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具体来说，超过一半的主动股票型基金年内业绩有所上升。 不过，仍有近400只主动股票型基金年内亏损超过10%，其持有者未能充分享受到市场反弹带来的好处。
基本人年内开始扭转亏损
近年来，主动股票型基金表现不佳，基金管理人的投资能力时常受到投资者质疑。 主动股票型基金在连续两年下跌之后，今年开局不佳。 但在多重利好因素推动下，2月6日以来主动股票型基金净值持续反弹，多只基金净值逐渐恢复，主动股票型基金盈利效果有所改善。
数据显示，截至5月6日，偏股混合型基金指数今年以来首次翻红，这也意味着越来越多的主动股票型基金持有者今年扭亏为盈。 具体来说，市场上4000多只主动股票型基金中，有一半以上在几年内出现了业绩增长。 不少基金持有者在连续两年亏损后，今年终于开始盈利。
大量主动股票型基金净值快速恢复，如博时成长精选A、东方阿尔法星科一年控股A、前海开元沪港深汇鑫A、中欧瑞丰A、广发 A等基金今年已盈利20%。 ％多于。
连续三年亏损的知名基金管理公司管理的产品今年净值大幅回升。 例如百亿级基金产品中，张峰管理的东方红启恒三年持有A、焦伟管理的银华富裕主题A，本轮反弹均取得10%以上的区间表现，他们的净资产在过去一年翻了一番。 红色的。
南方发展机会一年控股A、汇添富品牌力一年控股A、中欧分红溢价A、银河君商A等基金最新净值更是创成立以来新高，这意味着上述基金持有者几乎全部实现盈利。
“今年的市场预期与去年有很大不同。” 安信基金平衡投资部总经理张静表示，去年初市场普遍预期较高，但今年市场普遍预期较低，这意味着现实与现实存在差距。预期是Zoom out，这对投资极为有利。
两类基金仍遭受严重损失
还有不少主动股票型基金未能抓住A股的反弹，基金净值陷入亏损的泥潭。
数据显示，近400只主动股票型基金年内亏损超过10%。 其中，金源顺安产业臻选基金年内净值跌幅超过30%，芙蓉价值精选A、同泰凯泰A、万嘉自主创新A、建鑫电子产业A和东方阿尔法昭阳A年内跌幅均超过20%。
总体来看，今年业绩低迷的基金主要可以分为两类：第一类是重仓小微股的基金。 近年来，这些基金的投资风格转向小微盘股策略。 当小微股策略不再受青睐时，基金管理人未能及时调整策略，导致基金净值损失惨重。 例如，集中投资小微股的京交主题基金年内跌幅超过20%； 第二类是仓位相对集中的一些行业主题基金，如电子、计算机、创新药、军工等主题基金年内跌幅最高。 行业主题基金的持股大多集中于单一行业。 一旦行业景气停止，长期业绩低迷，此类基金的业绩将难以改善。 比如申万医药生物板块已经连续四年下跌，大部分医药生物主题基金表现不佳。 此外，军工板块连续三年下跌，相关基金业绩长期低迷。
数据显示，包括今年在内，仍有近1300只主动股票型基金连续三年亏损。 其中不乏一些规模过百亿的知名基金产品，如诺安成长、工银前沿医疗、易方达国防军工等。此外，还有一些主动股票型基金持续下跌。 近三年来，基金产品数量累计减半，基金产品数量已超过70种。
行业分散配置渐成主流
不难发现，与往年单一行业主题基金表现出色不同，今年不少持有行业较为多元化的基金在净值方面也表现出色。
从基金公司策略来看，哑铃配置（多元化投资配置策略）或多选股策略仍是市场主要投资策略。 比如，华南某基金管理人管理的产品今年就取得了10%以上的正收益。 从他的投资风格来看，他坚持平衡原则，将持股分散到能力圈内相关性较低的6-7个行业，避免单一行业占比过高。 由于配置的行业之间的相关性不高，当市场波动时，可以避免行业之间同涨同跌，降低整个产品净值波动的风险，提高投资组合的稳定性。
今年业绩名列前茅的知名基金经理石波表示，该基金在运作上坚持均衡配置，重点关注持续保持较高资本回报率、预计未来将拥有稳定自由现金流的上市公司。未来，通过分红、回购等方式提升股东回报。 他认为，随着中国经济进入高质量发展阶段，不少行业结束了大规模资本支出的周期，行业结构进一步优化，市场份额向行业龙头集中，行业心态参与者发生了变化，更多地关注资本回报率，而不是收入的快速增长和行业内竞争的下降，在财务报表中体现为资本支出和费用率的下降，以及盈利能力和现金的改善流动质量，从自由现金流折现的角度反映了更好的业绩。 投资价值。
上海一家公募机构表示，随着市场波动加剧，盲目押注高弹性赛道仍是一个冒险的选择。 攻守兼顾的“哑铃策略”是配置市场的理想方式之一。
招商基金也认为，未来两个季度股市投资机会多于风险，大概率仍将是结构性市场。 与以往不同的是，在复杂的地缘政治、经济和社会环境下，投资者很难形成更加稳定的预期，新的投资结构可能会基于“价值中的价值”（高股息、稳定现金流的股票、固定收益） ）和“增长中的增长”（科技主题股票）轮换。
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