财经新闻网消息：
业内人士表示，公募REITs定位为特殊权益类产品意义重大。 不仅可以明确引导原始股权持有人清晰的发行逻辑，还可以帮助投资机构建立相匹配的投资逻辑、投资策略、风险控制、核算和考核机制。 等待。
明确公募REITs股权属性定位
自公募REITs上市以来，市场各方普遍认可REITs产品的股权属性。 实践中，上市REITs在原股东层面以权益形式进行报告，但机构层面并未做出明确安排。
公开发行的房地产投资信托基金作为资产上市的平台。 投资者不仅获得资产产生的经营收益，同时还承担相应的与资产经营相关的风险。 不是获得固定收益，风险回报更接近权益类产品。 公募REITs产品在二级市场的交易价格不仅受自身资产运营变化的影响，还受宏观经济、政策、资本等因素的影响较大。 根据中证REITs总回报指数测算，2021年9月30日至2024年1月31日，幅度达到58%。 这种程度的波动也充分说明其更接近股票属性。
证监会发布的《指引4号》从规则层面认可了实际的处理安排。 “如果发行人已按照相关法律法规的规定对前述分配、终止上市及募资延期安排进行了说明，则发行人不存在无法回避的问题。 履行支付义务的，合并报表原股东应当将其他方持有的基础设施REITs股份作为权益在合并财务报表层面列示。 从基础设施REITs其他投资者的会计处理来看，其持有的股份本质上属于权益工具投资”。 市场专家表示，指引4号对于REITs产品权益性会计处理的安排符合会计准则的要求，具有很强的可操作性和可行性。
明确权益类产品定位对于投融资端均具有重要意义。
建立REITs产品股权属性共识是REITs市场生态建设的基础，将进一步影响市场投融资两端的建设和配套机制的完善。
一是有利于维护二级市场稳定，促进长期配置投资。 该政策的出台明确了RIET在会计上属于权益类产品，可以选择将估值损益计入其他综合收益的金融资产账户，消除二级市场短期波动对利润表的影响，并缓解了市场因流动性和止损压力而导致的被动减持行为，鼓励机构投资者长期持有，这更符合长期投资公募REITs的业务本质。 为社保基金、养老金、企业年金等长期基金等配置投资者进入市场奠定坚实基础，进一步优化投资者结构，推动长期配置基金比重上升。 同时，公募REITs市场可以更好地发挥基础设施项目长期投资者的估值和定价功能，引导实物资产一二级交易市场良性互动。
二是有利于规范公募REITs市场发行，激发资产活力。 原始股东尤其是央企、国企尤其关注盘活存量资产、降杠杆。 由于REITs能否纳入权益工具缺乏明确的制度安排，在识别股权属性、积极推动项目培育等方面还存在困惑和疑虑。 该政策的出台，有利于企业盘活存量资产，降低企业杠杆预期，将大大提高企业发行积极性，从而助力公募REITs市场不断扩大。
市场机构表示，近期2023年REITs项目一季报已陆续披露。 整体经营较为稳定，边际略有分化，全年分配目标基本实现。 会计处理方法的明确，将进一步推动市场锚定REITs的底层价值进行交易，推动市场价格更加紧密地围绕价值波动。 目前，不少REITs项目可能已经处于估值底部，其高股息属性和配置价值进一步凸显。 随着估值方法的调整以及市场、管理者、监管的协同支持，市值有望恢复。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018