财经新闻网消息：
4月19日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》（以下简称《规定》），将于2024年7月1日正式实施。
《规定》共19条，主要内容有四项：一是降低基金股票交易佣金率； 二是降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限； 三是全面加强基金管理人与证券公司的关系。 合规和内部控制要求； 四是明确基金管理人层面交易委托信息披露的内容和要求。
根据《规定》，首次股票交易佣金费率下调将于2024年7月1日前完成。
据21世纪经济报道记者了解，公募基金费率改革分三步走。 费率改革将按照“管理费-交易费-销售费”的实施路径分三个阶段推进。
《条例》的颁布，标志着公募基金行业费率改革第二阶段的实施。
业内人士根据2023年静态数据测算，2024年和2025年投资者将分别节省32亿元和64亿元成本。 公募基金年度股票交易佣金总额将下降38%。 前两阶段收费改革措施每年可为投资者节省约200亿元成本。
改革交易佣金率和分配上限
《条例》的一项重要内容是明确了证券交易佣金费率水平。
具体来说，一方面，合理降低公募基金证券交易佣金率。 其中，被动股票基金产品要求不通过证券交易佣金支付研究服务、流动性服务等费用，股票交易佣金率原则上不得超过市场平均股票交易佣金率； 而其他类型的基金产品则通过证券交易支付研究服务、流动性服务等费用。 收取研究服务佣金的，股票交易佣金率原则上不超过市场平均股票交易佣金率的两倍。
另一方面，明确平均佣金水平的释放机制。 证券业协会根据行业交易佣金率的变化定期计算。 基金管理人与证券公司约定的股票交易佣金率高于有关规定的，交易佣金率的调整应当在三个月内完成。
此外，《规定》指出，基金管理人通过证券公司进行证券交易的年度交易佣金总额不得超过当年全部基金证券交易佣金总额的15%。 上一年度末股票型、混合型基金管理规模合计未达到10亿元的基金管理人，其当年基金证券交易佣金总额不得超过30%。 但基金管理人管理的基金采用经纪交易模式的，不受上述限制。
《条例》的另一重要内容是降低证券交易佣金分配比例上限。
具体来说，一方面，对于管理规模10亿元以下的股票型基金管理人，佣金分配比例上限维持30%； 对管理规模10亿元以上的股票型基金管理人，佣金分配比例上限由30%提高至30%。 % 减少至 15%。
另一方面，明确经纪交易模式与租用交易单元模式并存时交易佣金分配比例的要求。
根据《规定》，首次股票交易佣金费率下调将于2024年7月1日前完成。
从投资者角度来看，《规定》实施后，业内人士根据2022年数据测算，公募基金股票交易佣金总额将从188.68亿元下降至126.36亿元，下降33.03%，为投资者节省了开支。每年62.32亿元。 投资成本。
按2023年静态数据计算，投资者将在2024年和2025年分别节省成本32亿元和64亿元。 公募基金年度股票交易佣金总额将下降38%。 前两阶段收费改革措施每年可为投资者节省约200亿元成本。
正确的经营理念
具体来说，一方面，要求基金管理人建立健全证券公司选择、协议签订、服务评价、交易佣金分配等管理制度。 严禁将证券公司选择、交易单元租赁、交易佣金分配等与基金销售规模、留存等挂钩。与规模挂钩，严禁以任何方式向证券公司承诺基金证券交易量和佣金。与证券公司形成或者利用交易佣金进行利益交换，严禁利用交易佣金向第三方转移支付费用。
另一方面，要求加强证券公司研究能力建设，优化证券公司基金销售业务的考核和激励机制，要求证券公司建立有效防范基金销售、证券交易之间利益冲突的机制。 、研究服务等业务，完善基金销售业务内部考核。 机制上，严禁将基金证券交易量、交易佣金等直接或间接作为销售部门、分支机构、基金销售人员的考核指标。
此外，还要求压实基金托管人职责，强化外部监督和约束。
《规定》还明确了基金管理人层面信息披露的内容和要求。 对基金管理人层面的整体交易佣金水平和分配情况提出了新的披露要求，相关披露模板将由基金业协会另行发布。
