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“医药一哥”的员工激励计划姗姗来迟。 昨日晚间，恒瑞医药（.SH）公布2023年员工持股计划草案，员工转让价格约为前一交易日收盘价的一半。 根据业绩评价指标测算，未来恒瑞创新药收入占比预计将超过50%。
此外，今年1月新提名的导演姜宁军也在参与者之列，备受关注。 姜宁君被市场认为是恒瑞今年“高频”BD的“第一贡献者”。 业内人士向财联社记者分析称，员工持股计划在一定程度上可以让员工与公司形成“命运共同体”，增强完成业绩指标的动力，分享公司股权价值。
未来创新药营收占比有望过半
恒瑞上一次员工持股计划可以追溯到2022年，届时预计参与员工人数不超过1158人（不含预留股份，下同），其中董事、监事不超过15人、高级管理人员，转让价格为公司回购均价的15%。
昨天晚间，恒瑞医药公布2023年度员工持股计划（草案）。 参加人员总数不超过1,178人（不含预留股份），其中公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员不超过14人（不含预留股份）。 本次员工持股计划下的员工拟获得公司回购不超过1150万股股份（含预留股），转让价格为23.85元/股。
美联社记者注意到，该价格约为恒瑞前一日收盘价的一半，这意味着员工将以“50%的折扣”购买股票。
当然，恒瑞也设定了三年的业绩目标和锁定期。 解锁时间点分别为自公司公告将最后一支底层股票过户至本次员工持股计划名下之日起12个月、24个月、36个月。 每期解锁标的股票比例为40%。 , 30%, 30%。
本次员工持股计划考核年度绩效考核指标包括创新药销售收入、新分子实体IND审批数、创新药（含新适应症）NDA申请提交及受理数等三项绩效考核指标。 ）。 绩效考核指标对应年份为2024年、2024-2025年累计、2024-2026年累计。
据此测算，财联社记者计算出了粗略的单年度绩效考核目标。 2024年至2026年公司创新药销售收入（含税）需分别达到130亿、165亿、208亿。 以公司2022年营收212.75亿元计算，公司未来创新药营收占比预计将超过50%以上。
但如果与2022年员工持股计划重叠年份2024年的考核目标相比，2024年创新药的销售收入指标大致相同，这也意味着两项员工持股计划可能会对公司业绩产生影响。该激励计划的目标是2025年。 -2026年创新药收入和申请数量。
数据显示，恒瑞医药目前已有13个自主研发的一类创新药、1个自主研发的二类新药和2个合作引进的创新药在国内获批上市，还有80多个自主创新产品正在临床开发中。 国内外已进行270多项临床试验。 今年上半年创新药收入达49.62亿元（含税）。
上市申请方面，恒瑞医药4个创新药产品的药品上市许可申请已于三季度获得国家药监局受理。 临床进展方面，公司三季度获得18个药物临床试验批件。
BD《英雄》姜宁君上榜
对于员工激励计划的作用，某投资公司总经理对美联社记者表示：“员工已经从单纯领取固定工资收入，转变为固定工资收入加股权浮动收入。浮动收益会比较有想象力，因为这部分浮动收益取决于资本市场，会有资本市场估值形成的对公司一致的价值认可（公司未来预期的折现） ，最终体现在公司的市值上，而这部分会根据PE倍数等产生一定的放大效应。”
他进一步表示：“员工进入激励计划后，将享有股权层面的收益权，其浮动收益将与公司市值直接挂钩。员工一旦持有激励计划股份，即成为公司股东。” “在一定程度上，他们的浮动收入将与公司的市值直接挂钩。除了雇佣关系之外，公司在股权层面形成了命运共同体。”
美联社记者注意到，今年1月新提名的董事、今年恒瑞医药BD飙升的重要功臣姜宁军也在本次员工持股计划的参与者之列。
今年以来，恒瑞创新药海外BD持续发力，已实现5个创新药海外授权，涉及卡瑞利珠单抗、吡咯替尼、SHR-1905等具有自主知识产权的创新药。 其中，10月底，恒瑞将创新药HRS-1167和SHR-A1904独家授权给德国默克公司。 这是恒瑞首次与全球大型跨国公司进行战略合作。 首付金额高达1.6亿欧元，潜在付款总额为140亿欧元。
恒瑞医药年内“高频次”BD交易或与姜宁军的加盟有关。 今年1月，恒瑞医药召开董事会，提名新任董事姜宁军博士。 此前消息显示，姜宁军加盟恒瑞后已被任命为公司首席战略官，全面负责创新药国际化、临床研究和业务拓展。 。
恒瑞医药董事长孙飘扬近日在行业会议上公开表示，恒瑞过去的重点不是BD，而是想在国外做。 近一两年，恒瑞做了一些调整，聚焦BD，充实BD团队。 未来，BD的增加，走出去将成为恒瑞国际化的主要途径。
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