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根据申万行业分类，医疗生物板块上半年下跌7.17%，二季度下跌7.29%，跑输沪深300指数。 重仓制药基金受医药生物板块下滑影响，收益惨淡。
数据显示，主动管理医疗主题基金按规模排名。 葛兰中欧医疗健康A仍以538.97亿排名第一，环比减少约60亿； 规模过百亿的基金有3只，但二季度规模均有不同程度下降。
表：规模排名前10的医药主题基金明细
二季度，21只主动医药医疗主题基金收益率跌破10%。 其中，国金信谊医疗消费A二季度收益率为-16.37%，降幅最大。
几位知名基金经理的业绩也因持仓分歧而出现分化。 其中，赵蓓管理的工银前沿医疗A二季度回报率为-1.74%，工银医疗也仅下跌2.67%。
工银前沿医疗A二季度持股前三名分别为恒瑞医药、太极集团、华润三九。 增持恒瑞医药、爱尔眼科、太极集团，减持同仁堂、昆药集团（.SH）。 在中药、消费医疗等板块的布局上，赵蓓的业绩明显跑赢板块。
赵蓓表示，随着经济持续复苏，预计今年下半年消费医疗需求将逐步恢复，将继续持有业绩确定性高的消费行业龙头目标和业绩估值弹性的阿尔法目标。 仍看好近视防治普及率提升、种植牙降价增量、医美等中长期行业趋势。
第二季度，格伦管理的华欧医疗创新A和华欧医疗健康A均增持爱尔眼科（.SZ）1040.13万股和5874.22万股。
她认为，整体来看，医疗板块估值较低，是比较典型的刚性需求行业。 医疗投研团队仍看好其长期投资价值。 我认为，从较长的投资周期来看，对抗波动性相对较好的策略是保持稳定的投资框架。
二季度，吴兴武减持了部分医疗服务和CXO标的，增持了药企中估值被低估的国企和中药。 与一季度相比，恒瑞医药、太极集团、荣昌生物（.SH）等7只个股新晋升广发医疗A十大重仓股，其中恒瑞医药以1287.89万股成为该基金第一大重仓股。 爱尔眼科、凯莱英、同策医疗（.SH）跌幅较大，退出前十名。
包括宏图创新医疗、易方达医疗、大成优质医疗A，这三只基金在二季度罕见地实现正收益。 其中，宏图创新医疗以2.1%的回报率排名第一，该基金上半年回报率高达31.20%。
盖俊龙和廖兴浩二季度持有宏图创新医疗的前三大持股比例保持不变，依次为大仁堂（.SH）、康元药业（.SH）、康根霸（.SH）。 他们认为，创新药、CDMO、医疗器械、中药等领域产品特色鲜明、现金流较好的二线优质企业有望成长。 从操作上看，二季度持仓避开了交易拥挤的一线龙头，通过布局二线公司获得超额收益。
对于调整巨大的医疗生物板块未来的市场机会，葛兰明确表示看好创新药，并从供给端和需求端给出了解释。 从供给端来看，国内创新药企整体研发管线布局趋于合理，部分企业已赴海外寻求产品授权。 这些不仅是创新能力的体现，也将体现在未来业绩和估值的双重提升上。 此外，国内创新药服务企业逐步形成具有全球竞争力的产业集群，在一些细分领域达到全球领先水平。 从需求来看，还有大量临床需求尚未得到充分满足，创新药物和创新器械有广阔的增长空间。 从全球范围来看，减肥和阿尔茨海默病领域不断取得新的突破。 随着居民人均收入和意识的快速提高，医疗服务和消费医疗的需求也在快速增长，未来空间依然巨大。
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