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近期，市场悲观情绪有所抬头，市场对积极政策反应生硬。 在这个过程中，一批专业机构投资者却反其道而行之。
数据显示，截至9月8日，股票型私募持仓指数为81.70%，仍处于高位运行，并已连续两周站于80%大关。 其中，百亿私募持仓量再次创年内新高。 继上周增加8.6个百分点后，他们再次增加了2.38个百分点。 百亿满仓私募占比65.48%，百亿空仓私募占比为零。 这也意味着，越来越多中仓百亿私募更倾向于加仓至满仓。
从具体持仓趋势来看，部分百亿私募基金加大了顺周期配置比例； 有的近期做出了适当的防守，其阵地主要在泛科技赛道； 还有数百亿私募基金加仓新能源汽车相关零部件龙头。 受益于新能源行业巨大需求的电力元件制造公司。
对于当前市场对积极政策的生硬反应，部分百亿私募认为，这种情况符合市场转型期的特点：悲观预期被放大，利好政策被视而不见。 但从事实来看，积极因素正在再次积聚。 跳出当前的悲观情绪，不需要盲目跟风，而是要从不确定性、战略预期、战术耐力中寻求确定性。
百亿私募持仓量创年内新高
近期A股走势不及预期。 但在此背景下，私募仍不改变乐观预期，坚持高仓位操作。 私募排行网数据显示，截至9月8日，股票型私募持仓指数为81.70%，与上周基本持平。 私募股权仓位依然维持在高位，连续两周维持在80%大关。
其中，定向增发股票全仓位（仓位>80%）占比62.14%，定向增发股票中位仓位（50%≤仓位≤80%）占比26.60%，定向增发低仓位（20%）。 %≤持仓∠50%）空仓（持仓<20%）的股票私募比例仅为10.81%和0.45%。
该数据显示，中仓私募开始出现分化，有的选择加仓至满仓，有的则选择减仓至低位，私募中满仓的比例进一步上升。
同期，百亿、五十亿、二十亿、十亿、五十亿私募持仓指数分别为85.47%、71.58%、77.70%、81.33%、79.91%。 除50亿私募外，其余私募依然选择继续加仓，百亿私募持仓量再次创下新的一年新高。
继上周加仓8.6个百分点后，百亿私募再次加仓2.38个百分点，再次创下年内新高。 最近一次85.47%的涨幅可以追溯到去年10月21日。
具体来看，百亿满仓私募占比65.48%，百亿中仓私募占比32.14%，百亿低仓私募占比2.38%，空仓私募占比百亿的占比为零。 越来越多的中仓数百亿美元的私募更有可能加仓至满仓。
持仓趋势
当前市场普遍感觉确定性和方向性不够明确。 在这个过程中，百亿私募投资者又如何谋划？
百亿私募聚铭投资结合自下而上选股，加大顺周期配置比例。 “在这个位置上，继续看跌的风险正在增加，因此我们可以适度乐观。”
另一家知名私募公司仍以弥补短板、追求创新、竞争世界作为其长期的核心标杆。 应对库存周期底部和美联储加息结束进行研究寻找投资机会和布局。
华南某私募机构透露，近期公司产品卫势得当，持股主要集中在泛科技赛道，包括半导体装备、军工、智能驾驶等细分行业。
淡水泉认为，越是迷茫，越需要冷静应对。 近期，公司在新能源汽车相关零部件领域投入处于领先地位。 公司行业在国内外市场的渗透率仍有很大的提升空间。 公司供应链协同创新优势、规模效应、技术优势将得到强化。 它的盈利能力。
“我们还增加了受益于新能源行业巨大需求的电力元件制造企业。电力系统中绿色能源比例的持续增加、智能电网的趋势以及优秀的海外出口能力将带来稳定性推动公司业绩增长。从中期业绩来看，投资组合控股公司业绩总体符合或超出预期。 淡水泉说道。
该公司表示，当你静下心来，自下而上地审视行业和企业时，你一定可以看到一批批锐意进取的中国企业和企业家用自己的力量为本土和全球市场创造价值。 淡水泉将这些企业分为两类：一类是在国内外市场都具有竞争力的制造型企业。 这些企业存在于医疗器械、工程机械、新能源汽车相关产业链等多个领域。 另一类是那些消费、工业、地产连锁等领域的优秀企业，有能力充分受益于内需市场的结构性机会。 稳定的国内市场需求、龙头企业的市场占有率以及差异化的高端产品，使这些企业具有持续的竞争力、稳定的竞争优势和足够的确定性，从而产生基本面的积极积累，可以成为受益国内市场的良好机会。和海外市场。
市场钝化和拐点
近几个月来，市场悲观情绪有所抬头，市场对积极的政策反应直白。 对此，淡水泉表示，这种情况符合市场转型期的特点：即悲观预期放大，政策利好视而不见。 但从事实来看，积极因素正在再次积聚。
该公司认为，市场期待立即采取措施，而政策反应不会一次性全部发生，而是分批发生。 但政策效果将逐步显现。 当积累到一定程度，积极的效果就会不断显现。 摆脱当前的悲观情绪，不需要盲目跟风，而是要从不确定性中寻求确定性。 “我们看到的确定性是，许多行业仍在增长，技术在进步，公司正在创造价值。”
“当房地产的大门关闭时，资本市场的另一扇门就会打开。然而，市场表现似乎认为这扇门已经关闭。我们相信，另一扇门正在打开，尽管这可能不会在一夜之间发生。我们已经战略预期和战术耐力。”华东另一家资深私募机构人士表示。
对于具体热门板块，华南某知名私募经理分析称，虽然公司看好AI行业前景，但A股市场炒作的AI标的与1999年有些相似。国内网络炒作题材。 是游戏交易，作为主题和趋势来投资是没有问题的。 但如果从买产业、买公司的角度来投资，那就很难下手了。 今后你应该更加谨慎。
对于医药板块，他认为短期内应该保持谨慎，因为市场贝塔的影响比较大。 从中长期来看，目前的情况更像是长期熊市之后的最后恐慌阶段。 很多优秀公司的估值会进入罕见的水平，优秀的公司会进入好的价格。
“半导体产业链上游的去库存情况和国内主要厂商进口国产半导体设备和材料的进展是我们密切关注的两个重点。作为自主可控和新周期底部的代表、半导体是我们将继续加大投资配置的一个子行业。” 前述南华私募坦言。
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