财经新闻网消息：
重要会议结束后，顺周期板块如期上涨，带动市场情绪快速恢复。 7月24日召开重要会议，资本市场信心明显提振。 截至8月4日，上证指数累计涨幅达到3.8%。 其中，在会议上表示超预期的券商、房地产板块累计涨幅均超过10%。 都在前面。
随着市场整体重心上移，越来越多的投资者开始关注市场是否进入全面牛市。 我们将上证指数年化涨幅超过20%视为技术性牛市确认的标志。 自2012年以来，市场已四次达到技术性牛市标准。 回顾过去4轮牛市，宽基指数超过20%的涨幅往往需要以下条件的共振： 1、国内经济上行周期得到验证； 2、货币政策继续宽松； 3、国内经济体制改革政策取得突破； 4、外部环境边际改善。
具体回顾：
第一轮（2014年6月-2014年11月）：宽松货币政策（条件2）+国企改革超预期（条件3）推动，牛市前期被低估的蓝筹风格占据主导，顺周期行业领涨；
第二轮（2016年6月-2017年3月）：经济预期改善（条件1）+供给侧改革初见成效（条件3），房地产板块主导牛市初期，风格偏向稳定的;
第三轮（2019年1月-2019年12月）：在宽松货币政策（条件2）+中美关系缓和（条件4）推动下，牛市初期，市场偏向消费和科技，以食品和饮料为首；
第四轮（2020年3月-2021年1月）：疫后经济复苏（条件1）+宽松货币政策（条件2），牛市初期，市场偏向消费和增长，公众主导公用事业。
短期天平向增长倾斜，全面牛市需要等待流动性和基本面的验证。 随着宏观和金融市场政策逐步落实，市场经济预期迅速恢复。 考虑到当前宏观流动性整体保持中性，且表现底部形成尚需时日，短期市场中枢进一步上行动能逐渐减弱。 整体牛市确认仍需耐心。 随着周末非农数据公布不及预期，海外流动性有望小幅改善，短期天平向增长板块倾斜。
配置建议：短期来看，有业绩支撑的新能源、TMT龙头有望迎来阶段性行情，小盘成长股将逐步进入布局阶段。 与经济复苏高度相关的顺周期行业（汽车、食品饮料、房地产、家电、建材、轻工等）在逐步消化政策预期后，仍是中期主线。
风险提示：政策推进不及预期、海外经济衰退超预期、产业发展不及预期。
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