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美国科技巨头暴跌后，瑞银表示将美国六大科技股（苹果、亚马逊、Meta、微软和英伟达）的评级从“增持”下调至“中性”。 瑞银降级前夕，“美股七姐妹”（微软、苹果、谷歌、英伟达、亚马逊、Meta、特斯拉）遭受一波猛烈抛售，总市值单周蒸发更多超过9600亿美元（约合人民币6.9万亿元）。
周一美股开盘后，美国科技股先反弹后急跌。 截至北京时间22:30，英伟达涨幅从4.5%收窄至1%，亚马逊涨幅从2.4%收窄至0.37%，上涨0.66%，苹果上涨0.66%。 0.2%，微软由涨转跌0.23%，Meta跌超1%。 上一交易日，英伟达股价暴跌10%，创2020年3月16日以来最大单日跌幅，其他科技股股价也遭受重创。
目前，华尔街似乎达成共识，推动美国股市进一步上涨的压力将是企业盈利能力，而不是利率预期。 摩根大通警告称，市场给出的业绩预期可能过高，如果业绩不及预期，可能会导致标普500指数进一步向下调整。
此外，美国债券市场也存在风险隐患。 本周2年期、5年期和7年期债券拍卖总额为1830亿美元。 从本周的竞价情况来看，两年期拍卖或有机会挑战至少5%的竞价利率。 分析人士指出，如此高的利率可能会给美国股市带来巨大压力。
糟糕的惊喜
美国科技巨头暴跌后，“牛市信念”似乎开始动摇。
瑞银在最新的电话会议中表示，将美国六大科技股（苹果、亚马逊、Meta、微软和英伟达）的评级从“增持”下调至“中性”。
瑞银策略师戈卢布指出，苹果、亚马逊、Meta、微软和英伟达的组合已较今年4月的峰值下跌8%，较2023年1月的低点飙升117%。
瑞银表示，大型科技股的减速和中型科技股的加速应该会导致该股的领先地位发生逆转。
瑞银表示，这一转变在短期内可能会“具有破坏性”，但瑞银策略师重申了他们对标准普尔 500 指数到 2024 年底将达到 5,400 点的预测。“这一目标仍然受到广泛积极的基本面和强劲经济的支持，”他们表示。 。
瑞银降级前夕，“美股七姐妹”（微软、苹果、谷歌、英伟达、亚马逊、Meta、特斯拉）遭受一波猛烈抛售，总市值单周蒸发超多9600亿美元（约合人民币6.9万亿元），史上最糟糕的一周。
如此惨烈的回调，几乎让所有华尔街交易员惊出了一身冷汗。 对于美股暴跌的原因，各方说法不一。 一些人将其归咎于财报季前的头寸再平衡，而另一些人则将其归咎于美联储降息预期消退导致美国债券收益率飙升。
有华尔街分析师认为，除了市场对美国科技股表现的担忧之外，近期美联储降息预期的推迟也对美国科技股的估值造成重大打击。 科技股的估值与流动性直接相关，降息预期的推迟将直接压缩科技股的估值空间。
《巴伦周刊》警告说，在某些情况下，股市回调可能是一个很好的买入机会，但投资者应对这种回调保持谨慎。
财报季的风险
目前，华尔街似乎达成共识，推动美国股市进一步上涨的压力将是企业盈利能力，而不是利率预期。
约178家标普500指数公司将于本周公布业绩，占该指数总市值的40%以上。
但市场最关注的仍然是最热门的科技巨头。 “美股七姐妹”中的特斯拉、Meta、微软、谷歌母公司均将于本周公布财报。
这也意味着美股财报季即将进入高潮。
目前，华尔街巨头对于美股财报季的看法存在分歧。 其中，华尔街知名做空者、摩根士丹利首席股票策略师预计，美国企业整体每股收益增长趋势——即标普500指数公司每股收益整体将改善。 市场预期方面，“五大科技巨头”（英伟达、亚马逊、微软、Meta）业绩增速预计高达60%，或将成为引领美股的核心驱动力走出最近的泥潭。
不过，摩根大通股票策略师认为，市场给出的业绩预期可能过高，一旦业绩不及预期，可能会导致标普500指数进一步向下调整。
摩根大通策略师表示，通胀上升、美元走强以及近期地缘政治紧张局势加剧也给美股前景蒙上沉重阴影。
根据该机构编制的预期统计数据，“美国七大科技巨头”（英伟达、特斯拉、Meta、微软、苹果、亚马逊等）第一季度每股收益预计将同比飙升38%——年。 排除这七家公司，标准普尔 500 指数其他公司的利润预计将下降 3.9%。
此外，从2024年对美股上涨贡献最大的“五大科技巨头”的盈利预期来看，预期数据显示，这些公司今年一季度每股收益增速预计将达到惊人的64.3%。 其他 495 家公司的盈利预计将下降 6%。
美国债市雷霆
美国债券市场本周将迎来总计1830亿美元的2年期、5年期和7年期债券拍卖——其中前两次到期将达到创纪录水平。
从本周的拍卖情况来看，由于上周美国两年期国债收益率收于4.99%左右，周二的两年期拍卖或有机会挑战至少5%的中标利率。
分析人士指出，如此高的利率可能会给美国股市带来巨大压力。 摩根大通在最新研究报告中警告称，随着两年期美债收益率盘整在5%左右，美股可能会重演去年8月至10月的“高收益多头”情景，期间美股遭受了约1%的损失。调整10%。
与此同时，美国债务问题也敲响了警钟。
国际货币基金组织（IMF）的一份新报告说明了美国联邦赤字“大洞”的严重程度。
国际货币基金组织经济学家在题为“选举年的财政政策”的报告中表示：“危机时期的支持措施应立即终止，抵制政治预算周期和进一步增加支出的激励措施。”
IMF指出，宽松的财政政策和不断上升的债务水平，加上紧缩的货币政策，导致美国长期政府收益率上升和波动加剧，并通过利率溢出增加其他地区的风险。
据美国财政部统计，2023年10月1日开始的2024财年，联邦政府赤字迄今已达1.1万亿美元。 2023财年赤字总额为1.7万亿美元，比2022财年增加3200亿美元。
值得注意的是，上周IMF还警告称，美国巨额财政赤字引发通胀，给全球经济带来“重大风险”。
国际货币基金组织首席经济学家皮埃尔·奥利维尔·古林查斯( )警告称，美国的财政状况“尤其令人担忧”，增加了通胀放缓进程和全球经济的短期风险。 长期财政和金融稳定风险。 （美国政府）不得不屈服。
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