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数据显示，截至2023年9月27日，我国主动基金经理人数已达3550人，今年以来76家基金经理中已有241名基金经理辞职。 从离任基金经理的去向来看，与2021年、2022年出现的“公私募”热潮不同，今年圈内换道的“公私募”也成为了新生态。 也有一批新人在动荡的市场中开启投资之旅，公募团队日趋年轻化。
不过，俗话说“三天考验完”，在新基金管理人的长期业绩揭晓之前，投资者和基金公司将如何应对也成为市场普遍关心的问题。
记者从受访者处了解到，对于专业投资者来说，基金经理变更后，往往需要进行及时、全面的跟踪调查，以确定是否需要根据基金经理的变更调整配置策略。 面对不断变化的人员流动，机构在留住人才的同时，也在积极推行培养晋升基金经理、推进基金产品团队管理等策略。
“上班”新业态
截至9月27日，今年已有76家基金经理中的241名基金经理辞职，较去年同期的234名增加3%，接近2021年244名的峰值水平。数据显示，2020年及之前同期辞职人数不超过200人。年内公募机构共新聘基金经理505人，较去年和前年略有下降。
其中，融通基金年内离职绝对人数最高，有8人离职。 同期新聘用9名员工后，公司目前共有基金经理27名，团队“替代率”达到30%。
此外，嘉实基金、汇丰晋信基金、长信基金、国泰君安资管、德邦基金等基金经理辞职的人数也超过5人。不过，除了长信和德邦基金，都已入不敷出。相见，上述公司的基金经理人数在几年内就有所下降。 总体形势保持稳定或增长。
相对而言，2023年我国市场公益机构基金经理平均变动率为21.61%，其中24家基金公司基金经理变动率大于或等于50%。
从向上看，虽然年内出现了前博时基金经理周新鹏自己创业、设立私募基金等动态，但总体来看，今年基金经理辞职转投私募的趋势有所缓和。 。
许多基金管理公司的“新主人”普遍仍处于公募圈子。 例如，今年汇添富基金以17名新任基金经理暂时位列新聘基金经理名单之首。 这17人中，至少有7人来自公募机构，包括博时基金、广发基金、海富通基金等。 信达澳亚基金年内新聘请的四名基金经理中，有三名来自公募机构。
具体到股权阵营，据不完全统计，今年已有十余位明星基金经理完成“逃亡”。
比如，即将成为2022年“股票基金冠军”的基金经理唐戈，3月31日宣布辞去英大基金职务。据中国基金管理业协会信息显示，目前他已加入方正富邦基金。
据了解，唐歌于2021年8月首次担任基金经理，2022年，他与张元共同管理的英国国企改革主题股成为股票型基金年收益率冠军31.5%。
无独有偶，今年6月初从东方红资管辞职、管理规模一度超200亿元的基金经理孙伟，年内转投全国基金。
据不完全统计，年内较受关注的基金经理变动包括但不限于高楠从恒悦基金加盟长盈基金、白丙阳从中银证券资管加盟富国基金、何亦光加盟星星基金来自长城基金。 证券环球基金、李坤元从华夏基金加盟宏利基金、蔡玉斌从诺亚基金加盟招商基金、冯汉杰从华夏基金加盟广发基金、陈金伟从宝盈基金加盟鹏华基金等。
中国基金管理业协会官网信息显示，上述基金管理人注册信息已发生变更。 尽管大部分基金经理仍处于沉默期，但根据一些公开信息显示，在接手新基金产品之前，很多人在加入新机构后都会先在相关部门担任管理职务。
还有一些基金经理去年下半年辞职，今年正式宣布新的投资旅程。 比如，今年5月，工银瑞信元老王军转投华夏基金，执掌华回报混合、华回报混合2号两只“十倍基金”。民生加银基金公告，原平安基金FOF投资总监戴宏坤加盟民生加银基金。 他现在担任FOF董事，并开始管理一只LOF基金和一只养老金FOF。
“逃工作的人大多去了更高的地方。基金经理业绩比较好，主动跳槽或者被大公司挖角很正常。薪资也是背后的主要因素。” ” 一位中型公募市场部人士向21世纪经济报道记者表示。
记者从该人士处获悉，今年以来，该人士所属机构并未主动裁减投研团队人员，整体校招比例与往年持平。 不过，7月实施公开发行降费后，公司部分固定薪酬已变得客观。 出现了降级。 机构间薪酬生态的变化可能成为基金经理流动性的重要驱动因素之一。
内部人士指南
基金经理辞职后，所管理产品的业绩走势往往成为市场关注的焦点。
从结果来看，有不少基金产品在管理人员更替后收益水平发生了突变。 投资者越来越面临“追产品”还是“追基金经理”的选择。
唐歌辞职、张元单独管理英大国企改革题材后，该基金二季度净值曲线由直线上升变为横向震荡。 二季报显示，报告期内该基金份额净值增长率为-4.06%，业绩对比基准收益率为-3.38%。
