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受益于近期应用端需求增加，上游消费电子领域经历了一轮去库存。 机构人士表示，随着下一轮库存回升，消费电子行业或将迎来新一轮投资周期。
对于消费电子行业未来发展趋势，机构人士表示，随着出货量环比反弹，消费电子行业已进入被动去库存阶段，有望迎来需求拐点。 此外，在AI技术创新赋能下，消费电子行业将迎来创新周期的拐点。 随着创新产品的发布以及供给侧换机的恢复，消费侧修复将加速。
消费电子行业景气度提升
9月以来，消费电子板块个股捷容科技、光宏科技、硕贝德、卓易科技、格林精工等涨幅均超过30%。 在此期间，按照区间交易均价计算，北向资金9月以来增持过亿元的个股有4只，分别是工业富联、传音控股、安克创新、歌尔股份。
艾睿电子表示，第三季度是手机芯片集中发布的传统旺季。 众多手机品牌的新品推出将对智能手机市场产生一定的提振。 预计将重新激活手机市场，并催化和加速消费电子产品的复苏。 再加上双十一购物节，或将掀起消费电子产品的“更新潮”。 人们对手机、平板电脑、PC等电子产品的消费需求也将带动上游芯片订单，加快芯片周期修复。
出货量方面，根据IDC数据，2023年上半年全球智能手机出货量约为5.34亿部，同比下降11.09%； 中国智能手机出货量约为1.31亿台，同比下降7.25%。 2023年第二季度，全球智能手机市场出货量约2.65亿部，环比下降1.2%； 中国智能手机市场出货量约为6600万部，环比增长0.40%。 跌幅明显收窄，但仍处于底部。 阶段。
东吴证券指出，当前半导体周期正处于触底修复过程中。 全球半导体销量已进入同比上升周期，未来消费电子将持续复苏。 从出口地区来看，欧洲是我国消费电子出口的主要目的地。
国金证券表示，目前全球半导体销量增速已从5月份同比-22%提升至-7%，消费电子景气度有所改善。 此外，根据产业链研究，消费电子正在积极促进销售。 不少消费电子企业业绩较二季度大幅增长。 近期，不少企业也发布了不错的三季度业绩预告。 华为发布了一系列消费电子终端，产业链正在积极销售。 其他消费电子品牌也在采购新机或积极补充库存。 目前，第四季度消费电子产品销售仍在持续。
许多细分市场的领导者预计将受益
受益于近期应用端需求增加，上游零部件量价明显提振。 德邦证券指出，当前行业库存较低，补充库存空间较大。 上游消费电子行业经历了一轮去库存，预计行业库存增加将长期持续。 消费电子在无源元件下游应用中占有很大比例，所有领先细分领域都有望受益于消费电子的复苏。 随着消费电子周期的回归，原始设备制造商、零部件预计都会受益。
盈峰资本表示，随着三星电子和SK海力士在华工厂的无限期豁免，其在华工厂将能够继续升级、扩大生产，原有的不确定性也已消除。 考虑到外资Fab工厂（从事集成电路制造的工厂或车间）预计将继续在中国投资资本支出，预计具有相关供应能力的半导体材料和设备零部件企业可能相对受益。
基于当前消费电子行业的趋势，建信基金表示，下半年将重点关注两大投资线。 首先，从需求复苏来看，短期内，新兴市场将首先复苏，物联网市场将先于手机市场复苏。 预计第四季度整体库存将得到清理。 国内领先手机厂商年内将陆续发布高端手机，将引发一波需求复苏。 中长期来看，未来一两年或将迎来新的轮动周期，进而带动相关企业的恢复性增长。 其次，从创新驱动的角度来看，智能终端的交互升级或将成为新需求的驱动力。 在AI技术的推动下，预计将进一步加速智能手机、智能音箱、AR/VR等产品的渗透和应用，带动出货量的增长。
万基资产总经理牛春宝表示，消费电子板块受益于应用端成品机销售超预期，未来或将迎来逆转投资机会。
有望迎来复苏拐点
综合来看，消费电子行业经过长时间的调整和底部徘徊，随着市场情绪的好转，消费电子行业正在逐步向好。 供应链逐步释放PC、手机等终端需求，呈现触底回升迹象。 尽管需求缓慢升温，但加上新技术的更新迭代，全球消费电子终端消费市场有望迎来复苏拐点。
除了消费电子出货量反弹之外，存储市场的复苏也是消费市场复苏的又一证明。 上海一位中型主观私募销售人员告诉记者，消费电子存储赛道在经历了长时间的行业低迷之后，近期释放出多重乐观信号，包括库存减少、订单强劲、原装芯片涨价、存储等一系列迹象。反转的发生，比如芯片板块多只个股的突然上涨，预示着整个存储行业正在接近拐点。 此外，在PC消费者的各种芯片出库后，随着经济的复苏，芯片市场的需求将再次进入增长轨道。 从人工智能技术突破的趋势来看，行业或将比预期更早、更快、更广泛地进入智能化时代，各类终端和数据处理中心的需求将持续增长。
因此，从存储芯片利空消息传出到市场开始逆转的拐点出现，也可能意味着半导体行业将加速复苏。 作为存储芯片最大的终端应用市场，消费电子可能最先复苏。
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