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4月21日，江波龙（.SZ）披露2023年年度报告和2024年第一季度报告。 2023年实现营业收入101.25亿元，同比增长21.55%。 这是江波龙首次实现营业收入突破100亿元。 腾飞，创造了公司历史上的新纪录。 2024年一季度，江波龙实现营业收入44.53亿元，同比增长200.54%； 净利润3.84亿元，同比增长236.93%。
《第一财经日报》记者注意到，除了江波龙之外，还有澜起科技（.SH）、百威存储（.SH）、兆易创新（.SH）、德明利（.SZ）、全智科技（.SZ）等A股内存相关上市公司纷纷披露一季度业绩报告或2024年一季度业绩预告，业绩集体爆发。 其中，江波龙、全智科技、澜起科技、百维科技、德明利一季度归属于母公司净利润同比均增长超200%。
目前，智能手机和PC的市场需求有所回升。 这种需求面是否带动了存储市场的复苏？ 目前业内存在不同意见。 例如，百威存储认为，手机客户出现明显复苏迹象，预计今年智能手机领域将有更大增长。 兆易创新也持谨慎态度，认为存储需求的复苏与手机厂商积极备货有关。 整个过程能持续多久还有待观察。
A股存储厂商一季度业绩大增
存储芯片是半导体市场最重要的部分，主要分为闪存和存储器。 闪存包括NAND Flash和NOR Flash，存储器主要是DRAM。 其中，DRAM和NAND Flash的销售额合计约占整个存储市场的97%。
从2022年下半年开始，终端市场高库存压力向上传导至半导体存储产业链，导致存储晶圆价格快速下跌，并将持续至2023年第三季度。
2023年下半年以来，存储晶圆厂减产，存储晶圆价格持续回升。 涨价的影响也体现在模组、芯片设计等存储产业链厂商的业绩上。
江波龙最新季报显示，2024年一季度实现营收44.53亿元，同比增长200.54%； 实现净利润3.84亿元，同比增长236.93%。 去年同期，江波龙净利润亏损2.8亿元。 江波龙表示，半导体存储行业已逐渐进入上升周期。 2023年第四季度，公司实现营业收入35.46亿元，带动公司年度营收历史首次突破100亿元。 该季度还实现了盈利，避免了亏损。 进一步扩大。
此前，存储接口芯片设计公司澜起科技预计2024年第一季度实现营收7.37亿元，同比增长75.74%； 归属于母公司净利润2.1亿元至2.4亿元，同比增长高达9.65倍。 11.17倍（同比增长865%-1017%）。 此外，国内NOR Flash（闪存）设计龙头兆易创新今年一季度净利润2.05亿元，同比增长36.45%。
不仅如此，存储模组厂商百维存储、德明利主动披露的2024年第一季度业绩预测也不错。
百维存储预计一季度实现营收17亿-18亿元，同比增长299.54%-323.04%，实现归属母公司净利润1.5亿-1.8亿元，同比增长219.03%-242.84%，实现扭亏为盈。 为了利益。 德明利预计一季度实现营收8亿至8.5亿元，同比增长164.92%至181.48%，实现归属母公司净利润1.86亿元至2.26亿元人民币，同比增长524.81%至616.17%，实现扭亏为盈1.86亿元至2.26亿元。 剩余。
记者发现，截至4月24日，A股市场已有10家内存相关上市公司发布一季报或一季度业绩预告，其中6家实现业绩同比增长，其中包括江波龙、全志科技、兆易创新、澜起科技、百威存储、德明利。
在存储工厂减产减少库存等因素推动下，上游存储晶圆价格自2023年三季度以来已经触底反弹，价格持续上涨。
光大证券研报分析认为，总体来看，存储价格上涨趋势明显，存储行业进入新的上涨周期。 上游硅片价格拉升后，下游模组厂商手中的库存低于正常季节性水平，引发终端抢货，存储模组价格也水涨船高，存储行业进入新的发展阶段。向上循环。
集邦咨询研究高级副总经理吴雅婷告诉记者：“2024年第一季度，存储产品价格将环比上涨约20%。接下来的第二季度，价格上涨趋势将进一步显现。”持续，具体增幅还有待观察，省内企业有望继续受益。”
带动效果需观察
半导体存储晶圆价格和存储市场行情在2023年三季度末开始进入上涨周期。当时有业内人士向记者指出，这波存储价格回升的主要原因是减产存储晶圆原厂产能下降，实际需求面并未出现明显复苏。
目前，智能手机和个人电脑的需求已明显复苏。 消费电子行业需求端的复苏是否也带动了存储市场的复苏？
