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今年以来，已有多家管理规模2000亿元以下的中小基金公司挂牌交易，其中大部分是积极寻求转让的股东。
业内人士表示，随着公募行业的快速发展，行业的马太效应日益凸显，使得部分基金公司股东寻求股权转让。 但频繁的股权变动可能会对基金公司的经营管理产生一定的影响，中小基金公司在发展初期将面临诸多挑战。 公开募捐是一项长期事业，不可能一蹴而就。 这需要足够的耐心和战略定力。 这就需要控股股东有充分的心理准备，并提供持续的支持。
阿里拍卖网信息显示，新华信托有限责任公司（“新华信托”）破产管理人将于7月16日起在阿里资产交易平台披露其持有的新华基金管理有限公司35.31%股权。至17日拍卖，起拍价及估价约为4.23亿元。 截至目前，新华信托持有的新华基金35.3103%股权不存在股份质押、冻结情况。
新华信托成立于1979年，前身为中国工商银行旗下的重庆信托。 2023年5月，经重庆市五中院认定，新华信托、天津创富无法清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务，符合宣告破产的法定条件。 根据《中华人民共和国企业破产法》，新华信托、天津新华创富资产管理有限公司被裁定破产。 此次新华基金股权上市，是新华信托破产后的资产处置之一。
值得注意的是，除了因破产重整被迫出售基金股权外，不少基金公司股东近期也主动寻求旗下基金股权转让。
据广东联合产权交易中心消息，嘉禾基金第一大股东中航信托拟通过上市方式转让其持有的嘉禾基金27.27%股权。 2023年6月21日至2023年7月19日，目标公司原股东不会放弃优先受让权。
据上海联合产权交易所网站披露，上海银行拟以底价3.388亿元受让上海银发基金20%股权，信息披露起止日期为从6月20日到7月4日。而这也是上海银行第四次转让上海银行基金20%的股权，此前的多次转让均以失败告终。 此外，商银基金第二大股东中国机械工业集团公司也多次寻求转让，但至今转让尚未成功。
此前，深圳联合产权交易所信息显示，中广核财务有限公司持有的安信基金5.93%股权以8500万元挂牌低价转让。
北京产权交易所此前也披露了诺安基金、红塔宏图基金股权转让信息。 诺安基金第三大股东大恒科技拟以10.24亿元转让其持有的20%股权。 红塔宏图基金第二大股东北京华源集团有限公司拟清算出售其持有的红塔宏图基金30.2419%股权。 这也意味着，若股权转让成功，华远集团将彻底退出红塔宏图基金股东名单。
中小型公募股权变动尤为频繁
值得注意的是，上述进行股权转让的基金公司均为管理规模在2000亿元以下的中小型基金公司。 数据显示，截至目前，诺安基金、商银基金、安信基金最新管理规模分别为1755.96亿元、1326.13亿元、1208.04亿元，新华基金、嘉禾基金、红塔宏图管理规模基金规模不超过1000亿元。 从非货币产品管理规模来看，除安信基金外，其他基金公司的非货币管理规模均不足1000亿元。
谈及近期频繁发生的中小基金股权转让事件，接受《经济参考报》记者采访的业内人士认为，公募基金行业的马太效应日益凸显，中小基金公司在业务发展中经常面临困难，这也让一些股东产生了困扰。 产生了放弃的念头。 频繁的股权变动可能会对基金公司的治理和运营产生一定的影响，但并非都是负面的。 优质股东的引入可能会给公司带来新的管理理念和资源，进而对公司的发展起到积极的推动作用。
“公募基金行业马太效应明显，中小基金公司实现盈亏平衡的周期较长，如果没有中长期战略规划，持续投资、持续亏损“在基金公司初期，会逐渐让股东失去信心，出售股份，退出是自然的选择。” 华林证券资产管理部董事总经理贾志告诉《经济参考报》记者。 他还强调，股权变动，特别是控股权变动，会对基金公司的管理团队、评价体系、企业文化等产生影响，但这种变化不一定是负面的。
“与大型公募基金相比，中小基金公司本身在行业竞争中缺乏一些优势，金融投资者对中小基金的预期较低。此外，当前流动性紧张，政策推动基金费用下调。未来基金公司业绩也会下滑，所以目前有股权处置。” 浙江大学国际商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员潘和林告诉记者，从未来影响来看，如果新股东拥有雄厚的资金实力，也将实现与基金的协同发展。在此背景下，股权变更有利于公司发展，但如果新股东较为分散、实力不足，基金公司未来也将面临融资、销售渠道等方面的困难。
天翔投资顾还表示，股权频繁变动通常会对公司治理和运营产生负面影响，因为股东频繁变动可能会导致公司管理层频繁变动，进而导致公司人员不稳定； 公司的股东也可能给公司带来不同的企业文化理念，从而可能导致公司的经营管理模式频繁发生变化。 “不过，如果基金公司能够引入优质、具有战略意义的股东，也可能给基金公司带来先进的治理理念和丰富的资源，对公司产生积极的影响。”
“原因有很多，比如监管政策趋严、市场环境变化、行业竞争加剧、股东战略调整等。比如，目前基金行业同质化竞争日趋激烈，很难形成竞争。” “其他方面优势明显，部分股东会选择出售股份退出市场。此外，部分股东可能是由于自身的战略调整。” 广西大学副校长、南开大学金融发展研究院院长田立辉向《经济参考报》记者表示，股权变动对基金公司的影响是复杂的、多方面的，具体影响取决于股权变动的具体情况、新股东的背景和战略目标、公司内部管理和经营情况。
中小基金亟待转型
事实上，无论从当前的政策调整和行业竞争情况来看，与龙头基金公司相比，中小基金面临着更加激烈的竞争。
数据显示，截至2023年一季度末，公募基金管理规模排名前十的基金公司总管理规模达10.60万亿元，占公募基金市场总规模近40%。 26.65万亿元； 5.78万亿元，占市场总规模15.69万亿元的三分之一以上。 与此同时，总管理规模在1000亿元以下的公募基金管理人有144家，但总管理规模仅为3.33万亿元，约占市场总规模的12%。
对于中小基金公司的未来发展，潘和林表示，中小基金资金实力较弱，很难实现规模效应。 与大型基金公司相比，它们在竞争中处于劣势。 未来，中小基金应采取更加低成本的基金运作模式，降低佣金和管理费，以性价比吸引投资者，拓宽基金公司的销售渠道。
贾志认为，中小基金公司在发展初期要经历所有初创公司所面临的挑战，其生存能力是最大的考验。 公募基金是一项长期事业，不可能一蹴而就，需要足够的耐心和战略定力。 这需要充分的心理准备和控股股东的持续支持。
田立辉表示，目前中小基金公司主要面临产品同质化竞争严重、投研能力不足、人才队伍不稳定、市场规模和份额受到挤压等问题。 为此，中小基金公司需要进行差异化定位和特色发展。 要提高自身独特优势领域的投资研究能力，引进和培养关键岗位人才，建立合作伙伴关系，开展数字化转型和智能化建设。
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