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在供需错配导致的疯狂内卷下，不仅二三线光伏企业生存艰难，一线龙头企业的日子也并不好过。
2024年4月底，随着2023年和2024年一季度财报的发布，光伏巨头的盈利能力也受到“考验”。 其中，晶科能源（.SH）、天合光能（.SH）和阿特斯阳光电力（.SH）继2023年业绩保持增长后，2024年一季度营业收入和归属于上市公司股东的净利润均出现下滑。 而晶澳科技（.SZ）则在2023年业绩持续增长后遭遇亏损。此外，继隆基绿能（.SH）、通威股份（.SH）等光伏企业之后、TCL中环（.SZ）、爱旭股份（.SH）2023年净利润出现下滑，2024年一季度也将出现下滑，出现亏损。 其中，隆基绿能亏损23.5亿元，通威股份亏损近8亿元，TCL中环亏损近9亿元。
回顾过去三年，跨界玩家纷纷涌入光伏赛道。 新老玩家围绕上下游延伸、扩大生产。 供需周期突变，价格战影响叠加。 如今，光伏产业链的价格已经呈现断崖式下跌。 光伏上市公司在财报中均表示“行业竞争加剧的风险”，库存价格下跌已成为普遍现象。 因此，2024年第一季度企业业绩普遍下滑似乎也在意料之中。
隆众资讯光伏分析师方文正在接受第一财经记者采访时表示，一季度通常是光伏行业的传统淡季。 此外，还可能存在阶段性产能过剩、供需不匹配、价格战等因素。 企业盈利方面可能面临较大挑战。 他之前还向记者表示，2024年，光伏市场预计将呈现“市场价格低、利润低”的局面，甚至龙头企业也必须提防雷电爆炸的风险。
晶科能源董事长李显德2024年1月31日接受媒体采访时表示，今年一季度光伏行业将面临压力，但二、三季度将有所改善，并将调整至合理的利润水平。 当时他还表示：“这是光伏行业最困难的时刻，会逐渐好转的。”
营商环境不佳
2024年一季度，光伏新增装机规模同比增长35.89%，但这并没有扭转市场情绪不佳的基本面。 一个明显的市场表现是产业链价格持续下滑。
记者根据第三方机构统计（3月28日）发现，硅材料（致密材料）、硅片（P型182尺寸）、电池片（P型182尺寸）和组件（P型）的平均182尺寸双面价格分别为67元/公斤、1.8元/片、0.37元/瓦、0.87元/瓦，同比下降67.79%、71.65%、65.42%、49.71% 2023年。
受此影响，晶科能源2024年一季度实现营业收入230.84亿元，净利润11.76亿元，同比分别下降0.3%和29.09%； 同期，天合光能实现营业收入182.56亿元，净利润5.16亿元，分别同比下降14.37%和70.83%； 阿特斯阳光电力实现营业收入95.97亿元，净利润5.79亿元，分别同比下降18.88%和36.98%。
天合光能表示，受光伏产业链供需影响，公司组件产品销售价格同比下降，光伏组件盈利能力有所下降。 阿特斯阳光电力表示，组件平均售价较2023年同期大幅下降，库存减值被较低的制造成本和较高的储能业务利润率部分抵消。 相比之下，隆基绿能、通威股份、晶澳太阳能、TCL中环、爱旭股份等光伏企业2024年一季度均陷入亏损。
财报显示，隆基绿能一季度实现营业收入176.74亿元，同比下降37.59%； 净利润-23.5亿元，同比下降164.61%。 同期，TCL中环实现营业收入99.33亿元，同比下降43.62%； 净利润-8.8亿元，同比下降139.05%。 晶澳科技实现营业收入159.71亿元，同比下降22.02%； 净利润-4.83亿元，同比下降118.7%。 爱旭股份实现营业收入25.14亿元，同比下降67.55%； 净利润-9100万元，同比下降113%。
隆基绿能指出，2024年一季度，光伏产业链各环节产品价格持续下滑，公司整体毛利率下降明显。 本期计提存货资产减值准备26.49亿元，计提固定资产减值准备15.2亿元。 1亿元； 受硅材料价格大幅下跌影响，硅材料企业确认投资收益1.03亿元，同比减少10.82亿元。
