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最新公募基金2023年季报显示，规模增长最快的5家基金公司均为中小型公司。 与此同时，头部公募规模集中度有所下降。 前20名公募管理人的非商品规模近三年呈逐年下降趋势，到2023年底占比已降至60%以下。
但由于行业发展的马太效应，中小基金公司普遍面临资金不足、人才匮乏、品牌知名度不高、渠道议价能力不足等困境。 多位业内人士表示，中小基金公司突围的关键主要是依靠业绩，立足自身优势走差异化道路，在投研建设等综合方面持续发力。体系建设、人才队伍培养、企业文化建设。 可持续的跳跃是可能的。
中小基金公司逆市出圈
2023年，公共资金总规模将在27万亿元左右波动。 以往整个行业规模并驾齐驱的局面已经不复存在，基金公司之间的竞争也愈发激烈。 尤其是近年来，公募基金产品布局同质化严重，先发优势明显。 行业形成了较强的马太效应，使得中小基金公司弯道超车更加困难。
一个有趣的现象是，近两年，在权益类产品整体表现不佳的背景下，业绩靠前的产品基本被中小基金公司“承包”，而传统公募巨头旗下的产品基本上已经错过了。
以刚刚过去的2023年为例，债券市场将在2023年上演“牛市”，A股结构性市场将再次上演。 主动股票型基金业绩靠前的产品主要来自东方基金、泰信基金、东吴基金、金鹰基金。 等中小型基金公司。
凭借业绩的“加持”，一些中小基金公司的产品逐渐“走出圈子”，受到投资者追捧，从而带动公司规模逆市增长。
以国金量化多因子为例，截至2023年四季度末，该基金总份额为48.75亿，管理规模超过100亿元。 与2022年底相比，该基金的基金份额和管理规模均增长超过300%。 从公司层面来看，与2022年底相比，SIFC量化多因子、SIFC量化多策略、SIFC量化精选为SIFC基金带来了超过130亿元的规模增量。
天翔投顾数据显示，如果将规模排名倒数50%的基金管理人视为中小型基金公司，根据该基金公司提供的2023年一季报披露的数据，规模排名靠后的5家基金公司为中小型基金公司。规模增长最快的是：国金基金、东兴基金、德邦基金、泰鑫基金、华润元大基金，均为中小型基金公司。 纵观2023年非商品规模增量超过100亿元的40家基金公司，到2022年底，超过一半的基金公司非商品规模将低于1000亿元，还有一些到2023年底，公司非商品规模将超过1000亿元，如长信基金、国联基金、鑫源基金等。
与此同时，热门公募股呈现温和下降趋势。 2023年末，前20名公募管理人合计非商品规模占比由2022年末的60.17%下降至57.8%。 长期来看，近三年这一比例呈逐年下降趋势。
差异化成为逆袭秘诀
对于中小基金公司来说，争夺渠道和基金管理人的号召力并不容易。 通过差异化发展推动规模扩张，既是基金公司自身的先天禀赋，也是特定市场环境下的发展机遇。 两人其中一人失踪。 不。
天翔投顾基金评测中心分析，2023年增长最快的中小型基金公司中，上投国金基金主要依靠混合型基金和股票型基金扩大规模，其他基金公司则主要依靠债券型基金以扩大其规模。
不难发现，中小基金公司想要突围，一方面可以提升投研能力，走差异化竞争路线，在某一领域取得优异业绩，从而推动基金公司的发展。规模的提高； 另一方面，他们也可以根据市场机遇做出战略调整。 比如，如果2023年股市表现不佳，几家中小基金公司也通过配置债券基金取得了不错的规模提升。
差异化发展是近年来不少中小基金管理公司寻求突破时谈得最多的理念之一，但如何做到呢？
