财经新闻网消息：
记者发现，5月份以来，已有20余家机构发布公告提高产品份额净值准确性；长远来看，今年以来已有近200只债券型基金发布公告提高净值准确性。
对于原因，一位业内人士向记者指出，近期供给侧扰动加大，债市在震荡中波动性加大，但4月份以来理财规模增加、非银机构资金面增强等其他配置力量仍为债市提供潜在支撑，回调期间可关注结构性配置机会。
“赎回潮”再度兴起
5月24日，国寿安保基金发布公告称，国寿安裕纯债半年开放式债券型发起式证券投资基金于5月23日发生较大赎回。为保证基金持有人的利益不因份额净值小数点保留准确性而受到不利影响，公司与基金托管人兴业银行股份有限公司达成共识，决定将5月23日的基金份额净值保留精确到小数点后第八位，并四舍五入至小数点后第九位。
同日，鹏华基金、大摩资管等机构也发布公告提升旗下产品净值准确率，均因赎回规模较大。5月份以来，宏利基金、红塔宏图基金、融通基金等20余家机构发布公告提升债券型基金净值准确率，其中债券型基金居多。从产品类型来看，中长期纯债券型基金占多数。
赎回原因各异
业内人士认为，部分债券基金大规模赎回与近期债市波动有关，体现了机构投资者适时止盈的谨慎心态。4月23日，央行喊话长期债券风险，称长期国债收益率下降的底层逻辑是市场缺乏“安全资产”，未来随着超长期特别国债发行，“资产荒”将得到缓解，长期国债收益率也将出现反弹。
4月24日，一路狂奔的“债市牛”突然刹车，主要银行间计息债券收益率大幅上涨，国债期货全线收跌。整体来看，长期计息债券的波动性更为明显。债券型基金方面，多只债券型基金产品净值出现波动，尤其是多只中长期纯债基金亏损“惨重”。Wind数据显示，截至5月24日，自4月24日债市回调以来，全市3000余只中长期纯债（按不同份额分别计算）中仍有近900只产品未“出坑”，区间收益率为负值。
弘毅投资也指出，除了受到超长端的负面影响等供给侧扰动加剧等因素影响外，房地产政策的频繁出台、权益市场的回暖也吸引了大量资金离开债市，转投权益类产品。
“另外，每个季度末，不少机构客户出于流动性资金的需要，会选择在这段时间赎回债券基金产品中的部分资金，以达到规模扩张等目的。”北京一家公募基金机构市场部人士向记者透露，“如果产品中的机构占比较高，那么机构的赎回行为就会造成净值较大的波动。”
一位业内人士向记者表示，如果债券基金的持有结构比较单一，也容易出现大额赎回的情况。“如果机构持有债券基金的比例大，个人持有的比例小，或者个人持有债券基金的比例大，机构持有的比例小，那么在这两种极端情况下，大额赎回的可能性都比较大。”该人士表示，“我们认为，比较健康的持有结构，是机构和个人持有比例相对均衡的结构。”
超长期特别国债对债券市场有边际利好
海富通基金固定收益投资总监、债券基金部总监陈一平谈及对近期债市的看法时表示，目前的无风险利率水平与经济基本面的走势基本一致。“从近期政府出台的一系列政策来看，相关部门都在努力营造稳健发展的市场环境，尽力降低市场博弈情绪带来的债市波动。”以财政部近期公布的超长期特别国债发行计划为例，他表示，对于债市而言，特别国债发行计划的实施有利于稳定超长期有息债券的供给预期，考虑到发行节奏相对较慢，对市场的实际影响可能不会太大，可能只会在某些发行时点对超长期国债收益率造成一定的扰动。
“无论货币政策周期、货币市场波动如何，在新旧动能转换的背景下，单从经济基本面来看，2024年长端有息债的弹性依然会比较低。”一位业内人士分析，对于长端有息债而言，随着利率水平与经济增速逐渐趋同，在经济基本面弹性相对较低的情况下，长端利率天花板难以突破，而季度性的供给和政策变化则为波段交易提供了机会。
“超长期特别国债发行安排于近期公布，发行窗口长达7个月，实际发行节奏相对较慢。”富达基金固定收益部副总监、基金经理程浩认为，超长期特别国债发行节奏相对平稳，对债市边际利好。
“就债市而言，发行计划出炉后，债券收益率出现明显下降，主要原因是债券发行的供给冲击小于预期，市场担忧情绪有所缓解。整体来看，我们认为本次特别国债发行计划节奏的预期缺口对债市产生了边际积极影响，改善了中长期国债收益率波动的预期。”程浩表示，“短期来看，随着利率接近甚至突破历史底部，债市整体波动性也在加大，市场参与者对负面因素的敏感度有所提升，获利了结情绪容易被触发，投资策略应保持灵活。”
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018