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自2019年二季度以来，贵州茅台连续多年成为该基金的重仓股。 据Wind数据显示，今年二季度，贵州茅台、五粮液分别位居十大权重股第一、第三位。 然而，截至今年6月30日，中证白酒指数二季度下跌19.83%。
在此背景下，吉安金鑫基金评估中心对二季度各公司增持股数及复牌前平均股价进行了分析，测算了公募基金持有个股价值因积极买入和卖出。 数据显示，增持市值前20名中，通信、电子、传媒、计算机等TMT个股增持较多； 贵州茅台、五粮液、泸州老窖等白酒股活跃投资市值均有所下降。
比如，此前“偏爱”白酒的明星基金经理刘彦春管理的6只基金，今年以来普遍跌幅超过10%，有的基金跌幅超过15%。
二季度，刘彦春顶不住压力，选择减持白酒股。 其管理的景顺长城新兴成长基金二季报显示，该基金二季度减持多只股票，主要是减持了多只白酒股，包括贵州茅台、泸州老窖、和五粮液。
截至上半年末，景顺长城十大新兴成长股分别为贵州茅台、迈瑞医疗、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、中免集团、海大集团、美的集团、药明康德、晨光股份。 尽管基金二季度减持了多只白酒股，但白酒股仍然构成了基金十大重仓股的主体。
对此，刘彦春表示，近期白酒市场大幅波动主要是总量问题。 大多数优秀的公司都没有出现经营失误，而且很多优秀公司的估值已经非常便宜了。 一旦内生经济动力出现复苏迹象，这些公司的估值将具有非常强的向上弹性。
与刘彦春相比，易方达基金的“顶级”公募基金经理张坤则管理易方达蓝筹精选。 与一季度末相比，十大权重股中没有新进入或退出公司。 该产品今年二季度末规模为491.94亿元，存货仓位由一季度末的93.92%小幅下降至二季度末的93.74%。 其前十大权重股分别为：腾讯控股、贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份、招商银行、伊利、中国海洋石油总公司、港交所、美团点评。 这十只权重股的总持仓比例高达79.79%。
下半年市场布局均衡
经过大力调整仓位后，不难发现基金经理的操作开始出现分化。
不少基金经理认为，科技浪潮正在席卷全球，新技术、新应用有望引领新的产业趋势，而这波市场行情还没有结束。 不过，也有基金经理认为，经过上半年的一波行情，目前TMT相关板块估值较高，但AI板块对行业的驱动力将经历一段时间的考验。较长的时期。
中耕价值智能灵活配置混合基金经理邱东荣认为，随着人工智能在TMT行业的不断普及，整体估值较高，但仍有少数具有全球竞争力的公司还有很大空间。中长期增长； 人工智能将刺激行业。 体现在较长时期内，在国家安全自主可控与产业趋势结合下，软硬件国产化浪潮将进一步演绎，将对IT产业产生持久而广泛的需求。 我们需要密切跟踪，才能挖掘出真正有竞争力的公司。
此外，从近期各次公募最新季度策略会来看，机构普遍认为此前由AI概念带动的TMT板块行情或将暂时告一段落。
对于后市走向，广发基金宏观策略部认为，在稳增长政策背景下，企业和居民信心有望进一步提升。 另外，从历史规律来看，库存周期下行的后半段，对经济较为敏感的方向值得关注，尤其是兼具低估和低库存特征的行业。 建议重点关注受益稳增长政策逐步落实的食品饮料、物流、零售、家居等方向； 科技方向应重点关注估值相对较低的电子行业。
金鹰基金建议均衡布局，应对市场轮动。 国内人工智能和数字经济方向短期内缺乏重大催化剂，行业整体高位震荡格局没有改变。 相比之下，短期市场博弈政策的效果还算不错。 消费（白酒、医药、医美、保险）、地产连锁（厨房电器、消费建材、家装）等顺周期板块或将受益于政策博弈。 有望复苏并迎来阶段性反弹。
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