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中欧基金并不是唯一一家近期召开年度策略会的基金公司。 2023年底，多家公募基金密集召开年度投资策略会，如嘉实基金、富国基金、平安基金、长城基金、汇丰晋信基金、前海开元基金等。
在宏观研判层面，前海开源基金基金经理曲阳认为，中国经济正处于复苏初期，美联储货币政策越来越接近从紧到宽松的拐点。 许多长期增长潜力较大的行业和公司的估值已经处于历史低位。
嘉实基金首席策略师方瀚表示，目前无需过度悲观。 2024年，A股将在上市公司业绩增长和估值修复的推动下实现正回报。 但他也提醒投资者不要盲目期待市场出现“快牛”趋势。 他强调，目前市场处于底部，微股的基本面韧性比赛道机会更值得关注。
优秀龙头企业被低估
增长方式或优势
市场上的白马股成为不少基金经理看好的重要方向。 汇丰晋信基金经理卢斌表示，越来越多行业的白马或龙头企业的长期价值变得非常有吸引力。 “这些企业的行业供需和竞争格局持续优化。 考虑到很多公司的重置成本和价值成本，目前的市值都低于这些价值区间，因此我们认为明年的投资主线将是价值投资。 市场上的白马股将更加占据主导地位。”陆斌在策略会上表示。
中欧基金基金经理周伟文也提到，2024年是投资长期价值股票的好机会，尤其是沪深300板块的估值，已经非常有吸引力。
平安基金基金经理沉爱谦认为，涨跌交替是不变的规律，沪深300指数超卖明显，这是谨慎乐观的重要原因。
在预测市场风格时，不少基金经理表达了对成长股未来表现的看好。 平安基金基金经理王华在策略会上表示，2024年市场将震荡上行，风格注重价值回报、成长主导。 陆斌表示，目前股息指数的相对增长已经超过历史极端水平，股息率大于5%的股票数量和比例较今年年初明显减少。 明年我们看好整个市场风险溢价的回归，增长可能会好于股息。
科技、医药、高端制造成为热门行业
在近期的多次策略会议上，科技、医药、高端制造等行业被不少基金经理反复提及。
今年以来，受益于AI市场，科技板块涌现出不少“大牛股”，不少重仓科技板块的基金年内取得了可喜的回报。 财通资管基金经理李静认为，目前我们正处于AI周期的起点。 从全球来看，半导体景气周期与技术创新周期共振，我们看好AI驱动的硬件创新和软件应用创新机会。 从国内来看，我们看好科技龙头的全面回归。 重点关注上游半导体制造以及各种下游硬件的爆发，如手机、PC、服务器、基站、卫星通信等。长期看好智能驾驶、机器人领域的投资机会。
近两年医药赛道持续回调，但该赛道的投资价值备受关注。 汇丰晋信基金经理吴晓文认为，2024年医药周期有望迎来新起点，投资关键词是创新。 她在战略会上表示：“我们看到，通过前期的研发投入和时间积累，创新产品陆续取得了重要进展，从明年开始，有望进入加速收获期。很多上市公司的产品可能会获批上市或即将提交生产，进入最后变现期，批量产品出现后，预计该板块将具有向上弹性，因此创新药是我们明年重点配置方向之一，我们看好三个细分领域——ADC、减肥药、自身免疫靶向药。” 此外，财通资管基金经理易小金还提到了明年海外中高端制造品牌、医疗配套制造、血液制品、中医药等细分领域的投资机会。
谈及高端制造领域，嘉实基金基金经理刘杰指出，我国高端制造领域目前呈现“2+2”结构：一方面通过载体解决发展问题和能量，实现由大到强； 另一方面，通过半导体等解决填补空白和安全问题。这些高端制造领域的核心产业具有良好的盈利模式和竞争力，它们的护城河将会变得非常坚固，同时也蕴藏着巨大的投资机会。
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