财经新闻网消息：
剔除部分规模较小的“假赎回”（由于规模较小，这类基金即便赎回触及10%的警戒线，但绝对赎回份额和市场影响仍然较小，因此未被列入重点关注名单），5月份以来，引发赎回的债券基金已多达数百亿规模，甚至出现规模超过60亿元的债券基金在成立仅12天就遭遇赎回，部分债券基金首次开启封闭期就遭遇赎回。
这些大额赎回大多为机构投资者行为，反映出相关基金的单只持股比例较高。但这并不意味着赎回的债券基金业绩不佳，相反个股的绝对收益和相对收益都比较显著。分析指出，这可能是机构投资者出于资产配置调整或内部考核的诉求，需要防范基金大规模赎回带来的流动性风险，以及规模下降甚至被清盘的风险。这些都可能对持股分散的个人投资者造成影响。
62亿债券基金被赎回
根据相关规定，基金赎回一般是指单个开放日基金净赎回申请超过前一日基金总份额的10%。由于是比例监管，部分基金可能因为规模较小，赎回绝对数量较少。实际上，市场关注的是具有一定规模的基金产品，在遭遇超过10%的赎回后，份额和规模损失明显。
据国寿安宝基金5月24日公告，国寿安宝安裕纯债基金于5月23日发生赎回，份额净值准确度自5月23日起提高。国寿安宝安裕纯债基金成立于2017年11月，规模30.1亿元，有效认购户数仅有2户。截至2024年一季度末，基金规模30.2亿元，份额29.48亿份。以此推算，该基金此次遭遇的赎回份额至少要超过2.948亿股，赎回规模在3亿元以上。
相比国寿安保安裕纯债基金，摩根瑞信利率债基金的赎回规模更大、更紧迫。摩根瑞信利率债基金今年5月10日才刚刚成立，规模62.3亿元。但根据摩根基金5月24日的公告，该基金在5月22日就被赎回。这意味着，在基金成立后不到半个月的时间里，该基金就有不下6.23亿元的赎回。
此外，今年5月21日赎回的红塔红土盛兴39个月定期债券基金A份额，也是一只规模较大的基金。根据该基金一季报，一季度末该基金A份额规模为21.54亿元。值得一提的是，该基金是一只封闭期最长为39个月的债券基金。以2021年2月成立日期计算，意味着该基金在开启首个封闭期后就被赎回。
此外，今年5月16日赎回的上银汇鑫利债券基金，是一只规模52.11亿元的基金，2022年9月该基金成立时，规模仅有2.01亿元。同花顺iFinD统计显示，今年5月以来，中加益祥纯债基金等产品也出现过类似的赎回案例。
此外，5月份以来，国联恒通纯债基金C份额、惠安量化优先C份额等基金均发布赎回公告，但这些基金规模普遍在2000万元以下，且为迷你基金或新成立份额，不属于真正意义上的赎回。
赎回的动机有很多，不一定是因为业绩不佳
据《证券时报》记者跟踪观察，近两年的基金赎回大多发生在债券基金中。一位公募市场人士向《证券时报》记者表示，债券基金的赎回基本都是来自机构投资者，而在近年来债市波动性加大的背景下，机构投资者的此类行为也愈发频繁。
比如，在上述全额赎回的债券型基金中，就可以看到机构投资者的身影，部分债券型基金90%以上的份额由单一机构投资者持有。比如规模超60亿元的摩根瑞信利率债基金，有效认购户数仅有309户。此外，国寿安裕纯债基金今年一季报显示，该基金29.48亿份份额中，98.05%的份额由机构投资者持有。此外，截至今年一季度末，红塔红土盛兴39个月定期债券基金，23.25%和46.50%的份额由机构投资者持有，也存在单一持股比例过高的现象。
但从过往业绩表现来看，这些基金表现可圈可点。例如，截至今年一季度末，国寿安宝安裕纯债基金近一年、近三年、近五年及成立以来收益分别为4.33%、12.49%、19.59%及32.59%，各阶段均取得超额收益。至于商银汇鑫利债券基金，截至一季度末，近半年、近一年及成立以来收益分别为2.53%、4.26%及4.99%，平滑基准收益后超额收益分别为0.41%、0.35%、1.11%及2.47%。
“机构赎回债券型基金的动机是多种多样的，不一定是因为业绩不好，也可能是出于资产配置或者基金内部考核的调整，比如一些封闭期两年甚至三年的定期债券型基金，封闭期过后基本到了配置周期，就会选择赎回再配置。”一位市场人士向证券时报记者分析，一般来说，当单一持有人持股比例超过20%时，赎回的概率会比较大，如果是机构定制产品，一般都会在赎回前和基金公司沟通好。
注意保护个人投资者利益
从整体数据统计来看，随着基金公司不断加大债券型产品的布局，债券型基金大规模赎回的现象屡见不鲜，虽然部分基金赎回不构成赎回，但整体赎回份额占比依然不低。
据月10日统计，今年一季度，债券型基金净赎回份额超过10亿股的共有241只，其中净赎回份额超过50亿股的有7只，分别是国寿证券中债1-3年期国开行债指数A（84.79亿股）、华安中证同业存单基金（71.94亿股）、招商天兴6个月定期债（70.25亿股）、招商安华债券A（61.86亿股）、博时中债3-5年期国开行A（60.24亿股）、兴全祥泰定期债（56.82亿股）、交银丰润收益债券C（52.87亿股）。
占比方面，同花顺iFinD显示，相较于2023年末总份额，今年一季度净赎回比例超过50%的基金有473只，其中净赎回比例超过90%的基金有124只，净赎回份额超过50亿的上述7只基金净赎回比例分别为54.22%、76.53%、98.43%、26.52%、49.75%、58.51%、75.67%。
“2022年下半年以来，债券市场经历大调整，‘债市牛’行情持续走强，债券基金关注度大幅提升，基金申赎持续活跃，大额申赎行为似乎逐步常态化。但也需要注意的是，这些基金并非全部为机构定制产品，其中相当一部分有一定比例的个人投资者，这些个人投资者持有的份额比较分散，不构成明确的声音，需要防范基金大额赎回带来的流动性风险，以及规模下滑甚至被清盘的风险。”前述市场人士表示。从以往的情况看，个别小规模基金赎回时，净值波动幅度较大，会给投资者带来“混淆”效应。
但如果从结构性变化拓展到总量变化的视角，个别债券基金的大规模赎回似乎并未影响债券基金业务的整体发展，事实上，债券基金等固定收益类公募正是在权益市场表现不佳的背景下，公募继续开展业务的重要工具。
根据中证协最新公布的数据，截至2024年4月底，公募基金资产净值合计30.78万亿元，历史首次突破30万亿元大关。其中，债券基金规模由4月份的5.68万亿元增至6.14万亿元，环比增长8.19%，再次带动全行业规模增长。券商研报指出，随着“高息”存款、非标资产等资产可得性降低，理财或不得不被动增加债券配置比重，尤其是短期债券。理财的配置压力也将传导至货币市场基金和短债基金，带来短期的配置需求。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018