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昨日存款挂牌利率进一步下调，利好债债端，债市继续上扬。
据统计，今年以来，90%的债券型基金都实现了正收益。 由于资金涌入，不少债券基金纷纷关门答谢客户。
较低的利率有利于债券市场的债务方面
中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行、交通银行和中国邮政储蓄银行今日宣布，自6月8日起下调挂牌存款利率。
其中，活期存款利率由此前的0.25%下调至0.2%。 2年期定期存款利率下调至2.05%，3年期定期存款利率下调至2.45%，5年期定期存款利率下调至2.5%。 降幅分别为 5 至 15 个基点。 三个月、六个月和一年期定期存款利率保持不变。
广发证券高级宏观分析师钟林南表示，本轮存款降息是继2022年4月存款利率市场化调整机制建立后的第四轮存款降息。根据存款利率市场基于调整机制，存款利率将参考10年期国债到期收益率和1年期LPR灵活定价。 今年2月以来，10年期国债到期收益率呈下降趋势，从2.9%降至2.7%左右。 利率自律机制引导国有银行在合理背景下下调存款利率。 存款利率下调是负债端的政策，对债券来说，影响是正面的。 未来若央行继续在负债端发力，如下调MLF利率，10年期国债到期收益率或进一步下行； 但若后续政策转向资产端，如单边下调LPR、加快发行专项债、推出新一轮政策性开发性金融工具等，10年期国债收益率或将出现反转。向上。
相对宽松的流动性促进债券走强。 截至6月6日，今年债券型基金回收单位净值平均增速为1.76%，跑赢股票型基金。
中信证券首席经济学家明明表示，从经济基本面来看，今年以来，市场围绕经济“强劲复苏”的预期在年初提前提前，而“弱复苏”的现实也让市场情绪趋于平静，导致强股弱债的格局转变为弱股强债。 “除了经济基本面，资产荒下流动性充裕的格局，以及后续宽松货币预期的改善，都对债市走强形成一定支撑。” 明明说。
“近期债市出现小牛市，主要受经济数据不及预期、流动性边际宽松、存款利率下调等因素影响。” 中证鹏元研发部研究员李西峰认为，进入二季度，经济复苏动能相对较弱，同时政策力度和宽松的流动性没有超出预期，也增加了市场的买盘积极性。债券“做多”。 加之存款利率下调等事件催化，国债利率整体下行，债市表现良好。
部分债基开始限购
由于债市表现强劲，债基出现“限购”。
6月7日，泰达宏利净利债基金发布公告称，为充分保障基金份额持有人利益，确保基金顺利运作，暂停受理单日或累计单只基金账户。 6月8日起购房100万元以上。定期定投、转入业务申请。
6月6日，华夏鼎禄三个月期定开期债券公告称，为保护现有基金份额持有人利益，加强基金投资运作的稳定性，在开仓期间（6月9日至6月15日）单只投资者单日累计认购和转入A股或C股的申请，每类不超过50万元，超过的，有权拒绝部分或全部。 该基金成立于2018年10月，截至今年一季度末，A股规模为40.51亿元。
此外，还有中加丰裕纯债、中银稳汇短债、中加易智纯债、安信中债、万家天利、兴证环球恒汇等纯债基金和短债基金。相继宣布限购。 据不完全统计，近期已有60余只债权基金宣布“限购”。
一些债权基金成为“窗口基金”，限购低至100元； 其他人则直接“谢客谢客”。
部分基金公司认为，近期利率下行导致纯债和中短期债基金配置难度加大，或成为众多机构宣布暂停大举买入债券基金的主要原因。
对于债市后续走势，市场普遍认为，三季度债券利率大概率继续低位震荡。 但随着财政政策和货币政策相关政策效应的逐步落实，后续经济增速或将逐步回升，四季度或将迎来调整。
“三季度可能出现积极的货币环境，将进一步引导长债利率中枢下行。” 明明表示，但随着相关政策的落实，后续经济增速将逐步回升。 预计四季度利率市场可能面临一定调整。
整体来看，三季度债券利率上行压力不大。 李西峰表示，一方面，债市冲淡了不利的经济数据。 在“总量温和”的基调下，流动性宽松力度加大的概率较小，处于历史低位的国债利率继续下行空间有限； 另一方面，有效需求不足问题的缓解尚需时日，因此疲软的基本面将继续支撑债市。 同时，流动性宽松、股市有望继续探底，也将提振债市“多头”情绪。 因此，在多空交织下，短期国债利率有望继续低位震荡，三季度调整空间不大。
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