事实上，在信息披露方面，证监会指导基金业协会于2023年12月28日发布实施《公开基金利率披露XBRL模板修订方案》，要求基金管理人修订基金产品信息摘要更加醒目，以简洁通俗的形式披露基金产品的综合费用； 修改基金年报披露内容和格式，单独列示基金管理人的管理费净收入和跟踪佣金支出，客观反映基金管理人和基金销售机构的实际收费情况。
对此，易方达基金表示，《条例》的出台，标志着由新“国九条”及一系列配套制度规则组成的“1+N”政策体系进一步完善，将有效减少投资者的投资风险。 ' 节省投资成本并保护投资者。 权益，推动公募行业回归“受人委托、代管财富”的业务本源，引导证券公司践行专业化、特色化发展，助力财富管理转型，促进资本市场高质量发展，更好服务中国特色现代化建设大局。
华夏基金指出，新“九国规定”指出要“稳步降低公募基金行业综合费率”。 《条例》的发布，标志着公募基金行业利率改革第二阶段的实施，行业综合利率水平持续稳步下降。
汇添富基金认为，《条例》实施后，公募基金证券交易监管将全面加强，引导基金管理人合理分配交易佣金，优化调整交易佣金信息披露等要求。改善； 同时，鼓励证券公司加强交易单元租赁和使用。 其他环节的管理，加强证券交易服务能力和研究服务能力建设，提供更加专业、优质的服务，有利于促进证券基金行业长期健康发展。
公募费率改革“三步走”
2023年7月，公募基金行业费率改革工作正式启动，费率改革将按照“管理费-交易费-销售费”的实施路径分阶段推进。
具体来说，公开募捐费率改革分为三个阶段：
第一阶段重点关注管理费和托管费。
本阶段工作的标志是2023年7月7日印发《公募基金业利率改革工作方案》（以下简称《方案》）。本阶段利率改革工作已圆满结束。
改革措施包括：降低主动股权型公募基金产品管理费和托管费、推出首批20个浮动费率试点产品、优化完善公募基金交易结算模式等。
其最重要的成果之一是主动股权型公募基金产品的管理费和托管费统一降至1.2%和0.2%以下。
从降费规模来看，按照2023年6月底的规模计算，总共节省成本约140亿元。
第二阶段费率改革重点是公募基金交易佣金。
2023年12月8日，中国证监会研究制定《加强公开募集证券投资基金证券交易管理规定》（以下简称《规定》）并公开征求意见，标志着第二阶段公募基金行业费率改革。 工作正式开始。
2024年4月19日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，标志着公募基金行业第二阶段费率改革正式实施。
改革措施主要包括：降低基金股票交易佣金费率； 降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限； 全面强化基金管理人和证券公司的相关合规和内部控制要求； 明确了基金管理人层面交易佣金信息的内容和披露及要求。
业内认为，这包括佣金下调（预计仓库佣金从8万元下调至5万元）、分销比例上限从30%下调至15%，以及之前的“渠道和服务佣金” ，30%对于单个仓库的操作是有明确限制的。
第三阶段的重点是基金销售费用的降低。
现阶段证监会将以基金销售环节为重点，进一步规范申购费率等销售环节费用，推动基金后端运营服务外包试点转为常态化，进一步降低中小基金运营成本。及中型基金公司。 相关改革措施预计将于2024年底前推出。
从2023年年报来看，根据天翔投顾数据统计，2023年，基金“四大费用”分别为：管理费1333.46亿元、托管费284.96亿元、交易佣金164.66亿元、销售费用服务费244.55亿元。 。
上述“四项费用”2023年与2022年相比同比变化分别为：-108.97亿元、-19.60亿元、-17.75亿元、27.51亿元。
同比变化分别为-7.55%、-6.44%、-9.73%、12.68%。
公募基金“四费”中，管理费、托管费、交易佣金均较2022年大幅下降6%以上，但销售服务费却大幅增长近13%。
总体来看，2023年公开募集“四费”总额将达到2027.63亿元，比2022年的2146.44亿元下降5.52%。
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