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现象：首尾结果相差15%左右，规模超50亿元
作为个人养老产品的“主力军”之一，目前个人养老基金产品约有160种。 从投资者最关心的收益情况来看，今年截至9月25日，160只产品中只有27只产品年内有正收益，占比约17%，这也意味着超过80%的个人养老金基金今年都出现了不同程度的亏损，排名第一的平安稳健养老一年期持有（FOF）Y年内仅实现了不到3%的回报。
长期来看，业绩不容乐观。 从成立到9月25日的回报来看，仅有20只个人养老基金实现正回报。 中欧预见养老金2025一年期持有（FOF）Y和平安稳定养老金一年期持有（FOF）Y回报率最高，但也只有2.5%左右。
个人养老基金的表现自始至终差异很大。 数据显示，今年年初至9月25日，平安稳健养老一年期持有（FOF）Y以2.83%的收益率排名第一，中欧远见养老2025年五年期持有（FOF）Y排名第一第一，回报率为-11.81%。 收益率排名垫底，第一名和最后一名相差约15%。
细看个人养老基金大面积亏损情况，记者注意到，从今年个人养老基金收益来看，年内排名前十的产品均为一年期产品，收益排名垫底。十大部分是五年期或三年期的产品。
从规模来看，数据显示，截至二季度末，有数据显示的149只个人养老基金总规模为50.03亿元。 其中，仅持有混合型（FOF）Y五年的兴全安泰主动养老、持有混合型（FOF）Y三年的中国养老2040、中国养老2045等12家个人养老金公司，该公司已持有混合型（FOF）Y 三年。 养老基金规模超过1亿元，90%以上的个人养老基金规模不足1亿元。 去年11月成立以来的产品中，泰康福安稳健养老目标一年持有混合型（FOF）Y规模排名垫底。 只有10万元左右。
那么，基金规模越大，表现越好吗？ 从基金规模超过5亿元的两只基金（截至二季度末）的情况来看，收益表现并不突出。 兴全安泰主动养老已持有混合起源（FOF）Y五年，中华养老在2040年持有混合（FOF）Y三年。今年以来取得的回报率分别为-2.52%和-4.62%。
分析：日期基金持有期限越长，短期净值波动越大。
个人养老基金为何出现巨额亏损？ 为什么持有期限短的产品收益高，而持有期限长的产品收益低？
“原则上，养老金目标日期基金的持有期限越长，可投资的权益类资产比例就越高，相应的基金净值短期内的波动就会越大。” 拍拍网财富管理合伙人夏盛银补充道，随着设定目标日期的临近，此类基金会逐渐减少权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。 此外，不同养老目标风险基金采取不同的投资策略，在行业配置、投资品种选择、风险控制等方面也有不同的侧重点。 不同的策略选择会导致基金业绩的差异。 业绩的分化将进一步导致规模的差距。 只有长期稳定的产品才能赢得投资者的青睐。
英米基金启明研究员冯子轩分析，短期产品通常受市场波动影响较小。 较短时期内的市场波动可能不会对这些产品的价值产生太大影响，因此一年期产品更有可能保持正回报。 “投资者不应过多关注多年期产品是否平衡。 投资者在选择个人养老基金时，应仔细研究基金的投资目标、策略、历史业绩和风险水平，确保满足自身的投资需求和风险承受能力。 能力。”冯子轩提醒道。
作为基金中的基金，从个人养老基金的持仓情况来看，与今年一季度相比，二季度个人养老基金产品持有的基金类型中，持有混合债债券型基金的比例有所上升。其中最为显着的是，虽然持有纯债型债券基金的比例大幅下降，但规模仍然是最大的。 天翔投资咨询基金评估中心分析指出，总体来说，养老目标FOF基金的整体表现是天翔事前风险评级结果为中等风险R3，资产配置于相对稳定的底层基金。预期风险有纯债务债券基金和混合债务债券基金。 以资产为主，整体风险水平相对适中。
投资建议：如果个人养老基金成立时间较短，可以参考管理人过往同类产品的业绩表现。
除了税收优惠外，个人养老（个人养老？）基金还有产品管理费、托管费半折优惠。 有基金业内人士建议，投资者应着眼于长期退休规划，尽量从中长期角度进行投资决策，避免短期情绪影响。
另一位银行业人士表示，四类个人养老金产品中，养老基金产品的投资风险最高。 对于风险偏好较为保守的投资者，建议以审慎投资为主，配置退休储蓄产品。 不过，该人士进一步表示：“产品配置需要多元化。假设全部投资于储蓄存款，虽然保本效果比较好，但增值效果并不明显。对于风险承受能力较强的年轻参与者来说，建议适当配置养老基金和其他权益类资产，可以充分利用其长期投资优势，跨越牛熊周期获得长期合理回报，对于即将退休的投资者，我们建议诸如退休储蓄、退休理财等三到五年内成熟的产品。”
那么，面对数百支个人养老基金，投资者该如何选择呢？ 记者了解到，个人养老基金根据投资策略不同分为两类：养老金目标日期基金和养老金目标风险基金。 其中，养老金目标日期基金直接以退休日期命名。 随着退休时间的临近，投资者的风险偏好逐渐降低，该类基金中权益类资产的比例逐渐下降，固定收益类逐渐增加。 比较适合没有太多精力和经验的人。 投资者； 养老目标风险基金通过限制投资组合的权益类资产配置比例或投资组合波动性，将基金整体风险控制在预设的目标范围内，更适合具有一定资产配置能力的投资。 投资者根据自身风险收益偏好特征进行配置。
冯子轩提到，首先要确定投资目标和风险承受能力，其次要查看基金的资产配置，了解其投资的是哪些资产类别，比如股票、债券、房产等。 ，保证投资者的资产配置、风险偏好和投资目标。 最重要的是，投资者应根据具体情况和目标选择个人养老基金，不能盲目跟随市场趋势或他人的建议。
“对于某只养老目标基金的具体选择，由于该养老目标基金Y股整体成立时间较短，业绩相对短期，无法全面、长期反映收益和风险控制情况养老金目标基金的能力。” 田 湘投基金评估中心建议投资者可参考管理养老目标基金Y股的基金管理人过往业绩或该基金管理人其他类似产品，优先选择整体业绩较为长期、稳定的基金并能带来更好的投资体验。 基金经理或者基金经理选择自己的产品。
尖端
个人养老基金根据投资策略的不同主要分为两类：
1. 养老金目标日期基金：
一般命名规则为“基金公司名称+养老金+目标日期+最短持有期限”。 例如，“XX养老金将于2043年持有三年”，这意味着以2043年为目标退休年，购买后至少需要10年的投资。 需要三年才能出售的养老金目标基金。
从目前发行的目标日期基金来看，目标年份范围为2025年至2060年，最短持有时间分为一年、三年、五年三个级别。
2、养老金目标风险基金：
一般命名规则为“基金公司名称+风险等级+禀赋+最短持有期限”。 例如，“某基金持有一年，稳健养老”，即风险水平“稳定”，最短持有期限为“一年”。
根据特定风险偏好设定权益类资产和非权益类资产的基准配置比例，或采用广泛认可的方法界定投资组合风险（如波动性等），采取有效措施控制基金投资组合风险。 目标风险基金产品常见的风险等级有保守型、稳健型、平衡型、主动型等，从保守型到主动型，风险等级逐渐升高。
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