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公募基金规模的快速扩张，一方面得益于监管部门在“机构投资者非常规发展”指导思想下给予的各项政策优惠； 另一方面，也是由于其往年业绩明显跑赢市场。 有的甚至取得了较高的超额收益，为基金投资者创造了可观的利润。
前几年，市场上掀起了一股投资基金热潮，尤其是那些净值大幅领先指数的基金产品，受到了投资者的广泛追捧。 一些基金公司也顺势打造出优质的基金产品经理，形成了明星光环。 在这两股力量的共同作用下，市场上出现了一批资产数百亿甚至千亿的基金经理。 他们的投资风格、持仓状态乃至日常言行都成为媒体热议的话题。
基金产品的明星化对于当时基金规模的扩大起到了很大的作用，但也带来了一些隐患。 明星基金经理的光环来自于业绩，但业绩能否持续？
2020年，“喝酒吃药”将成为A股的热门话题，重仓白酒、医药的上市公司基金自然会获得暴利。 但市场不能一直以此为操作主题。 尤其是这些股票暴涨之后，投资者还担心进一步上涨的空间有多大。 果然，进入2021年，市场形势发生了变化，“喝酒、吸毒”不再流行，那些明星基金因大量持有此类股票，业绩也开始出现明显下滑。
而且，这些明星基金经理大多年轻，工作经验相对较短，普遍缺乏穿多空的经验。 其投资能力也有一定的局限性。 在某些时期，你可能对某些领域的经营有相当的经验，但可能无法推广到所有时期、覆盖所有领域。
2021年以来，市场热点发生变化，市场大起大落，股市缩量下跌。 当时，明星基金经理和其他投资者一样，都很无奈。 随着其管理的基金净值下跌，亏损不断扩大，明星光环黯淡。 如今，新基金的发行兴趣不大，老基金的营销也十分困难。 投资基金缺乏财富效应是一大原因，明星基金经理业绩不佳是推动力。
面对这种情况，一些基金公司也进行了反思并采取了相应的应对措施。 措施之一是尽量控制基金规模，改变一名基金管理人同时管理多个基金产品的情况，从而减少单一基金管理人控制的基金资产数量。
换句话说，基金公司正在去明星化。 因为某位基金经理在一段时间内表现良好而将其包装为明星，从而进行营销、扩大基金规模，并不是一种可靠的发展模式。 由于基金管理人投资能力的限制和管理边界的存在，与其押宝于明星基金营销，不如认真培训基金管理人和研究员，整体提升各方面的能力。
同时，要注重差异化基金产品的研究，避免同类产品的过度开发，从长远角度考虑基金的发展道路，而不是急功近利。 过去几年的实践告诉人们，试图以名人光环来吸引投资者，并以眼前的成功故事作为长期发展的指南，不仅不可持续，而且很可能对市场造成不小的伤害。 因此，部分基金公司进行的剔星行为是合理且必要的。
当前，A股市场处境艰难，不少人把公募资金加速扩容、入市视为“救市”的重要举措。 从公募基金在市场中的地位来看，应该在这方面发挥应有的作用。 但这里有一个前提，那就是公共资金必须有能力进行理性投资。 因此，淡化明星光环，提升整体实力，才是基金公司当前应该认真做的事情。 只有培养一大批有能力进行长期理性投资的基金管理人，证券市场投资结构的制度化才能成为现实，其稳定发展才会有坚实的基础。
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