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上涨的主要原因是利好消息。
一方面，11月17日，中证指数有限公司表示，决定将北交所符合条件的证券纳入中证全指样本空间，进一步增强跨市场代表性。指数。 上述变更将于2023年12月指数样本定期调整日实施。
同日，北京证券交易所启动上市公司股票启用920代码段的相关准备工作。
另一方面，11月20日，北交所向海通证券、国元证券等券商发出北交所股票做市交易业务考核合格函。 相关券商透露，申请证监会核准做市资格的材料已基本准备完毕，近期将向证监会提交申请。
做市商扩容以及中证全指样本空间纳入，将进一步向北交所市场引入增量资金，北交所流动性有望持续改善。
毕竟北交所是一个资产门槛50万元的市场。 参与者不多，整体市场规模不大。 流动性是一个比较大的问题。
北交所股票上涨的另一个原因与市场的风格有关。 近期风格也明显偏向小盘股。 北交所公司平均市值约为12.7亿元，其中市值不足10亿元的公司。 公司占比近70%，北证50指数前十大成分股市值也很小。
（图片来源：东方财富数据，统计截至2023/11/21，无投资推荐）
资金对小盘股的青睐，也让北交所个股乘上了东风。
自10月24日市场反弹以来，北证50指数累计上涨近20%，在各大市场指数中也遥遥领先。
（数据来源：东方财富数据，统计区间：2023/10/24~2023/11/21，无投资推荐）
但正是由于北交所资金量不大，个股波动较大。 就像昨天下午，北交50指数一度从11%暴跌到4%，所以大家还是要注意风险。
对于后市，中信证券的最新观点是，首先，市场买家力量有望继续增强，北交所流动性有望持续改善，转账制度有望继续改善。予以进一步明确。 在IPO政策阶段性收紧的背景下，北交所吸引力有望持续提升。 其次，预计2024年北交所上市公司回购金额将维持高位，带动北证A股估值回升。
8只京交主题基金即将开业
由于北交所的入市门槛较高，很多投资者会选择借入资金。
此前，2021年11月23日，已有8只北交主题基金设立，期限为两年固定。 不知不觉，这8只基金开仓的日子已经临近。
但从基金业绩来看，这些基金自成立以来收益一直为负，这也与近两年市场整体表现不佳有关。
（数据来源：东方财富数据、银河证券。成立以来的收益统计截至2023年11月20日。具体基金相关风险、基金管理人变更等情况请参见各基金的法律文件及公告.历史数据不代表未来，不用于投资。推荐）
对于回撤的原因，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，由于近两年资本市场大幅下跌，北交所股票也出现较大跌幅，导致北交所主题基金净值下滑明显。 回撤与整体市场环境有一定关系，也体现了投资的风险。 由于小盘股的股价波动较大，投资损失的可能性也随之增加。
不过，IPG（中国）首席经济学家白文曦认为，北交所仍具有长期投资价值。 他指出，北交所主题基金作为长期投资产品，仍然具有一定的投资价值，特别是随着国内资本市场的崛起和改革的深入，北交所市场的投资机会将逐渐增多。 因此，对于长期投资者来说，北交主题基金还是具有一定的投资潜力。
目前，除了NSE基金外，还有追踪NSE 50指数的指数基金。
北证50指数选取北证券交易所规模较大、流动性较好的50只最具代表性的股票。 基本集中在新能源、科技、医药领域，小盘成长风格比较强~
A股会迎来风格转换吗？
近期，除北交所外，小盘风格指数表现均表现亮眼。 11月以来，代表小盘风格的国证2000指数表现优于其他市场指数。
（数据来源：东方财富数据，统计区间：2023/11/1~2023/11/21，无投资推荐）
光大证券研报指出，从历史来看，2010年以来，11月下旬至12月底的消费型和周期性型通常相对占主导地位。 背后的原因可能与估值调整有关。 从11月下旬到12月，这三个月时间段一直比较占优势。 一季报基本披露已结束。 投资者通常对各个行业的全年表现有更清晰的了解。 前期盈利预期较高、估值较高的行业估值面临一定的调整压力，而业绩相对稳定、估值相对较低的行业则受到投资者青睐。 因此，市场对各行业的估值调整使得消费、周期性等风格在年末相对占据主导地位。
（图片来源：光大证券研究所《年底风格会转变吗？——策略周专题（2023年11月第3期）》，发布时间：2023/11/19，统计区间为2010年~ 2022年每年11月20日至12月31日，不提出投资建议）
对于今年的市场形势，光大证券认为，目前A股公司的“盈利底部”已逐渐被确认。 未来，随着价格因素改善，名义GDP增速或将快速反弹，助力企业利润持续复苏。 我们预计A股公司利润将恢复两位数增长。 此外，如果海外流动性逐渐改善，相应板块的估值可能会上升。 因此，展望未来，随着利润持续恢复以及海外流动性逐步改善，A股市场或将出现好转。
从节奏上看，年底年初的春季市场行情或许是首轮值得关注的投资机会。 光大证券认为，短期来看，建议关注年底可能出现的风格转换方向，包括以食品饮料、家电为代表的消费板块。 中长期来看，建议关注顺周期主线和增长风格主线。 顺周期主线，建议关注食品饮料（白酒）、创新药、纺织制造、白羽肉鸡等行业； 主力增长线，建议关注电子（半导体）、华为产业链、船舶、运营商等板块。
总之，在美债收益率走低、人民币汇率走强、各种利好政策落地之际，我们不妨对市场更加乐观一些。 与其等市场来了才后悔没有早点入市，不如提前做好计划，保持耐心。 只要给它时间。
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