事实上，硅材料板块的通威股份、大全能源等光伏企业业绩“转变”的迹象早已经显现。 由于2023年硅材料价格暴跌，大全能源和通威股份2023年一季度和三季度净利润将分别出现下滑。 这种下降趋势不会持续整个 2023 年或 2024 年第一季度。请放心。 其中，通威股份虽然较早启动一体化布局，但一季度仍亏损7.87亿元。
值得一提的是，光伏产业链价格变化与企业盈利能力直接相关，但下降趋势尚未稳定。 以上游硅材料和硅片为例，4月25日分析显示，硅材料整体价格处于快速崩盘周期，目前已跌破整体生产成本水平。 存在继续超卖的可能，但空间已经有限。 此外，硅片市场供需失配的状况仍未得到改善。 加之硅材料价格下跌，预计短期内硅片价格将继续呈现下跌趋势。
晶科能源近日在2023年业绩说明会上表示：“2024年上半年，光伏行业利润触底反弹，主要产业链企业利润出现分化。”
方文正告诉记者，一季度通常是淡季，后续几个季度可能会出现一些复苏。 当前的价格战和供需错配可能会导致短期市场调整，但长期来看，技术进步和各方面的降本增效将推动终端需求的增长。
市场出清速度加快
光伏产业链价格大幅下跌，叠加竞争激烈，倒逼光伏产业各环节加速出清。
2023年下半年，光伏市场裁员、休假、减产停产、项目延期或终止的消息层出不穷。 记者注意到，进入2024年，这一市场形势并未发生改变。
2024年3月，有消息称，在产能过剩、竞争激烈的行业中，为了降低成本，隆基绿能已裁员近三分之一。 隆基绿能回应称，光伏行业面临复杂的内外部竞争环境。 为应对市场变化，提高组织效率，公司优化了相关岗位结构。 预计人员调整比例约为员工总数的5%。
以爱能居（.BJ）、凌达股份（.SZ）为代表的公司相继宣布停产。
2月2日，爱能聚发布公告称，受技术迭代和市场需求影响，为减少损失并考虑整体经营业绩，决定暂时停产公司多晶硅电池生产线。 4月初，公司进一步决定停产多晶硅电池生产线。
3月15日，凌达股份发布公告披露，受技术迭代及近期光伏产业链价格波动下行等多方面因素影响，子公司为减少亏损，近期对公司进行了变更。考虑整体经营风险。 其高效光伏太阳能电池生产线已暂时停产。 4月中旬，凌达宣布生产线继续停工。
光伏市场环境的变化也影响企业新项目的投资决策。 3月18日，海源复合材料（.SZ）宣布终止投资滁州N型电池及模组项目合作。 海源复合材料表示，鉴于滁州项目推进过程中光伏产业和市场环境发生重大变化，经研究，公司决定终止该项目，以降低投资风险和管理成本，优化资源配置。 同时，海源复材还将项目公司100%股权以3800万元转让给浙江爱旭太阳能科技有限公司。
此外，中来控股(.SZ)近期也发布公告，披露决定终止140亿元硅基项目。 中来表示，考虑到光伏行业市场环境发生重大变化，硅基项目可行性发生重大变化，继续推进该项目无法达到预期投资效果。
集邦咨询新能源事业部总监王健2023年11月表示：“未来2-3年，光伏产业链将处于去产能过程中，新增产能扩张增速将持续拒绝。”
“市场竞争激烈，产能的出清速度将比大家想象的要快，没有竞争力和技术迭代能力的产能将加速被淘汰。” 晶科能源表示。
毫无疑问，对于光伏企业来说，保持竞争力、度过周期显得尤为重要。 晶科能源表示，作为一家拥有全球市场布局的综合性企业，公司短期盈利能力在保证长期客户业绩的前提下，受到一些低价市场的压制。 下一阶段，公司将加强主动研判，积极应对行业竞争，持续优化市场策略，增强技术和成本竞争力。
天合光能在2023年和2024年第一季度业绩说明会上表示，作为一家全球性企业，公司采取多元化的市场策略，可以通过将资源向更高利润的领域倾斜来增强竞争优势。 同时，公司还积极发展光伏智慧能源整体解决方案，包括集中式和分布式电站、储能、跟踪支架等业务领域。 目前已实现可持续发展，抵御了市场波动的风险。
方文正告诉记者，虽然一季度光伏企业面临诸多挑战，但此时行业需要加强产业链上下游协作，共同应对市场变化。 公司通过战略调整、优化生产、改进技术，改变了目前的困境。
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