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近日，证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展十六条措施》（以下简称《办法》），提出从上市融资、并购重组、债券发行、私募股权投资等，在私募股权投资界引发了热议。 私募认为，《办法》的出台为科技企业发展提供了一套资本市场组合，为实现经济高质量发展提供了有力支撑。
《办法》指出，引导私募创投基金投资科技创新领域，实行私募基金“反向挂钩”政策，开展股票实物配股和股权转让试点应该扩大。 私募表示，此举有利于缓解私募创投基金面临的“退出难”问题，促进其更好地服务科技企业成长。
为科技企业发展提供资本市场组合
多项重点举措引发私募热议
多家股权创投机构向记者表示，他们对证监会出台的《办法》非常关注。 中科创兴创始合伙人李浩表示，《办法》指出，要为科技企业提供融资支持，优化股权激励，增强市场准入宽容度，支持再融资和并购重组，引导私募股权投资。 “我相信，对于企业来说，未来我们可以借助资本市场的力量，推动科技企业创新发展，从而加速科技成果转化，促进经济结构优化升级，为实现高质量发展提供有力支撑。 ”
弘鑫资本董事长高建明表示，《办法》可以说是为科技创新领域发展打了一针强心剂。 科技兴国需要营造良好的创新创业环境，其中财富效应和融资环境是关键之一。 资本市场是驱动高端人才创新创业的重要因素。 近年来，重点投资科技创新企业已成为国内所有私募创投基金的常态。 《办法》作为正式文件出台，明确了政策方向，对于整改问题、树立私募创投机构信心发挥了非常重要的作用。
盈科资本产业投资部总裁冯志强指出，《办法》的出台为科技企业融资并购提供了一整套资本市场组合，有利于对接融合政策多层次支持科技创新企业。 精准覆盖发展，将进一步加快培育新的优质生产力。 特别是，《办法》再次提出统筹各板块功能定位，进一步明确科创板、创业板、北交所的定位，有利于科技企业根据实际情况有针对性地选择上市板块。根据自己的定位和特点。 ，打通上市路径和渠道。
对于《办法》的相关内容，高建明表示，他最关心的有四点：一是新股发行将常态化； 二是支持拥有关键核心技术、市场潜力大、科技创新属性强的优质未盈利科技企业上市； 三是一是完善科技企业上市再融资“预沟通”机制； 四是对私募基金实行“反向挂钩”政策。
冯志强还表示，要特别关注第四条，优化科技企业上市融资环境，解决具有核心竞争力的非上市企业上市周期长、商业化周期长、持续大额投资等问题。在研究和开发方面。 造成中短期资金流动紧张的资本错配问题，有利于优质科技创新企业充分利用各种融资渠道，积极研发核心技术。
此外，文章还提到积极支持科技企业依法合规在境外上市。 盈科资本目前正在推动被投资企业在港股、美股等全球资本市场上市，多个项目正在申请过程中。
“十六条措施有很多重点，我认为一定要坚持‘早投入、小投入、硬技术投入’。” 硬科技创新具有周期长、难度高、不确定性强的特点，所以硬科技前期特别需要私募基金的支持，尤其是长期的支持。只有坚持长期主义，才能创造足够的价值。”
政策有助解决“退出难”问题
发挥私募股权和风险投资基金的力量支持科技创新
值得注意的是，《办法》指出，引导私募股权创业投资基金投资科技创新领域，完善私募股权基金监管方式，丰富产品类型，发展母公司要推动资金，发挥资金对科技型企业成长的促进作用。 落实私募基金“反向挂钩”政策，扩大股票实物发行和股权转让试点，拓宽退出渠道，促进“投资-退出-再投资”良性循环。
李浩认为，这些举措将有助于缓解私募创投基金面临的“退出难”问题，促进其更好地服务科技企业成长。 “我们希望未来能够继续简化私募基金反向挂钩政策的申请和操作流程，优化基金退出环境，鼓励私募基金与各类金融机构开展市场化合作。 ，支持实体经济和科技创新。 最终，通过政策引导，促进长期资本的形成，支持早期、中小型硬科技企业的发展。”
高建明表示，科技创新的发展离不开私募创投基金。 吸引更多社会资本支持科技创新发展，需要为私募风险投资基金创造更好的退出渠道。 《办法》提出实行“反向挂钩”政策，即投资非上市公司期限越长，公司上市后期限越短，资金退出限制越少。 具有较强创新能力和竞争力的科技型上市公司是证券市场繁荣的基石。 通过为私募股权、创业投资基金提供正常退出渠道，将有更多资金参与创业投资，培育更多优质上市公司在证券市场上的发展。
私募股权风险投资基金是支持科技企业的核心力量之一。 记者还了解到，近年来不少私募机构积极开展投资实践。
李浩表示，中科创兴致力于早期硬科技投入，是未来能够在光电芯片、人工智能、航空航天、生物科技、信息技术、新能源、新材料、和智能制造。 在核心技术方面，累计投资硬科技企业超过450家； 并打造了集“研究机构+早期投资+创业平台+投后服务”为一体的硬科技创业生态系统，坚持投后赋能，帮助企业解决创业过程中遇到的管理和资源问题，引导企业创业“科学家”向“企业家”转变。
冯志强表示，公司持续为被投企业在人才引进、资源对接等多方面提供全方位支持，积极赋能盈科产业圈，助力企业发展。 未来，盈科资本将持续关注科技企业发展，助力产业数字化、智能化实现全面创新和突破，赋能新生产力发展。
高建明表示，弘鑫资本积极从事科技型企业的投资活动。 还与行业化工新材料、医药等领域龙头企业合作，设立投资基金，引入产业资源，更好地服务被投资企业。
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