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基础广泛的ETF规模激增。 这场“大象之舞”还能持续多久？
业内人士认为，ETF等被动指数产品的不断拓展有利于资本市场稳定健康发展。 未来，基础广泛的ETF仍有很大的增长空间，有望继续“起舞”。
基础广泛的 ETF 仍有很大的增长空间
结合海外ETF市场的发展历史和经验，业内人士认为，国内宽基ETF仍有相当大的增长空间。
博时基金指数与量化投资部投资总监、基金经理赵云阳表示，根据中金公司数据，截至2023年底，美国ETF市场总资产超过8.1万亿美元。 国内ETF近年来发展迅速，但到2023年底，规模仅为2万亿元。 美国ETF市场以股票型产品为主，占比74%； 股票ETF中，广义ETF占比46%。 美国代表性的广泛ETF标普500产品总规模超过1.7万亿美元。 国内ETF的发展还需要重点关注权益类产品，尤其是广泛的权益类ETF。
华夏基金表示，广泛基础的ETF在美国股市占据主导地位，其总规模远超行业主题ETF。 仅追踪标普500指数的ETF就达到数万亿美元。 相比之下，我国的基础广泛的ETF仍有很大的发展空间。
“优质的宽基指数具有编制规则透明、投资风格清晰、市值代表性好、样本可投资性强、样本周转率低、数据信息服务完备等特点。” 华夏基金指出，从美国泛基ETF的发展历史来看，追踪标普500指数的ETF产品已经超越道琼斯指数和MSCI美国指数产品成为市场主流，很大程度上得益于以上几点因素。
谈及公司未来的产品布局思路，华夏基金透露，将继续努力探索风险收益特征鲜明、具有长期投资价值、差异化特征的指数，体现基金公司定义指数的能力，为投资者提供优质的资产配置。 工具。
嘉实基金指数投资部负责人刘家印认为，主权基金、养老基金、高净值个人是ETF发展的主要推动力。 除了战术调整、过渡性资产管理、现金证券化等多重目标外，越来越多的机构选择通过ETF来管理风险和流动性。
“指数产品的布局与公司积极的投研策略密不可分，我们希望为投资者在好的赛道上找到好的投资机会。” 刘家印介绍，目前公司ETF产品布局的主要方向涵盖硬件、软件、商业模式等多个细分赛道，如新能源相关的源、网络、负载、存储等，分为各个环节产业链的上、中、下游。
促进资本市场稳定健康发展
ETF等被动指数基金的持续扩容，对于资本市场稳定健康发展具有重要意义。
广发中信证券基金经理罗国庆表示，首先，ETF具有“越跌越买”的特点。 在极端市场情况下，基金经常利用ETF逢低买入，具有平滑市场波动的作用。 其次，被动型指数基金普遍采取长期持有策略，有利于引导投资者形成长期投资理念、规范投资行为，从而促进企业稳健经营和市场长期稳定发展。 第三，被动型指数基金管理费用低，仓位相对稳定，有利于降低投资成本，提高投资收益； 其快速发展也使得其相关基础资产获得了较好的市场流动性。 第四，被动指数基金的发展为投资者提供了多元化的投资工具，满足不同投资者的需求，有利于形成更加完善的资本市场生态系统。 相关产品的公开透明也让投资者更容易了解市场状况和表现，减少信息不对称，保证市场公平。
赵云阳表示，国内ETF市场的显着特点是规模增长稳定性强。 即使市场看跌，规模仍能继续增长。 2019年以来，宽基ETF规模保持较高增速。 除2020年增长13%外，其他年份增速均在20%以上，2023年将达到47%。
“2021年到2023年市场会相对疲软，但ETF持续有资金流入，一定程度上降低了股市的波动性。” 赵云阳表示，主动型产品战胜被动型产品的难度越来越大，股票ETF的占比越来越大。 也将得到加强。
刘家印认为，金融的本质是通过资本流通完成资源的有效配置，进而服务实体经济。 ETF产品通过配置股票、债券或大宗商品等基础资产，吸引更多社会资金流入国家重点领域，可以更好地为符合国家战略的企业和行业提供融资服务，助力国家高质量发展。实体经济。
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