一家10年规模翻倍的中型基金公司告诉记者，近年来，公司积极拥抱市场变化，深化发展独特业务优势，这是谋求差异化发展的核心。 一方面，公司持续深化投研一体化改革，鼓励基金管理人充分展示个人风格，增强产品投资风格的稳定性； 另一方面，努力留住人才，通过不断引进行业精英，自主培养优秀人才，结合各种激励制度，建立健全留住人才的发展机制，不断充实团队力量，聚集和培养了一批具有相同的价值观和文化认同，并形成良好的人才梯队建设和基础深厚的投研文化，构成了公司最有价值的核心资本。
面临许多困难
如今，经过25年的发展，公募基金行业呈现出强者恒强的马太效应。 对于中小型基金管理公司来说，要想脱颖而出，仍然面临着很大的现实压力。
多位业内人士表示，资金不足、人才匮乏、品牌意识缺失，是当今中小基金公司面临的共同困境。
上述规模十年增长十倍的中型基金公司表示，首先，龙头企业往往在行业内拥有较好的声誉和品牌影响力，更容易吸引行业人才加盟； 其次，凭借强大的品牌效应和一流的基金经理，在号召力的支持下，新产品更容易获得投资者的关注。
华南另一家百亿基金公司结合自身实际情况表示，部分中小基金公司组织架构不完善，激励制度不完善，基金经理薪酬低且无竞争力，人才流失。 此外，中小基金公司营销费用有限，知名度提升缓慢，难以从各种渠道和网络平台获得流量。 即使有些产品表现良好，但仍难以获得投资者的关注以及与自身发展相关的其他问题。 但同时也存在行业问题。
“由于原有产品同质化严重，中小基金公司凭借公司实力很难获得审批或参与创新产品。 此外，公募行业的马太效应不断增强，头部基金公司整体运营处于产品知名度高、易于销售、代销渠道议价能力强的良性循环阶段。 ”上述华南百亿基金公司进一步补充道。
从渠道角度来看，中小基金公司由于市场影响力有限、销售渠道门槛较高等因素，很难获得重点营销支持。
“这是一个悖论。” 一位资深基金人士表示，渠道要求基金公司达到一定的规模门槛才能进入，但如果没有渠道支撑规模，就很难进入。
需要不断强化内功
公募基金是一个依靠专业实力和资源禀赋开展业务的行业。 长期以来，行业发展马太效应显着，头尾分化较大。 与龙头基金公司相比，不少中小基金生存艰难，但也不乏优秀者抓住机遇突围，规模大幅增长。
上述规模10年翻倍的中型基金公司表示，专业的主动投资管理能力和匹配市场需求的产品储备是实现快速发展的核心竞争力。 中小基金公司要想突围，需要依靠自身持续创新能力，深入挖掘公司特色，走差异化竞争路线，打造自身核心竞争力。
近年来，公司在延续绝对收益特色业务领域投资优势的同时，大力推进主动股权投资发展。 通过不断提升投资管理能力，强化深度价值研究导向，强化投研互动，强化研究成果转化； 通过投研一体化改革，形成相互信任、相互促进的扁平化投资管理平台。
上述基金资深人士认为，中小基金公司要想突破，最重要的是业绩。 业绩好、为投资者赚钱才是最重要的发展途径。
回顾中国公募基金行业的发展历史，每家公司发展过程中的快速跨越阶段都与其基金业绩呈正相关。 因此，无论什么样的公司，尤其是中小企业，都必须全力以赴，实现主动战略产品的业绩。 二是立足自身优势，走差异化道路。 这个优势主要是人才优势，根据人才的不同才能进行特色产品的布局。
天翔投顾基金评测中心表示，中小基金公司除了加强资本运作、引进优秀人才、提高品牌知名度、加强监管合规、提高服务水平外，还可以采取差异化竞争措施，如转制将有限的资金投入到某个细分领域，通过该细分领域的优势带动整个公司的发展。 此外，中小基金公司还可以利用“小船容易掉头”的优势，及时调整公司策略，不断适应市场需求，从而在市场中不断发展壮大。激烈的竞争。
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