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业内分析人士预计，2023年国内水泥产量可能在21亿吨左右，为近13年来的新低。 受需求疲软影响，2024年水泥行业或将继续下滑，市场价格难以出现明显好转。
水泥年产量创13年新低
水泥不耐储存，产销率接近100%。 行业产量的增减主要是需求变化驱动的，也直接反映了市场情绪。
国家统计局数据显示，2023年1月至10月，全国水泥产量1万吨，同比下降1.1%。 至于全年水泥产量数据，卓创资讯分析师王琪表示，今年前11个月，我国水泥产量总计18.67亿吨，同比下降4.24%。
“从趋势来看，12月份产量同比会有一定幅度的增长，全年水泥产量同比下降应该在4%左右，是历年来最低水平。过去13年。” 王琪说道。 今年3-4月水泥产量短暂增加后，5-10月产量同比继续负增长。 产量的下降也验证了需求的疲软。 进入11月后，需求情况并未明显好转，预计11月产量仍较去年同期有所下降。
“当前水泥行业产能过剩问题明显，全年新增熟料产能达1000万吨，但实际需求低迷，导致行业加大错峰生产力度，以稳定价格年内，大部分地区高峰非高峰生产时间同比增加10天-20天，导致产量减少。 百年建设网首席水泥分析师姜元林在采访中也表示，今年我国水泥产量已达到2011-2012年水平，预计全年水泥产量21亿吨，同比同比减少1.4亿吨。
进出口方面，海关总署数据显示，今年1-10月，其他硅酸盐水泥累计进口量76.74万吨，同比下降64.82%； 累计出口量263.07万吨，同比增长127.04%。 进口量仅占全国水泥产量的0.05%，出口量仅占0.16%。 对国内市场的影响几乎可以忽略不计。
在产销下滑的背景下，虽然今年水泥上游燃料价格同比有所下降，但超卖的水泥价格仍导致部分企业亏本销售，行业盈利能力持续下滑。
水泥生产的原燃材料主要是石灰石、煤炭、矿粉等。其中，石灰石价格相对稳定； 矿粉价格受水泥、混凝土需求影响较大； 煤炭成本约占水泥生产成本的40%，对水泥成本变化影响最大。
“今年1-11月国内动力煤市场高位波动，截至11月30日，榆林地区Q6000大卡非流动煤价格较1月初下跌10元/吨，同比上涨约1.18%。但综合来看，2023年前11个月水泥平均成本略低于去年同期。截至11月30日，全国P.O42. 5号散装水泥生产成本为244.66元/吨，同比下降22.99%。 王奇表示，虽然成本上升，但今年南方一些省份的水泥企业为争夺市场份额，进行了较为大幅度的降价，导致水泥实际出厂价低于成本线。
姜元林预计，今年水泥行业利润总额可能在350亿元左右，同比下降最多50%。
“今年6月至10月，水泥价格跌至近年来低点，华东地区价格低至230元/吨至240元/吨，企业每吨产量损失数十元。不过，尽管水泥产量全年遭遇亏损 长达五个月，不少企业也具备了砂石骨料产能，抵消了水泥亏损的影响，虽然今年骨料市场利润有所下滑，但利润依然不错，部分工厂已经取得了不错的业绩。砂石骨料利润已经超过水泥，整个行业很大一部分利润可能是由砂石骨料利润支撑的。” 江元林说道。
需求疲软导致全年价格涨多跌少
11月下旬开始，北方大部分省份已完全进入错峰停窑阶段，南方省份部分企业价格前期出现超卖。 为减少损失，华东、西南、中南部分省份水泥企业推动新一轮涨价。
“不过，11月全国熟料平均库存率为73.21%，同比微增1.4个百分点。在成本和利润驱动下，行业停窑自律支撑水泥价格勉强推高，但库存持续高位运行，部分销售压力较大，涨价落实无法全面落实，导致水泥价格频频涨后回落，或喊涨不涨。” 王琪说道。
卓创数据还显示，截至2023年12月1日，全国P.O42.5散装水泥市场价格为329元/吨，同比下降18.16%，较1月初下降14.42%。 2023年平均价格为343.93元/吨，较上年下降18.31%。
