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在“活跃资本市场、提振投资者信心”的背景下，融资融券业务受到的关注度明显提升。 保证金下调后第一周融资规模会增加吗？ 融资融券利率是否会双降？ 您目前处于什么级别？ 机构和各类投资主体都在密切关注。
融资保证金率下调后首周，融资规模不负预期，直线增长。 9月15日最新融资余额为1.52万亿元，较上周末增加424.46亿元。 当周融资买入交易占比高达10.31%，为近一年来占比最高。
融资政策的调整并不意味着增量投资者的大规模进入。 多家券商报告称，银行及金融机构开户数量平稳，未出现大的波动。
与此同时，融资融券利率也悄然下降。 统计显示，上半年43家上市券商净利息收入同比下降15.35%，主要是融资及融资利率大幅下降。 结合相关数据可以测算，融资融券前十大券商平均利率较去年下半年平均下降20至40个基点。
业内人士表示，目前流动性还算充裕。 随着存款利率等无风险利率的下调以及现有市场的竞争，未来融资融券利率将持续下降。 提高融资融券在基础客户群体中的渗透率，为存量融资融券客户和资产规模较大的客户提供更优质、更个性化的服务，将是券商进一步完善融资融券业务的重要途径。
上周融资余额增加424亿
上周，在主要股指没有出现重大变化的情况下，融资余额因融资毛利减少而持续上升。
东财数据统计显示，9月15日最新融资余额1.52万亿元，较前一周周五增加424.46亿元，增幅2.88%。
近一周融资余额持续增加，呈现线性上升趋势。 9月11日至15日对应融资余额分别为14994.97亿元、15080.37亿元、15129.56亿元、15148.87亿元、15164.02亿元。
从融资买入交易占比来看，9月15日最新融资买入占A股交易量的8.10%，处于4月下旬以来近5个月来的较高水平。 上周占比最高为10.31%，发生在融资融券降准政策实施首日9月11日，创近一年来可比数据最高值。
与融资余额快速增长形成鲜明对比的是，上周融券余额下降。 截至9月15日，最新融券余额908.35亿元，较一周前减少15.83亿元，降幅1.71%。 9月11日至15日对应的融券余额分别为935.31亿元、926.86亿元、917.80亿元、914.21亿元、908.35亿元。
当周，上证指数上涨0.03%，深证成指下跌1.34%，创业板指下跌2.29%，科创50下跌1.61%。
国泰君安相关业务负责人表示，本次融资保证金比例调整将促使更多资金进入市场，有效增加市场活跃度。 在其他条件不变的前提下，标的证券的融资保证金比例越低，投资者可以获得的融资规模就越大。 此次融资保证金比例的降低将进一步满足投资者的融资交易需求，融资保证金比例的降低将有利于吸引更多的客户资金参与融资融券交易。
融资保证金下调政策的实施尚未对短期内增加金融理财客户开户需求产生明显影响。
国泰君安表示，上周以来，公司开立融资融券账户数量保持稳定，未出现明显波动。
“目前融资融通开户情况都比较稳定。”另一家头部券商融资融券业务负责人表示。
中部地区某券商相关部门负责人也告诉记者，金融机构和金融机构的开业并没有明显增长。
提升融券业务规模仍是不少券商的迫切选择。 一位证券业务负责人告诉财联社记者，在融券业务方向上，公司结合拓展主经纪商交易业务的战略方向，鼓励分支机构大力拓展机构客户。 根据不同的融券交易策略（事件套利策略、ETF做市等）锁定相应的融券客户群体； 同时，融券系统功能也进行升级更新，进一步提高融券撮合效率，提升客户体验，提高业务管理效率。
融资融券前十大券商利率平均下降20-40个基点。
融资融券市场正陷入竞争日益激烈的红海，融资融券利率走低就是症状之一。
今年上半年，主要来自融资融券等信贷业务的净利息收入大幅下降。 43家上市券商利息净收入237.05亿元，同比下降15.35%。
融资融券规模小幅下降是影响因素之一，但利率下降是更重要的变量。
2023年上半年，融资融券平均余额1.59万亿元，较去年同期（1.65万亿元）下降3.64%，与下半年融资融券规模持平去年（1.59 万亿）。
参考2023年半年报和融资融券数据，从各券商半年报利率预估可以判断，今年上半年，券商平均融资融券利率排名前十的券商预计在6.23%至6.29%之间，高于去年下半年的平均水平。 下调20至40个基点。
如果从2022年末和2023年上半年末的融资融资规模来看，前十大券商中有几家的利率下降幅度将超过50个基点。
如何看待融资及融资利率下降趋势？
融资和融资利率是否都在下降？ 从投资者体验来看，各券商融资融券的利率差异较大，“开盲盒”的经历并不少见。 总体而言，各券商都有官方的融资利率，但投资者可以根据自身情况与券商协商沟通。
“客户的保证金融资利率各不相同。 小额资金客户将维持较高的融资融券利率； 资金量较大的客户会与经纪商讨价还价，形成博弈； 对于资金量大、融资金额较大的客户，我们得到了很大的利率优惠。”一位业内人士表示。
随着新一轮存款利率下调正式实施，融资保证金比例下调也正式实施，未来融资融券利率是否会双降？ 单从相关规定很难判断，但从市场角度来看，未来融资融券利率仍有下调的可能。
2015年7月，中国证监会发布新的《证券公司融资融券业务管理办法》。 《管理办法》第十四条规定，融资利率和融券利率由证券公司和客户自主确定。
有券商在2023年上半年业绩简报中直言，预计市场整体利率将维持一定下行趋势。
有券商在相关闭门会议上表示，从费率来看，信贷业务发展已经比较成熟，已经进入现有市场的博弈阶段。 市场竞争相对激烈。 目前，在流动性合理充裕的情况下，整个市场的整体利率水平呈现缓慢下降的趋势。
招商证券认为，未来随着市场的进一步发展，融资业务尤其是融资业务将有更好的发展前景。 预计融资业务规模的增长可以抵消利率下降的影响。 公司未来将继续开展营销活动，扩大两项融资业务的基础客户群，提高两项融资业务在基础客户群中的渗透率。 在控制风险的前提下，公司将持续开展营销活动。 大客户提供多种个性化服务，满足客户需求。
中信证券表示，在市场竞争激烈、监管要求降费惠及市场主体的背景下，公司积极响应监管要求，充分考虑客户需求，着力提升服务能力，利用差异化定价满足市场主体的需求。不同客户群体和业务的需求共享。 稳步增长也代表了客户对中信证券综合融资服务的认可。
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