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与卢志卓相反，名字安静的李静雯是“勇者先享天下”的践行者，机会来临时就会大胆出击。 工作之余，她热衷于健身和旅行，永远不会停止探索世界的脚步。 在她看来，行万里路不如读万卷书。
动静相调，可以行万里。 如果你想探究为什么这两位基金经理共同管理的基金在过去一年的业绩表现如此出色，或者如果你想了解兴华基金的固定收益团队在过去一年中表现如此出色的原因三年来，“动”和“静”两个关键词是揭秘的关键。
注重预测和实战
在固定收益投资中，动和静就像手和眼睛。 你必须看得清楚并迅速采取行动。
刚刚过去的2023年，债券市场呈现上涨走势，让一些业绩突出的固定收益基金经理及其团队脱颖而出。 兴华基金固定收益团队就是其中之一。
以卢志卓、李静文共同管理的兴华安宇利率债A为例。 截至2024年1月31日，该产品于2023年3月9日成立，收益率为4.43%。 今年以来，兴化安宇利率债A回报1.73%，在市场2839只中长期债券产品中排名第四，在111只主动管理同类型利率债券基金中排名第一。
利率债券的回报通常相对温和且缓慢。 丰厚回报背后是否存在过多风险？ 对此，两位基金经理亮出底牌：抓住市场拐点带来的趋势交易机会，同时不放过短期波段交易带来的小额收益。
有趣的是，冷静沉稳的卢志卓擅长“活跃证券”的短线波段交易，而李静文则擅长趋势交易，对市场节奏有更准确的判断。 两人从搭档之初就表现出了高度的默契，进一步放大了各自性格和能力圈的优势。
“预判与实战同样重要。” 李静文表示，准确判断市场走势，需要基金管理人对基本面、政策、投资者行为等进行实时跟踪和准确分析，在市场发生变化时果断采取行动。
卢志卓告诉记者，去年债券市场虽然总体看涨，但期间也出现了几次波动。 “去年9月，债券市场出现回调时，我们及时降低久期和杠杆率。 我们在10月中下旬和11月中下旬增持长期利率债并加杠杆，准确抓住了四季度两波调整机会。 12月份产品净值迎来一波超越市场基准的上涨。”卢志卓说。
更加注重趋势和适应性
在固定收益投资中，动和静就像脚和大脑。 你必须既思考又行走。
2024年债券市场将呈现怎样的走势？ 如何抓住投资机会？ 对此，两位基金经理心中已有打算。
“2024年债券市场大概率会处于平稳环境。” 卢志卓表示，“宏观走势会影响债券市场的走势，债券市场利率可能会呈现W型走势，全年利率高点可能会在二季度回落。”
基于上述判断，鲁志卓、李静文认为，今年债市有望延续牛市。 但鉴于各利率品种收益率均处于历史低位，债市多头方向难免出现波折。 “我们会动态跟踪高频经济数据和机构投资行为的变化，及时预测宏观政策走向，选择合适的时间点拉长投资组合久期，盈利后及时止损，动态调整投资组合加权久期”。 李静雯说道。
在具体利率债策略方面，李静文表示，将以骑行策略为主，以久期策略为增强手段。 “当高频经济数据走强、宏观经济周期进入上升通道时，我们将投资组合久期压缩至一年左右； 当高频经济数据见顶、宏观经济周期预计进入下行通道时，我们将持有2年以内的品种替换为5年以上品种，投资组合久期不断拉长。
注重收益的同时也注重风险防控
在固定收益投资中，运动和静止更像是张开和闭合的翅膀。 他们不仅要飞得高，还要保护自己。
收益积累缓慢，损失迅速发生，一个错误就可能让您损失全部投资。 因此，在注重获取收益的同时，时刻防控风险，铭刻在每一个固定收益投资者的心中。 那么，如何有效管理风险呢？
对此，陆志卓、李静文认为，第一步是通过每日、每周的回顾，捕捉市场机构的交易行为，探究其背后的逻辑，找出阶段性驱动债券市场的核心因素。
“如果债市是流动性宽松导致资金价格下跌带动的，我们会重点关注5-7年期品种； 如果是宏观经济周期下行、房地产销售、新开工率低迷等因素推动，我们会根据市场走势，重点配置10年至30年期限的品种。 此外，获得超额收益离不开对市场走势的准确判断和个股的选择。 我们在这方面非常有信心。”李静文说。
“投资管理就像一个勇敢的人走钢丝，一路上经历过风风雨雨，孤独和压力是常态。你要学会享受孤独，独立思考，时刻意识到自己的责任，才能创造更长久的人生。” -投资者的长期回报。” 陆志卓说道。
不仅仅是陆志卓和李静文，成立仅三年的兴华基金固定收益团队，如今已经成长为一支成员勤奋负责、产品线覆盖各类利率债的成熟固定收益团队。海通证券2024年1月发布的基金公司股权及固定收益资产业绩排名及资产超额收益排名中，兴华基金固定收益基金近两年回报率为7.29%。 同期，152家基金公司排名第12位，固定收益基金近两年超额收益排名第五。 后来者兴华基金固定收益团队正大步迈向行业前列。
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