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机构统计显示，截至4月15日，个人激进投资顾问组合年内增幅超过6%。 同时，截至3月31日，股债混合投顾组合的收益率中位数无论去年还是今年均跑赢同类型FOF产品。
21世纪经济报道记者注意到，一些年内增速较高的基金投顾组合提前布局了价值主题基金。 近期，不少基金投顾组合纷纷增持价值型和周期性股票基金。
另一方面，基金投资咨询业务的发展为市场提供了丰富的产品组合。 从机构角度看，华宝证券、国联证券和南方基金在第三方平台推出的投资组合数量分别达到68个、33个和27个，领先于其他投顾机构。
好转
目前，市场上的基金投资顾问组合主要有股债混合型、轨道型和区域型三种类型。
根据平安证券金融工程团队的分类，股债混合投顾组合可分为激进型（股票指数权重达到70%以上）、平衡型（股票指数权重30%-70%）和稳健型（股票指数权重30%-70%）权重低于30%）。
截至2024年3月末，天天基金APP上线基金投顾组合359个，较2月底增加3个。 从产品类型来看，目前股票和债券枢纽型投资组合数量最多，为326个，轨道型和区域投顾组合数量分别为23个和10个。
21世纪经济报道记者注意到，在A股市场大幅波动的背景下，近两年基金投顾组合整体表现不佳。 不过，今年以来一些投资咨询组合的业绩有所改善。
以万家非凡价值1号为例，据天天基金App统计，截至4月15日，该组合今年以来涨幅为6.55%，高于2.06%的参考基准。 该投资组合持有混合型基金79.37%，股票型基金18.70%。
从仓位调整记录来看，该组合于今年3月11日加仓了价值型基金。
与此同时，QDII仓位较高的投顾组合年内表现相对较好。
比如，天天基金统计显示，截至4月15日，永动全球策略今年累计上涨5.70%，参考基准上涨2.62%。 该策略过去一年上涨了23.68%，参考基准上涨了1.64。 %。
从仓位分布来看，该策略持有指数基金较多，占比51.51%，其次是QDII，占比31.17%。 而且，该策略持有的7只指数基金均为跨境ETF。
此外，平衡组合中，鹏华股债选股今年以来涨幅达3.92%，优于3.18%的参考基准收益率。
该组合持仓中，债券型基金占比48.73%，混合型基金占比35.77%，股票型基金占比9.03%。
总体来看，据平安证券金融工程团队统计，截至3月31日，无论过去一年还是今年，股债混合投顾组合的收益率中位数均跑赢同类型FOF产品。
同时，赛道型投顾组合中，今年以来，分红策略组合取得正收益，军工、智能制造、消费、科技产业组合和分红策略组合跑赢基准，医药及新能源行业组合跑赢基准。
区域投资顾问组合中，港股策略组合表现中位数跑赢基准，海外策略组合表现逊于基准。
添加到位置
值得一提的是，3月份以来，近期调整仓位的基金投顾组合也纷纷青睐大盘和价值基金。
3月7日，梧桐股票明星组合新增中泰裕恒价值精选、宏利市值精选、建行沪深300指数增强版（LOF）C、银河沪深300价值指数C等产品。
组合调整主要考虑以下几个维度：一是考虑到我国广义资产的调整幅度和时间已经比较充足，且政策面支持国企市值管理，股权方增加了资产配置比例。大盘基金和价值基金。 ，将投资组合调整为平衡、价值导向的风格。 二是对持有资金进行边际调整，重点关注波动性和回撤控制，增加投资组合的稳定性。
4月8日，思南多因子成长增持新增股票型基金南方产业智选股、混合型基金易方达国企改革混合型、南方人工智能混合型、指数基金中证新能源汽车ETF启动链接C ; 同时，该策略加仓先进制造、新消费、国企改革主题基金，减仓医疗、沪港深农业主题基金等。
该策略在解释仓位调整原因时提到，“组合进一步优化部分股票型资金在A股与港股之间、成长性、平衡性与价值性之间、大中小盘之间、主动型基金和指数型基金。” ，更好地适应当前和未来的市场环境。”
同时，周期性主题基金也是加仓的一个方向。
4月8日，富国满天星获利仓位新增华夏经典组合、大成国企改革灵活配置、长城久嘉创新成长、国泰金泰灵活配置等产品，并新增前海开元金银珠宝组合。 基金、富国新材新能源混合基金等产品。
投资组合披露的仓位调整原因是：“对股票型基金内部结构进行了优化调整，使定位风格更加均衡，进一步减少小市值敞口，增加大市场敞口；行业层面，适度增加金融、周期板块配置，减少医药板块配置，优化科技资金结构。
交银全明星于4月2日加仓景顺长城价值边际灵活配置、宝盈品质精选混合等产品。截至去年四季度末，景顺长城价值边际前十大重仓持仓灵活配置的有紫金矿业、中国海洋石油、铜陵有色等资源股。
“近期，股市投资者情绪和市场交易活跃度都出现了一定的好转，因此，在本次再平衡中，我们适当调整了成分基金结构，精选了中长期表现明显、稳定的优质基金。超额回报，努力实现收入灵活性的同时提高投资组合的性价比。”该投资组合解释道。
另外，整体来看，平安证券金融工程团队分析，今年3月，审慎、平衡、进取的投顾均增持（增配或新申购的投顾数量-投资数量）减持的顾问）量化和QDII基金减持主动权益和“固定收益+”基金； 此外，平衡投资顾问还重点增持被动股票型基金。
进化
目前，基金投顾行业集中度已经明显，在线投资组合数量排名前十的机构产品合计占比达到65%。
平安证券金融工程团队统计显示，截至3月底，在第三方平台拥有大量线上投顾组合的机构包括华宝证券、国联证券、南方资管、中欧财富等这四家机构推出的投资组合数量分别为：68、33、27和25。
华夏基金、广发基金、建信基金、银华基金和国泰基金的线上投资组合数量也较多，分别为24个、14个、11个、11个和10个。
值得注意的是，由于基金投顾业务仍处于发展初期，整个行业仍在探索可持续的业务发展模式。
21世纪经济报道记者注意到，2023年以来，不少机构选择与大型第三方销售平台合作，扩大服务群体。 例如华宝证券入驻蚂蚁基金、农银CA基金、国信证券等入驻天天基金。
也有一些基金投资咨询机构尝试创新服务模式。 例如，去年7月，易方达投资咨询、上海信托与宁波银行联合推出“家族服务信托+基金投资咨询”服务模式。 这也是基金投资咨询服务首次参与。 家庭服务信托的资产配置； 中欧财富于2023年11月推出为企业客户量身定制的“易投资”服务，以流动性管理为切入点，提供资金管理解决方案，并支持批量开户、超级转换、提升赎回资金到账速度等交易服务。
上海证券基金评价研究中心基金团队指出，基金投资咨询业务试点四年来，业务稳步发展，业务规模、服务客户数量、投资者认可度持续提升。 同时，在业务发展过程中，优化基金投顾费率机制、基金投顾服务机构合作、机构客户服务、养老服务、扩大投资标的等发展要求也逐渐暴露出来。 。
团队建议，基金投顾业务发展需要从四个方面推动：一是提升基金投顾机构专业能力，切实帮助投资者增强获得感； 二是鼓励更多专业机构参与，丰富基金投顾业务生态； 三是优化基金投顾生态圈收费结构，推动从“卖方市场”向“买方市场”转变； 四是优化基金投资顾问信息披露机制，建立基金投资顾问服务评价体系。
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