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本轮债券行情走牛的基础是什么?(附股)

编辑:佚名      来源:财经新闻网      债券   投资   基金   利差

2024-03-11 13:01:26 

财经新闻网消息:5pk财经新闻网

看看今年的数据就知道本轮债券有多好:5pk财经新闻网

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短短2个多月的时间就已经上涨这么多了。 如果我们简单地线性推断,年增长率可能有机会赶上库存。5pk财经新闻网

然而,没有任何资产可以永远上涨。 波动是必然的,债券市场也是如此。5pk财经新闻网

债券市场看涨的基础是什么?5pk财经新闻网

此次债券的上涨肯定与当前的市场需求和经济环境密切相关。 具体来说:5pk财经新闻网

01对债券市场基本友好5pk财经新闻网

债券疯涨_债市大涨_5pk财经新闻网

今年以来,公布的基本面数据普遍不是特别强劲,尤其是1-2月的经济数据遇到了真空期(由于春节的原因,1-2月的消费、投资、出口等数据)于三月合并并发布。)。5pk财经新闻网

02 基金也利好债市5pk财经新闻网

在元旦、春节的关键时刻,资金显得合理、充裕。 尤其是新年过后,2月20日大幅降准释放约1万亿元流动性,也说明稳健宽松的货币政策基调没有改变,MLF降息的预期依然强烈。未来。 充裕的流动性是债券市场牛市的基础。5pk财经新闻网

03市场需求量大5pk财经新闻网

从个人投资者的需求端来看,年前股市的持续下跌影响了大家的风险偏好,大量资金从股票市场流向债市; 从机构的需求面来说,我们在年初的全年展望中也提到了“资产荒”。 在持续降息、地方债导致高息城投债消失的背景下,配置机构在新年期间大量配置收益较高的长期资产。5pk财经新闻网

天时、地利、人和,债市持续上涨是非常合理的。5pk财经新闻网

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现在还可以上车吗?5pk财经新闻网

但如果短期涨幅过大,就得注意“不去人多的地方”的原则。5pk财经新闻网

投资者需警惕债市可能出现类似2022年四季度的一波调整,尤其需关注长期债或短期债价格可能出现较大幅度调整。长期债券基础。5pk财经新闻网

中欧财富投资顾问认为,从情绪指标来看,债券市场确实存在过热、拥挤之嫌。 基于30年期国债换手率来看久期策略的拥塞情况,我们会发现,30年期国债换手率在过去三年中连续2个月处于滚动100%分位点,说明:市场对久期策略的追求非常强烈。 极端。 如果我们根据3年期AA+信用债的信用利差来看信用策略的拥堵情况,我们可以看到3年期AA+信用利差已经处于滚动的3年0%分位数,市场也已经信用利差被极大压缩。 极端。5pk财经新闻网

30年期国债换手率连续2个月5pk财经新闻网

位于过去 3 年滚动 100% 分位数5pk财经新闻网

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数据来源:Wind、中欧财富,截至2024年2月29日5pk财经新闻网

3 年期 AA+ 信用利差处于滚动 3 年期 0% 分位数5pk财经新闻网

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数据来源:Wind、中欧财富,截至2024年2月29日5pk财经新闻网

从历史经验来看,每次债券牛市的结束基本上都伴随着短期资金利率的大幅上升。 以3M利率为观察指标,当资金利率在底部横盘波动一段时间,突然向上突破时,往往就是债市由牛转熊的时候。 这个功能可以帮助我们及时发现风险,及时制止。 剩余。 因此,我们也会密切跟踪相关高频数据和央行政策。5pk财经新闻网

资本利率触底上升往往是债务牛市结束的信号。5pk财经新闻网

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数据来源:Wind、中欧财富,截至2024年2月29日5pk财经新闻网

那么现在我们不能投资债务基金了吗?5pk财经新闻网

当然不是。 虽然债市短期可能会出现波动,但仍建议长期投资。 基于以下两点:5pk财经新闻网

01 相信债券的良好本质5pk财经新闻网

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如果债券市场走弱,债券回报率不一定为负。 债券与股票不同。 由于本身就有息票收入,即使债券走弱会给债基净值带来一定的回撤,历史上大多数年份,债基的回报仍然可以为正(根据wind数据显示,从2004年到2023年的20年里,Wind债券基金指数有18年实现正收益)。5pk财经新闻网

从本质上讲,债券仍然是我们资产配置中不可或缺的一部分。 当我们投资债券基金时,我们的需求是对冲股票基金的波动风险,追求相对稳定的收益。5pk财经新闻网

02 相信债务资金的修复能力5pk财经新闻网

回顾历史,我们可以发现债基基金的修复能力远胜于股权基金5pk财经新闻网

以纯债基指数为例,回顾其历史走势,我们可以发现,一方面,回调的持续时间比股市要短得多,而且每次回调都慢慢迎来了一次回调。恢复。5pk财经新闻网

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数据来源:wind,2014/12/31-2024/3/85pk财经新闻网

从长期来看,还是那句话:没有必要过度放大短期波动。 长期持有债券基金仍然是我们争取稳定收益比较好的投资方式。5pk财经新闻网

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