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私募股权股票持仓量创 16 个月新高。 私募排行网投资组合大师公布的数据显示，截至9月1日，股票型私募持仓指数为81.76%，较前一周（8月21日至25日）大幅上涨3.95%，触及近16个A股私募持仓指数上一次突破81.76%发生在2022年4月。
多位接受采访的私募机构表示，随着一系列政策措施的密集出台以及经济基本面的企稳和复苏，投资者信心得到提振，市场情绪有所恢复。 与此同时，私募机构对后市抱有乐观预期，将积极抓住投资机会。
百亿元级定向增发力度不断加大
近三周，股私募持仓指数持续走高，从8月中旬的77.52%上升至77.81%。 8月最后一周（8月28日至9月1日）再次站上80%，达到81.76%。具体来看，截至9月1日，私募满仓（仓位>80%）的股票占比60.75%，中仓位（50%≤仓位≤80%）的私募股权占比为30.81%，低仓位（20%≤仓位∠50%）和空仓（仓位）的私募股权占比为30.81%。
湘聚资本管理有限公司（以下简称“湘聚资本”）相关人士告诉记者：“8月下旬以来，资本市场、房地产行业等一系列政策措施密集出台。 ..，带来了投资者信心和基本面预期明显好转，前期调整过程中，不少基本面优质个股受市场情绪影响，股价出现非理性下跌，随着信心提振，市场情绪回暖投资者没有理由再悲观了。”
“目前，A股的底部特征更加明显，在绝对估值较低的背景下，私募增仓的因素包括经济预期增强和风险偏好增强。” 北京兴石投资管理有限公司（以下简称“兴石投资”）相关负责人表示，从估值角度看，目前各宽基指数的市盈率处于合理水平。处于2010年以来50%分位数以下的较低水平，而市净率则处于2010年以来10%~20%的历史水平。从分位数来看，A股资产整体处于低估值状态，估值压缩空间不大。
私募投资网数据显示，不同规模股票私募增仓幅度明显。 截至9月1日，百亿元级私募增仓最多，持仓指数从8月21日至25日的74.49%飙升至83.09%，涨幅达8.6点。 持仓量的大幅增加也促使其持仓指数创出年内新高。 具体来看，百亿私募持仓比例为满仓，占60.93%；百亿私募持仓处于中等水平，占36.84%；百亿私募低仓位和空仓比例分别为2.13%和2.13%。分别为0.10%。 。
50亿元、20亿元、10亿元、5亿元私募持仓指数也分别上涨至74.09%、74.62%、81.17%、79.75%。
“无论是黄金白银实物持仓量的大幅增加和高仓位的持续运行，还是国内资产表现出的韧性和风格转换，都指向了对后市的乐观预期，尤其是对基本面的信心。稳定并改善。” 广东正元私募基金管理有限公司（以下简称“正元投资”）相关负责人表示，从全球风险资产来看，在美元阶段性走强期间，国内资产有表现出更强的韧性。 除了政策组合之外，除了拳击的强力支撑外，高频数据描绘的持续企稳回升的经济基本面才是最核心的支撑。 同时，从市场风格解读来看，与经济基本面关系较为密切的板块近期取得了较好的相对表现，即市场逐渐转向基本面因素的定价逻辑，体现了对经济基本面的乐观预期。市场前景。 。
积极把握投资机会
对于未来A股市场的表现，“乐观但不激进”、“积极寻找并抓住投资机会”是众多私募投资者的共识。
正元投资相关负责人表示：“展望未来，引导长期资金入市、鼓励民营经济发展、进一步优化现有房贷利率等一系列刺激政策措施将逐步落地。 PMI（采购经理指数）景气度将逐步恢复，PPI（工业生产）将逐步恢复，工厂物价指数（出厂价格指数）触底反弹等经济数据的回升也进一步强化了预期，从政策力度到触底再向上预期的良好共振环境正在逐步形成。”
在联聚资本相关人士看来，相关政策措施密集出台后，市场对未来不会过度悲观。 即使后续市场下跌，也将继续是一个触底回升的过程，因此不必过于担心下跌。 站在当前的时间点，我们有理由更加乐观。 当然，也没有必要太过激进。 可以寻找反弹过程中最有前景的品种。
谈及如何抓住投资机会，正源投资相关负责人认为，当当前A股市场风险溢价回归均值+1SD（标准差）的历史极值区间时，投资业绩-价格比率已经非常可观，目前应该守住底线。 思考，积极把握金秋布局期。
兴石投资相关负责人表示，回过头来看，盈利面可能会逐渐带动股市，可以从两个方面寻找投资机会：一方面，虽然今年经济总量的弹性有限，经济复苏存在结构性问题。 亮点：经济复苏的结构性差异将为行业或个股盈利改善提供线索； 另一方面，寻找中长期需求相对确定、有一定增长空间的行业。 这些板块在疲软的市场中具有一定的阿尔法（超额回报）。 ，并且在经济复苏时也享有一定的业绩灵活性。
具体到投资方向，聚资本相关人士认为，未来投资将重点关注顺周期方向和增长逻辑的行业。 顺周期方向，重点关注具有长期内在增长逻辑的行业，或者需求增长空间不足但利润仍有弹性的企业，包括大型金融、供给受限的上游行业、泛消费等； 在成长方向上，重点关注未来潜力空间比较大的方向，或者与外部环境关系不大、有内生可持续增长的公司。
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