市场分析机构发布的报告显示，随着全球宏观经济的复苏和消费需求的回升，2024年第一季度全球智能手机出货量将同比增长11%。 另一份关于PC的报告还指出，2024年第一季度全球PC市场呈现健康增长，出货量达到5720万台，同比增长3.2%。
对于2024年一季度存储产业链各企业业绩大幅增长，记者注意到，近期下游需求回暖也成为部分存储厂商的共识。
百威存储在机构调查中表示，目前行业正在复苏，一季度存储产品价格持续上涨。 公司表示，目前市场供需关系正在逐步改善，公司产品价格跟随市场走势。 尤其是手机客户复苏迹象明显。 得益于一线大客户的发展，预计今年智能手机领域将会有更大的增长。
德明利还表示，消费电子领域受技术迭代影响，终端厂商加速推出AI手机、AI PC等产品，有望复苏并进入上升周期。
不过，也有存储公司正在谨慎观察手机市场后续的复苏情况。 兆易创新在4月19日的投资者关系活动上表示，目前NOR需求的增长与手机及手机外设需求的复苏，以及手机客户对未来的乐观预期和积极备货有关。 整个过程能持续多久还有待观察。
“当前存储涨价依然是供给端驱动，存储行业从2023年三季度开始价格将会全面反弹。继2024年一季度价格大幅上涨之后，我们预计在紧俏的形势下，存储行业将出现价格全面回升的局面。”在市场供需平衡的情况下，2024年第二季度存储市场价格仍在高速上涨，这种过快的价格上涨实际上对消费电子需求端造成了很大的压力，”CFM闪存市场分析师。戴晓宇告诉记者，尽管看到了整体的消费面。 PC和智能手机市场正在复苏，但由于消费产品的创新卖点仍然不足，消费电子需求带动的存储市场复苏效果仍然有限。
集邦咨询 4 月 24 日的报告也表达了类似的观点：“由于今年整体需求前景不佳，加上供应商自去年第四季度以来大幅涨价，预计补货势头将逐渐减弱。因此，预计第二季度DRAM合约价格环比涨幅将收敛于3%-8%。”闪存产品也是如此。 集邦咨询研究经理敖国锋4月23日表示，NAND面向PC和智能手机客户。 闪存库存持续上升。 SSD（消费级SSD，主要用于OEM笔记本）、eMMC（嵌入式多媒体卡）、UFS等相应产品均价短期内已从低位反弹超过60%。 需求跟不上。 在这种情况下，后续涨价势头将会放缓。 其中，模组厂商为了减少库存，开始在现货市场以低于合约价的价格出售NAND Flash Wafer，进一步造成价格压力。
在戴晓宇看来，消费电子市场后续能否带动存储市场复苏，仍需关注PC和智能手机市场后续复苏情况。
戴晓宇表示，值得注意的是，虽然消费电子市场的需求面拉动了存储市场的复苏，但效果还有待观察，但“减产已成为过去式，大多数存储厂商目前处于谨慎调整、增产状态。”
AI提振需求，HBM供不应求
存储下游应用市场主要是智能手机、PC和服务器。 与手机和PC市场相比，服务器市场对存储需求的可见性更高。 其中，HBM（内存）是目前存储产品中最紧缺的。 AI大模型训练所需的GPU产品正在拉动HBM产品（主要应用场景为AI服务器）的市场需求，目前主要由三星、海力士等生产。
戴晓宇表示：需求面拉动存储市场主要是因为海外（尤其是北美）服务器市场表现良好。 今年在部分CPU产品升级的带动下，服务器厂商更换CPU的积极性较高，一定程度上提振了服务器存储。 随着市场复苏和价格上涨，特别是在生成式人工智能的推动下，提供AI大模型训练的HBM产品供应已经相对紧张。
从市场结构来看，HBM的竞争主要是SK海力士、三星和美光。 SK海力士和美光此前均表示，该公司2024年的HBM已售罄。 面对旺盛的产能需求，各大厂商纷纷开始扩大产能，其中以三星、SK海力士最为积极。
目前，原有厂商已将同类型产能转移至HBM领域。 但目前HBM市场仍供不应求。 分析师王钰琪表示，由于AI需求快速增长，去年供应商因资本支出较低而难以快速扩大产能。 此外，HBM技术难度大、良率低，供给端受影响较大。 限制。
敖国锋表示，受益于AI需求上升，北美客户扩大存储产品订单，带动QLC SSD需求开始上升。 集邦咨询不仅预测该产品2024年出货量将比2023年增加四倍，而且由于供应商仍然较少，合约价也将持续上涨至第三季度。
对于后续的存储市场状况，江波龙副总经理、董事会秘书徐刚岭在4月22日的公司业绩会上指出，人工智能已经成为重要的终端增量。 根据第三方机构的预测，他认为存储行业规模将比2024年更大。2023年会有明显改善，但由于上游存储晶圆厂商仍在限制资本支出，可能会出现结构性短缺未来的存储。
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