成本的降低。
“像四派健康这样的第三方健康管理平台在开展健康险业务时，需要克服的困难主要来自两个方面。一方面，如何在激烈的市场竞争中脱颖而出，需要平台拥有独特的优势。” “另一方面是如何与支付方建立稳定、互惠互利的合作关系，保证专科药店的顺利运营和患者便捷的支付。”朱克利表示，对此针对这些困难，建议平台加大研发投入，推出更具吸引力、功能强大的健康险产品，同时深化与支付方的合作，探索更加多元化的支付方式和服务模式。关注客户需求变化，持续优化用户体验，提升品牌影响力和市场占有率。
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