定增解禁首日浮亏11机构投资者账面均现“亏”

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定增、解锁收益的中签率不高。WoS财经新闻网

5月17日，国海证券3.52亿股定增限制性股票可上市流通。 作为去年唯一一家成功实施定向增发的券商，其解禁表现备受市场各方关注。WoS财经新闻网

当日盘中最高价和最终收盘价均低于定向增发价格3.39元/股，11家机构投资者账上全部出现“浮亏”。 数据显示，国海证券有两笔大额交易，均来自机构席位，总交易额为1752.18万元，交易价格为3.3元/股。WoS财经新闻网

由于国海证券解禁恰逢股价回调，机构投资者解禁表现不佳。 今年一季度，国海证券股价一路上涨至3.6元/股附近，随后震荡下跌。 股价在4月底一度反弹至3.4元/股附近，目前回调后再次跌破发行价。WoS财经新闻网

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但从私募市场来看，解禁后整体回报率并不高。 据中国证券报统计，去年实施定向增发、今年解禁的102家上市公司中，75%的上市公司解禁当日收盘价跌破发行价。WoS财经新闻网

解禁首日浮亏WoS财经新闻网

5月17日，国海证券部分预定增发股份迎来解禁。 根据国海证券此前公告，本次可上市流通的限制性股票总数为3.52亿股，占公司总股本的5.51%。WoS财经新闻网

参与本次解禁的机构投资者有11家，其中券商3家，分别是国泰君安证券、华安证券、广发证券； 旗下有诺德基金、财通基金、兴证环球基金3家基金公司。 ; 外资机构2家，即瑞银、摩根士丹利； 广西北港金融控股投资有限公司、广西农垦产业投资发展中心（有限合伙）、广西现代物流集团有限公司3家广西地方产业资本。WoS财经新闻网

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其中，国泰君安认购金额为上述机构投资者中最大，认购金额近3.1亿元； 诺德基金和财通基金的认购金额分别为2.52亿元和1.25亿元。 此外，华安证券及3家广西本土产业资本各认购近亿元。WoS财经新闻网

从解禁后首日股价表现来看，上述11家机构投资者账面均出现“浮亏”。 国海证券当日盘中最高价为3.32元/股，收盘价为3.30元/股，均低于3.39元/股的固定发行价。WoS财经新闻网

券商中国记者注意到，5月17日，国海证券机构席位发生两笔大宗交易，总成交量530.97万股，总成交金额1752.18万元，成交价格3.3元/股，占当日总交易量的10%。 6.99%。WoS财经新闻网

国海证券股价的低迷与行业整体股价表现基本一致。 2023年下半年以来，券商股持续震荡下行。 虽然今年年初和4月下旬出现了反弹，但跌势并未完全扭转。WoS财经新闻网

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事实上，国海证券去年定向增发的难度相当大。 发行时机并不理想，直到定向增发批文有效期即将到期才实施。 国海证券的发行过程也十分艰难。 承销商要求追加两轮认购才能完成。 第二轮可以理解为纯粹依靠同业券商的“救助”。 国海证券最终募集资金31.92亿元，占初始募集资金计划的70%，其中国海证券控股股东广西投资集团及一致行动人认购20亿元。WoS财经新闻网

券商中国记者注意到，在今年3月下旬国海证券召开的2023年业绩说明会上，投资者频频提出“提振股价的计划”、“提升投资收益的措施”等问题。WoS财经新闻网

当时，国海证券相关人士回应称，公司已连续12年派息，累计向股东分配利润46.61亿元，其中现金分红31.67亿元。 2023年计划现金分红2.55亿元，占公司2023年可分配利润的135.22%，现金分配比例高于行业过往平均水平。WoS财经新闻网

“股票二级市场估值受多种因素影响，公司将继续努力做好经营管理，创造更好的业绩来回报股东。” 有关人士在发布会上作出解释。WoS财经新闻网

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固定收益业绩受到拖累WoS财经新闻网

国海证券定增解禁带来的不佳回报只是当前定增市场的一个缩影。 券商中国记者发现，今年涨价解禁的收益大多并不理想。WoS财经新闻网

据券商记者Wind数据统计，截至5月17日，去年实施定向增发、今年解禁的102家上市公司中，首批定向增发限制性股票当日收盘价解禁后跌破发行价。 比例达到75%。WoS财经新闻网

进一步看，限售股解禁当日收盘价较发行价跌幅超过20%的上市公司多达34家。WoS财经新闻网

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申万宏源证券定增研究团队分析师在回顾今年一季度定增市场时表示，如果按解禁当日收盘价卖出，69只股票中的18.84% 2024年一季度解禁的招标定增项目解禁时绝对收益率为正，一季度解禁时平均绝对收益率为-12.59% 。 分析师表示，拆解一季度定增收益时，市场价格折价率效应依然显着，但个股及行业业绩自去年三季度以来持续下滑，拖累业绩固定增量收入。WoS财经新闻网

展望二季度，上述分析师表示，二季度发布的项目大部分是从去年下半年到今年年初发布的，可以期待部分行业复苏带来的突出业绩。WoS财经新闻网

据中国证券报统计，去年以来实施定向增发但尚未解禁的上市公司中，今年（截至5月17日）已有62家公司股价跌破发行价，占未解禁的上市公司比例为33%。WoS财经新闻网

本月未来两周，6家上市公司将迎来定增限售股解禁，分别是普提莱、海格通信、广新材料、中瓷电子、赣咨询、亿华录，但其中4家已经解禁“破碎的”。 5月17日多只股票收盘价较发行价下跌超过20%，有的跌幅在10%左右。 未来首批定增限制性股票解除当天上述上市公司的业绩表现值得持续关注。WoS财经新闻网

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