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业内人士建议，作为基金行业的“根本法”，《基金法》的修改应落实这一责任。 同时，要充分考虑《基金法》与《公司法》、《证券法》等其他法律法规的协调，形成“均衡方案”。 “监管体系。这不仅将提高司法效率，也为解决基金风格漂移、投资者获得感低等其他基金行业问题提供突破口。”
基督徒主动索赔的情况并不多见
基金持有人通过购买股票型基金间接投资于股票。 他们主要关心的是基金净值的波动，但对基金基础资产的变化了解不多。 再加上信息不对称等原因，从以往的实践来看，即使重仓股票被骗退市并造成资金损失，基督教活动人士主动索赔的情况也很少见。 相反，随着飞乐音响、永安林业等股东索赔成功案例增多，股东维权意识不断增强。 但事实上，在基金领域，这些情况并不多见。
例如，近日，某公募基金两名前基金经理涉嫌受非国家工作人员受贿罪、行贿非国家工作人员罪开庭审理。 据相关报道，早在2020年左右，两名基金经理就利用职务之便，通过不当交易谋取个人利益。 由此产生的问题是：在基金管理人进行不当交易期间购买或持有基金份额的投资者的投资损失能否获得合理的赔偿？ 公开数据显示，2020年某基金经理管理的一只热门基金当年新增持有人超过200万，其中90%以上为个人投资者。 该基金收益在2021年达到高位，随后持续下降。 到目前为止，近三年和近一年的亏损分别超过35%和25%。
此外，据中泰化学今年3月公告，公司及控股股东被证监会立案调查，涉及2020年至2022年年报虚增收入成本、大股东无正当理由占用资金等问题。披露和违反信函披露行为。 截至2024年一季度末，市场上有两只基金重仓中泰化学近88万股，均来自上海某领先公募基金。 截至2023年末，市场共有8只基金重仓中泰化学，合计持有股份581.26万股。
从股价走势来看，尽管今年一季度大部分基金抛售中泰化工，但仍因股价持续下跌而遭受损失。 2020年至2022年三年间，中泰化学股价连续两年下跌，2023年和2024年截至4月26日，分别下跌18.23%和24.92%。 即便如此，仍有公募基金将其列为十大持股之一。
基金管理人应如何履行职责？
正是这些做法所产生的司法诉求，成为新一轮基金法修改的焦点。
“从广义上讲，原教旨主义者和股东都是股市投资者，他们的权益应该受到平等保护。” 广东环宇精茂律师事务所徐跃辉律师告诉中证券商记者，以往的证券欺诈诉讼大多是股东配对簿上市。 但随着2022年1月22日最高人民法院《关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》和《证券法》的颁布，该基金购买了违法上市公司的股票，符合索赔范围的，基金管理人可以作为原告对上市公司提起诉讼，为基本公民追偿部分损失。
但实际上情况却大不相同。 第一版基金法起草参与人、顾天翔投资董事长林义祥在接受券商中国记者专访时提到了一个细节：多年来，虽然不少上市公司等市场实体损害了投资者（包括基金）和间接基金投资者的利益，但很少看到基金管理人为了基金投资者的利益而采取法律行动。 根据《基金法》第十九条规定，基金管理人应当履行的职责之一是“以基金管理人的名义代表基金份额持有人的利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为”。
中伦文德律师事务所执行委员会委员、高级合伙人、律师李正明观察了投资者在诉讼或仲裁程序中将基金托管人、基金管理人列为共同被告或被申请人的案件数量。 ，近年来显着增加。 “然而，目前相关法律仅规定了基金托管人的基本职责，缺乏统一的诉讼或仲裁仲裁规则，这使得投资者难以及时维权，也难以为基金托管人提供法律依据。”从而降低了司法效率。” 李正明告诉券商中国记者。
“基层群众通过基金间接持有上市公司股份，如果上市公司存在造假、退市等问题，基金投资就会受到损害，最终也会损害基层群众的合法权益。虽然投资者的某些权利目前已经建立了利益保护机制，但基层群众在投资专业能力、风险识别能力等方面还存在一定劣势，其合法权益保护落实起来还存在不少困难。”李正明表示。
形成“均衡协调”的监管体系，落实责任
基于上述讨论，业内人士对基金法的修改提出了建议。
林义祥认为，未来基金法的修改应落实管理人“代表基本公民利益行使诉讼权利或者履行其他法律行为”的责任，并使其成为强制性责任。 他给出了具体建议：“当基金利益受损达到一定阈值（绝对金额或占基金净值比例较低者）时，基金管理人必须采取法律行动，否则应承担赔偿责任”。 李正明还建议，《基金法》要落实基金公司为基本公民利益采取法律行动的责任，实现专业投资机构和服务机构在投资服务过程中的全程“可追溯”。
此外，相关建议还包括对现行基金法的某些宽泛条款进行针对性规范。 例如，现行基金法第一百四十五条规定，违反本法规定，造成基金财产、基金份额持有人或者投资者损害的，应当依法承担赔偿责任。 “在目前的执法水平和现状下，该条款针对性不明确，执行难度较大。相关条款应予以明确、无歧义的表述。这不仅有利于维护基金投资者的合法权益，也有利于基金投资人的合法权益。”对于推动整个证券市场的规范化也非常有帮助。”林义祥说。
此外，鉴于公民基本权利的保护涉及上市公司、托管银行等多个主体，业界也提出了“多法协同”的修改建议。 李正明建议，在基金法修改过程中，应充分考虑与《公司法》、《证券法》等法律法规的协同，形成“平衡协调”的监管体系。
具体来说，有两点：一是借鉴《证券法》突出投资者保护的地位，重点表达保护投资者权益的立法目的和核心价值。二是《公司法》和《证券法》的修改都体现了法律逻辑和制度设计的融合，有利于法律规定的具体实施和便捷适用。 《基金法》的修改可以充分借鉴这些做法。”李正明说。 。
上海证券基金评估业务负责人刘益谦向中国证券报记者表示，随着资管新规的出台，在同台竞技的“大资管时代”，基金的外延和内涵产业应该扩展到整个资产管理行业。 统一立法和监管，协调《基金法》、《证券法》、《期货及衍生品法》、《公司法》等法律之间的关系。此外，基金业近十年来有了很大的发展，但也暴露出以下问题：作为产业发展的重点，融资和投资管理。 资金净值较强，但投资者获得感较弱。 在此过程中，过度激励、基金风格漂移、基金销售困难等问题也暴露出来，都需要通过立法来解决。
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