白丙阳的代表作《中银证券价值精选》在转行后的表现与以往完全不同。 白丙阳任职期间，该基金累计收益率为46.52%，年化收益率为16.82%，在1890只同类产品中排名第80位。 但自今年2月22日新基金经理上任以来，总回报率已降至-21.61%。 最新的同类排名是2034/2244，几乎垫底。
事实上，当基金管理人的产品任期较短时，呈现的业绩数据往往更容易受到短期市场风格的干扰，无法全面反映基金管理人的投研水平。
但从专业投资者的角度来看，当其配置的产品的基金经理发生变化时，仍需要及时、全面的进行后续研判。
“基金经理的变动肯定会带来风格的变化，也会对未来的业绩产生影响，但这种影响是双向的。” 华林证券资产管理部总经理贾志告诉21世纪经济报道记者，“更换基金经理后，投资者需要加强对新基金经理的了解，尤其是长期没有管理过产品的基金经理。很久。”
贾志特别指出，面对过往业绩有限的基金管理人，也需要进行线下尽职调查，包括但不限于专业背景、投资理念、投研团队、能力边界、投资兴趣等。
华夏基金资产配置部总监、FOF基金经理连兆峰告诉21世纪经济报道记者，他每天都会跟踪基金经理，在研究基金经理时，他会重点了解基金经理是否他们管理的产品更多的是基于个人，更多的是取决于公司的研究支持。 这样，当基金更换基金经理时，可以较快地做出“是否调整”的决定。
“如果明确基金经理对产品影响力较大，或者基金经理个人能力权重较高，那么当基金经理发生变动时，一般会考虑尽快更换。但如果在产品方面，基金经理依赖大量基金公司的研究支持，甚至基金公司在更换基金经理后也会将更多的资源投入到一些旗舰产品上，所以我们可以继续观察一段时间。” 连兆丰说道。
在连兆丰看来，通过与基金经理的沟通，往往可以了解他们得到公司研究团队的支持程度。 此外，通过观察一家基金公司的单一产品是否“一枝独秀”，或者其整体业绩是否普遍优秀，也可以看出其投研能力的稳定性。
“后浪”汹涌
随着投研团队频繁变动，聘请新人成为基金公司减少明星基金经理离职影响的重要方式之一。
从机构角度看，数据显示，今年公募团队呈现年轻化趋势。 3500余名基金管理人中，1556名基金管理人从业时间不足3年，2197名基金管理人从业时间不足5年。
同时，年内首次作为基金经理管理产品的人数超过370人，约占新聘基金经理的64%。 这些新基金经理平均从事证券行业8年以上。 他们大多具有多年的研究经验，但也有超过15人进入证券行业不足4年。
建信基金是今年新增基金经理最多的机构。 年内新聘任的 12 名基金经理均为首次管理公开发行股票。 工银瑞信基金、南方基金、华夏基金、长盈基金年内也都有10余名“新进人员”。
从产品管理类型来看，年内新聘基金经理大部分涉及货币基金和债券基金的管理。 今年首次上任的基金经理中，目前管理规模最大的是工银瑞信货币基金经理郝锐。 郝锐今年5月开始担任基金经理，目前共同管理5只产品。 截至9月27日，管理总规模突破3516亿元。
主动股票型基金方面，有两家基金管理人年内管理规模首次突破100亿元。 其中，程健于2015年3月加入兴全合一基金经理，并于今年1月30日首次担任兴全合一基金经理。 持有东方红启恒三年的基金经理王卓今年2月首次担任基金经理。 他们管理的产品最新规模分别为169.65亿元和105.67亿元，但均是与老基金管理人共同管理。
今年履历最年轻的新任主动股票基金经理是星河基金旗下星河先进制造混合基金经理梁辰兴。 公开资料显示，梁晨兴于2021年4月开始从事证券工作，2021年9月加入兴合基金管理有限公司，曾担任行业研究员、基金经理。 从证券行业到成为基金经理，只用了不到2.3年的时间。
在波动的市场中，投资者对业绩波动的容忍度更高，这也为公募机构招募新人提供了机会。 今年以来，各类公募基金仍在竞相打造人才梯队。
在培养年轻基金经理方面，“新老共管”仍然是公募基金培养基金经理的重要方式。 记者了解到，这种模式一方面可以让新人快速成长；另一方面，也可以让新人快速成长。 另一方面，多基金经理制度的实施也将帮助机构从依赖少数明星基金经理转向更加注重投研的“团队运作”。
在对外增持方面，上述公开市场部人士向21世纪经济报道记者坦言，“明星基金经理的潜力很强，但基金经理的成功不能简单复制。尤其是新基金推出后，主动股票基金经理上任后，公司运营的一大目标就是让投资者能够快速了解并熟悉其理念。”
“有些基金经理虽然是第一次管理产品，但通过多年的研究经验，已经建立了相对成熟的投资策略和思维模式。” 该人士指出，“基金经理优秀与否，从长远来看，业绩肯定是自己说话的。但是，我们希望客户能更充分地接触到基金经理的风格，从而吸引更多的长线投资者。”长期基金，如果更多人熟悉或认同基金经理的投资理念，当市场波动时，他们仍然愿意相信，基金经理的判断会一起走完周期，等待业绩实现”。
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