“2023年，全国水泥市场价格将呈现整体下降趋势。分季度来看，一季度2-3月水泥价格短期大幅上涨，二、三季度水泥价格连续数月下跌连续四季度价格才重回上升通道，四季度价格上涨主要受错峰停窑和成本上涨支撑，实际需求是近三年来最差表现。一些看重市场份额的企业在此过程中往往未能落实涨价，导致水泥价格在通知发布后不久又出现下滑，直到11月中下旬，北方大部分省区进入了错峰涨价的阶段。高峰停窑状态或即将进入错峰停窑状态，成本压力持续上升，南方省份天气晴朗，有支撑抢工需求。 南方省份的水泥行业也开始加大错峰生产力度，年底水泥价格终于开始上涨。”回顾2023年水泥市场价格走势，王奇表示，需求疲软是全年水泥价格走势低迷的主要原因，2023年房地产行业运行疲软，房地产开发投资和新开工面积同比下降，导致水泥价格大幅下滑。房屋建筑领域的水泥需求，与北方地区相比，前几年房地产市场较为活跃的南方省份需求下降幅度较大，受此影响，南方省份价格跌幅也较大。强于北方各省。
此外，交通运输部数据显示，2023年1月至10月，全国公路水运固定资产投资.2万元，同比增长4.1%。 中国中铁集团发展改革部数据显示，1-10月，全国铁路固定资产投资5726亿元，同比增长7.2%。 虽然基础设施投资同比有所增长，但重点项目建设过程中的实际资金状况却不太理想。 基建板块对水泥需求提供了一定支撑，但支撑有限，未能抵消房地产需求减少的负面影响。 综合来看，房地产开工面积和新开工面积降幅大于基础设施投资增速，水泥总需求呈下降趋势。
2024年水泥市场或将持续疲软
在经历了三年业绩高点后，2021年以来水泥行业盈利能力不断下滑，目前市场价格已跌至周期底部。 不过，对于2024年，市场仍然没有出现周期反转的预期。
“我们调查的400多家贸易商中，有17%计划转型，其中60%以上计划转型做砂石业务。一方面，砂石生产占用的资金并不多，行业竞争并不像水泥那么明显。另一方面，由于目前砂石料的盈利能力尚可，反映出行业对明年水泥市场盈利能力较差的预期。 姜元林表示，2023年前5个月，受益于上年末高价支撑，物价总体水平保持在较好水平，但今年四季度物价并未明显好转。据对行业300多家水泥厂的调查显示，超过80%的厂家认为明年水泥市场平均价格将低于今年即使明年行业产量与今年持平，在价格下行的压力下，企业盈利能力也会向下波动。对2024年水泥市场的乐观预期可能与今年相同，而悲观预期则表明市场可能走弱更远。
他认为，按照历史周期，水泥行业利润目前运行在底部，因此即使2024年市场持续疲软，也不会出现深度低迷。 但需求仍没有好转趋势，水泥行业也难有绝对好转。
王奇还表示，预计2024年水泥产量仍将维持在较低水平，但降幅将进一步收窄至1%以内，产量将接近今年水平。 需求格局疲软仍是扰乱水泥价格的关键因素。 受2023年房地产投资和新开工数据持续下滑影响，2024年上半年水泥需求将继续受到房地产建设规模萎缩的拖累，对基建的依赖预计进一步加大，但实际资金到位情况未必有明显改善，预计整体需求将继续疲软。 在加大投资、改善融资环境、老旧小区改造等一系列强力政策刺激下，下半年水泥需求有望回升，有利于下半年水泥价格有限回升。第四季度。
产能方面，由于2023年水泥行业竞争激烈，利润下降，部分企业出现亏损。 水泥产能置换项目建设也放缓、搁置。 预计2024年全国新增熟料产能7084万吨，基本处于替代或替代状态。 搬迁项目对应淘汰产能5750万吨，预计有效净增产能1334万吨。 考虑到2024年行业将继续疲软运行，预计只有不到一半的新建熟料线将按计划点火投产。
“过去十年的数据显示，水泥价格波动具有一定的季节性特征，2022年至2023年需求将持续减少，水泥市场淡旺季特征明显减弱，这一趋势在2022年仍将延续。”到2024年，水泥价格很可能也会呈现下降趋势。下降趋势。” 王奇表示，水泥熟料产能过剩是一个长期问题，在需求不足的情况下，常态化错峰生产对于化解产能过剩矛盾的作用已经十分有限。 从产能和错峰生产来看，供给收缩已经到了极点。 在需求持续疲软的预期下，预计2024年全行业库存水平将维持在中高水平。
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